1996年，為了抑制A股市場投機行為，在12月釋出漲跌停板制度，當時實施漲跌停板的目的就是為了抑制突發事件和過度投機行為，也是為了保護中小投資，維護A股市場正常的秩序，防止價格暴漲暴跌而出臺的制度，但是時至今日，收效甚微。

漲跌停板可以說是A股市場的特色，加上T+1交易制度的限制，讓大部分股民確實是減少了一天多次投機的操作，但是漲跌停板也成了機構更好的收割韭菜的工具，可以利用VIP通道和大單優先封漲停板，也能封跌停板，讓股民難以在漲停板和跌停板出現買入和虧損，導致被套牢，就是這種制度的讓很多股民雖然減少了短期投機的行為，但是也造成了較大的虧損。

就像近期的康美藥業個股的走勢，因為財務造假事件迎來了五個跌停板，就算散戶在當日掛跌停板仍然是不能賣出，有人接盤也是大單優先。

在A股制度還不完善的時期，這種漲跌制度無疑是起到了助漲助跌的作用，不能真正的實現指數的穩定和個股的穩定，對股票市場的價值發現和流動性產生了影響，不利資本市場穩定和健康。

總結：成熟的股市都是T+0交易，雖然會有較大的風險，但是可以加速資本市場穩定和健康，A股的這種制度是導致股市急漲急跌的原因，10%的限制也是有利於機構更好的割韭菜。

A股市場有著T+1的交易模式和10%漲跌幅限制，而這些規定都是處於為了保護散戶投資者而考慮的！我認為10%的漲跌幅確實是保護了個人投資者，甚至限制了機構，而T+1和T+0的交易模式則是沒什麼區別！

所以說10%的漲跌幅確實是保護了散戶投資者！試想一下，按照絕大部分散戶這種喜歡追漲殺跌的習慣來看，如果沒有了漲跌幅限制，一旦機構和主力開始瘋狂的拉高出貨，散戶開始不斷的高位追漲接盤，那麼一旦出貨完畢，開始大跌，散戶就會有一個嚴重虧損！

就好比香港市場有一隻個股第一天下跌了80%，第二天漲了80%，但是第二天的漲幅僅僅只是回到了第一天的1/5 位置，那麼試想一下散戶如果在第一天高位買入接盤了，未來的損失會有多大？

這就是為什麼，目前A股依然沒有放開10%漲跌幅限制，為什麼還是T+1的一個交易模式，因為A股的市場裡有80%以上的投資者是個人投資者，散戶，所以為了保護市場的環境，保護市場裡大部分的散戶，未來的幾年裡是不太會放開這個10%的漲跌幅限制了！

至於T+1的交易制度，我個人覺得真的沒有什麼必要，因為T+0和T+1有區別嗎？能夠阻止大家投機和頻繁交易呢？其實根本沒用！