新城近幾年的發展速度很快，在恆大、碧桂園等龍頭都放慢速度後，仍然高速前進，如果只看報表數字，新城應該是地產股中最好的標的之一。但我一直對新城的高負債感到不放心，尤其是年初報表美化被交易所問詢的事件，更表明了老王資金鍊高度緊張的事實。所以我地產股的主倉一直在融創上，新城控股買入最多的時候也只有融創的1/5左右，週一的減倉更是把新城全都清掉了。

正常來看，融創短期的增速明顯慢於新城，但選股不能只看回報率，就像選一個NBA球員不能只看他的得分能力，也要關注他的防守屬性。那些股價高速上漲的明星們，很多都帶著或明或暗的槓桿屬性，就是所謂的富貴險中求。

我自己的年化收益要求不高，20-30%之間就可以，這是一個符合當前優秀企業長期增速的數字。如果我追求年化50%以上的收益，就有可能會面臨回撤50%的風險。喜歡打Golf的朋友應該有體會，如果想打+1有時候能打出標準桿，但如果想抓鳥，經常就會雙柏忌。目標適中，額外收益是順帶的事，這符合絕大多數投資者的現實情況。

新城控股作為國內排名前十的地產集團，其影響力還是大的，董事長個人的惡略行徑將很大程度的影響到公司的發展，該事件一經爆出，資本市場必定會有迴應，勢必影響公司的股價，股價先來了三個跌停，今天更是爆量80億大跌8.9個點。

作為投資者該如何規避這種黑天鵝事件呢？答案自然是分倉操作，分散風險，歷史上有許多白馬股暴雷，如康得新、長生生物都曾風光無限，如今卻面臨退市。

個人投資者能夠獲取到的公司資訊有限，不瞭解董事長為人，不瞭解公司實際經營狀況，暴雷發生時也無法第一時間賣出逃脫，所以不要把全部資金投到一個股票上，分倉操作，分散風險是很有必要的。

股市有風險，去市需謹慎！

其實我認為投資者做好自我保護有三點自我要求：第一點，非牛市不去做逆週期的標的，為何這麼說呢，因為新城控股就屬於這種逆週期的標的，他不僅僅在2015年股災後沒有跌，還不斷創出新高，很明顯是有機構在裡面抱團，有機構的標的都不見得是好標的，期間的利益關係錯綜複雜，內幕資訊更容易透露。第二點，房地產回撥週期下，新城還能夠不跌，那是一個很明顯的背離訊號，也是不確定的訊號，股市裡是做大機率的事件，故而這種很不確定的標的應該遠離。第三點，對某個公司的信仰容易造成大錯，為何這樣說呢，因為資本市場是最公平且冰冷的地方，一旦產生了感情，就容易顯露出弱點，這弱點便有可能會致命。