先來看國內期貨的白糖指數

再來看看美國糖指

從走勢上來看，沒有什麼根本的不同，不知道你所謂的不同體現在什麼地方？每天的走勢都是一樣的？當然不會，因為國情不同，國民需求等等都是不同的，稅收政策也是不同的。但是歸根究底，大的趨勢是一致的。

白糖期貨的話，就是鄭州商品期貨交易所的糖期貨了，國內的糖和國外所處的環境是不一樣的，國內的成本要高一些，還有就是國內有國家在不同時期的收儲和拋儲。

同樣作為糖的合約，鄭糖和美糖是有相關性的，但是相關不代表走勢就會同步。

我認為這個問題可以反過來思考的話，可能會更加容易得到答案。“要怎麼樣，鄭糖和美糖才會同步？”，顯然，要完全同步，兩個品種得“一模一樣”才行，這個“一模一樣”體現在供需結構、價格形成、交易的參與者的行為等等，不一而足。

因此，為什麼他們不同步呢？首先是供需結構，中國和美國的供需結構不同。中國鄭糖的價格主要反映了國內白糖的產業情況，而美糖則更多反映了國際白糖的貿易情況，國內白糖市場相對於國際市場較為獨立，這是從根本上兩者的差異。

根據經濟規律，如果國內和國外充分的貿易，那麼兩者的價格也會趨同，然而從進出口的角度來看，白糖進出口貿易只能說“部分有效”。國內白糖進口設定了配額，在配額內有優惠的關稅，而配額外則是更高的關稅，這個政策，適當保護了國內白糖的產業，但也犧牲了國內糖與國際糖的連線。

最後，我想說說兩個期貨合約的參與者的結構也不一樣，因此參與者交易的行為也有所區別。美糖大機構參與交易的比例高於國內鄭糖，因此更貼近於貿易的需要，交易行為也更加慎重理性。

但我想提一句，不管是美糖還是鄭糖，都必須遵循全球白糖供需的大格局，從這個角度上看，即便有著關稅的壁壘，但兩個合約始終是相關的。

國內糖每天波動很大的，每天平均七八十點的浮動！有時100點也不奇怪，而且短線是很難預判走勢的，你從外部環境來只能看它長期走勢。前天5025到5050之間徘徊很久，突然幾分鐘跌到5005，你以為可以做多了撒，突然又跌破5000，4000多點了現在，只能說長期看，白糖絕對會上5000，只是短期當天預判專家都看不準