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  • 1 # 麵包財經

    美國政府在2008年次貸危機時,救下了摩根大通、美國銀行、花旗、高盛等一批大型銀行或金融機構,由此引發了人們對國家救助銀行的思考,為什麼要救它們,救了它們會有什麼後果。

    大的銀行之所以會由國家出面救助,是因為政府無法負擔它們倒下的連鎖反映。如果這些大的銀行已經確定只要自身瀕臨破產,國家就會出手拯救,公司就會有了冒更大險的勇氣。因為風險越大的投資,利潤越大。

    美國金融危機怎麼來的。

    2003年至2009年6年間,美國陷入伊拉克戰爭,財政赤字放大。美國政府選擇號召大家買房,增加政府收入,降低外債。商業銀行為了讓更多的人買上房子,給予信用級別較高的使用者5%的貸款利率。但是還有信用級別較低的使用者,這部分使用者也不能放過,所以給予信用級別較低的使用者10%的次級貸款利率,號召大家一起買房。

    當時美華人民認為反正現在大家都在買房,房產價值上漲,收益怎麼也比還銀行貸款高,所以一個人有可能買很多套房子。電影《大空頭》中就有這樣的情景。

    商業銀行此前為了降低買房人還不起房貸的貸款,利用按揭證券的方式將其賣給了投資銀行。具體操作是,將所有的房貸集中在一起,形成按揭證券。次級貸款的利率為10%,商業銀行以6%的利率將安正證券賣給投資銀行,只賺剩餘的4%。於是投行賺6%,商業銀行賺4%,你好我好大家好。

    然後投資銀行買了這些按揭證券後,開始設計金融衍生產品CDN,賣給投行大客戶。這樣只要最底層的購房者還不起貸款,房地產企業、商業銀行、投行都將受到影響。

    美國次貸危機爆發

    既然使用者信用級別較低,利率還高,次級貸款早晚有還不上的那一天。由於房價下跌,買房人還不起房貸,房地美和房利美陷入鉅額虧損。隨後危機進一步傳導至美國商業銀行和投資銀行。

    2008年由美國兩家最大的房地產企業鉅額虧損,使得金融危機再也掩蓋不住。Wind資料顯示,2008年房地美和房利美兩家美國最大的房地產商合計虧損約1088億美元,2009年兩家公司再度虧損超過930億美元。美國政府被迫出手,控股房地美和房利美。

    與此同時,美國的銀行同樣在等待美國政府的救助。財報資料顯示,2007年美國8家商業銀行和投行淨利潤611.53億美元,而在2008年虧損84.41億美元。美國政府批准了2500億美元的銀行注資計劃,其中半數用於購買美國九大銀行的優先股。並放開了入股銀行和銀行吸收存款的限制。

    2009年美國八家銀行淨利潤之和約456億美元。

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