你這個問題問得不好，從棉花商品角度來講，我覺得當前價格是具有投資價值的，但從期貨角度來講，投資無從談起。

我只是個小散，作為散戶，在期貨市場，永遠不要去講投資，因為你沒有交割權利，所以，本質上來講，你最多隻能賺取一些合約差價，隨著期貨合約的到期和主力合約的換月，你所謂的投資基本也就曲終人散了。

話說回來，從期貨角度來講，當前可選擇的品種太多了，棉花絕對不是你的最佳選擇，2017年整個年度沒有什麼太大波動，如果這一年你只做了棉花，且不說虧損，即使盈利也是微薄。而最近美棉花多頭行情如火如荼，大有突破80美元的勢頭，鄭棉確如死狗一般，不漲反跌。

當然，中國的棉花供應缺口是存在的，目前棉花主力合約是1805，當前期貨價格貼水現貨大概1000左右，18年的拋儲工作馬上就要開始了，當前國儲棉大概還有500萬噸左右，按照17年規模，18年拋儲後，剩餘庫存不足300萬噸，輪入基本是板上釘釘，所以從長遠看，棉價上漲只是時間問題，而目前不排除主力資金故意打壓建倉，未來美棉如果進一步上漲，繼續縮小內外價差，鄭棉的一波氣勢如虹的走勢是大機率事件。

棉花期貨今年應該屬於反彈行情，發展成為大趨勢的潛力有限，投資宜十分謹慎。

從技術面來看，從12月30日，棉花期貨2005來看，12月13日至12月26日近10天的小幅整理後，12月27、28日發力上行，突破14000一線，其中12月28日漲幅3.17％，成交增幅32%，持倉增幅7.4％。上方是7月10日至8月1日形成的14000－14500小密集阻擋區，同時它又包含在5月9日至8月2日形成的13,600至15,000盤整阻擋區。其上方是15000關口和強阻擋位。下方是13600強支撐位，其下盤整支撐區。

總體看，當前棉花相對於34500高點，無疑處於歷史低位，在12500-13500一線反覆盤整後突破向上，短期再大幅下行的機率很小。近期將測試7月10日至8月1日形成的14000-14500小密集阻擋區，可能面臨一定壓力，因為7月9日本身就是一個跌停，後市還要觀察其穿越13600-15000的盤整阻擋區的速度和力度。

另外，從基本面來看，2020年的經濟增長、外貿出口都不樂觀，作為大宗商品的棉花漲幅也比較有限，故投資要十分謹慎。