春節以來，銀行就一直是呈現上漲行情。只是其波動幅度較小，可能對於其他能源、化工、有色金屬等板塊波動幅度較小，所受的關注度沒有那麼大。最近由於美債收益率快速上升造成全球股市波動幅度加大，A前期享受較高估值溢價的股票受其影響出現大幅度回撥。

首先銀行是高槓杆企業，國內大部分的銀行的負債率都在90%左右，那麼對應的槓桿率就是在11倍左右，銀行如果出現1%的壞賬率那麼其淨資產損失將近11%，反之亦然。疫情期間，企業面臨生存問題。銀行大量向企業進行貸款(中央政策)，市場擔心在疫情期間銀行大量的信貸會產生較高的壞賬，從而造成銀行整體壞賬率的上升，因此銀行板塊走勢一路向下。

目前國內疫情的影響基本散去，國外疫苗接種也逐步展開，在疊加美國1.9萬億美元的刺激。由於疫情期間企業生產停滯，而需求快速恢復，造成需求和企業供給之前做成巨大的缺口，從而造成大宗商品價格大幅上漲。大宗商品價格上漲和經濟需求的恢復帶動通脹預期的回暖，順週期板塊整體景氣週期上行，造成上游原材料有色、能源、化工等產品價格的大幅上漲。

經濟需求恢復和通脹預期大幅上漲造成企業盈利增加，前期擔心銀行大量信貸產生壞債的風險降低。在加上通脹上行造成整體利率的上升，利差擴大也增厚銀行利潤。經濟恢復、利差擴大在疊加本身估值處於歷史地位，從而造成銀行板塊的大幅上漲。

銀行屬於超跌低估值品種，銀行板塊的市盈率和估值都是最低的，雖然近些年不是很景氣，但是也不至於那麼差，畢竟國家隊持有大量的銀行股，關注微財訊大盤依然處於弱勢狀態，短線不要盲目追高，