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  • 1 # 量化達人

    最新的基金倉位資料顯示,截止到9.12日,偏股混合型基金的倉位與六月底相比產生了一些變動:

    1.偏股混合型基金總倉位持續下降,從 85.36%下降至 77.13%。 2. 消費和大金融板塊倉位下降,其中消費板塊從 38.41%下降至 34.77%,大金融板塊從 18.27%下降至 12.17%。 3.TMT 和週期板塊倉位略有回升,其中 TMT 板塊的倉位從 19.42%上升至 20.51%,週期板塊從 8.22%提高至 8.74%。 從資料上看,基金的確是降低了持續抱團的大消費和大金融權重,但其實降幅並不大,而且降幅與TMT板塊的升幅不完全對應,總倉位還呈現下降過程,說明降倉後大量資金沒有全部買入到科技類個股當中來,手中還留有較多現金。

    如果,我們去在歷史當中搜尋行情的走法脈絡,會發現,18-19年行情和2009-2010年的走法比較相似。

    難道此後要複製2010-2014年的漫長下跌過程嗎? 這不一定,因為後續的市場環境和條件不同,市場的後續走勢不會簡單的複製當時的行情走法。不認為自今年八月開始的行情是牛市的開啟,僅僅只是一波秋收行情,定位為mini版的春季行情,其高點不會超過上半年新高,3150附近大致是本輪行情的極限位置。 從時間上看,本輪行情理論上是三月左右,從八月到10月底,但實際上的時間應該會縮短。八月是最賺錢的時間段,九月賺錢難度會大幅提升但指數表現會最好,十月虧錢效應會大幅提升,行情轉為高位震盪。

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