全民炒股，大家把資金（房產、理財、生意）等等，都投入到了股市，泡沫形成，後來被資本市場收割。賠的人太多了，炒股有風險，量力而行！

試著回答。我覺得你問這個問題應該有兩層意思，一是指數為何上漲至5178點。二是為什麼當時指數能上漲至5178點？即背後原因。

第一層意思，指數能上漲至5178點，主要還是資金推動，股市水漲船高，慣性趨勢使然。當時股市估值過高，市場做多熱情高漲，情形與上輪高點6000點很相似。時隔多年，記憶猶新，當時參與者都覺得可以上摸6000點的。

第二層意思，為什麼當時形成了上衝5178點的大牛市呢？對那次牛市有個名詞，叫“槓槓牛”。當時券商開通的融資功能，信託公司搞的傘型基金，民間資金放的場外配資，從1：1到1：2.5再到1：4，槓桿比例一個比一個大，賺錢效益極其顯著，一致看多的集體意識下，將上證指數推升到5178點。

5178點普遍被認為是資金催生出來的槓桿牛，高點的形成是因為去槓桿導致的，我們來回顧5178那一波牛市的歷程。

2014年下半年先後經歷了銀行和證券的改革，帶動了股市的上漲，這一波上漲被認為是改革的動力；然後是兩會的維穩行情，基本就是震盪中度過；三月份，兩會結束以後，大量的配資在兩會利好的驅動下流入了股市，截至2015年6月份，場內外配資規模達到了最高峰的4.8萬億元，股價也被推到了最高點。這時證監會全面叫停場外配資資料埠服務，直接切斷槓桿資金介面，對股市的影響不僅限於風險偏好，而直接衝擊流動性，使A股牛市泡沫刺破，5178點的大點由此形成。

總結來看，5178點上漲是因為改革驅動加上放寬融資限度，再加上做空制度不完善等方面原因造成的，而5178點的形成是高層發現風險後，以雷霆手段去槓桿造成的。