萬科“小股操盤”
上一個十年，萬科靠土地紅利，郊區低價拿地、大資金運作大盤造大社群的方式步入千億俱樂部，但千億之後，萬科清楚認識到，萬科銷售規模達到1萬億已無很大可能，住宅市場每年十幾億平方米的銷售也不可持續。房地產行業的下半場，合理整合資源、模式變革、精細化管理才是主流。那萬科未來如何改變，以平滑風險，突破業績的極限？
2014年，“三十而立”的萬科宣佈終於找到了一種全面提速的整合合作新模式——“小股操盤”。借鑑鐵獅門和凱德的小股操盤模式，輸出品牌和管理進行的輕資產運營，將成為萬科繼續提升資金投資回報率水平的核心因素。
那麼萬科小股操的交易結構是如何最佳化的呢？
（1）跟誰交易：當地開發商，他們本身是萬科的極為強勁的競爭對手，為什麼這麼說？因為當地開發商，在所在城市人脈、資源的經營能力要遠遠超過萬科，他們在當地具備優質的拿地能力、資金能力、人脈關係；
（2）交易什麼：萬科作為全國性大型品牌地產商，具備強大的品牌背書能力和專案策劃、設計及運營能力，這是當地開發商所不具備或無法比較的；這樣，萬科的品牌和運營能力 就能與當地開發商的拿地能力、資金能力、人脈能力 作為相互交易的籌碼
（3）怎麼交易：“小股操盤”模式。此種模式，萬科作為專案經營管理方（操盤者）持有一定股份，但不控股，甚至持股比例可低到10%左右。當地開發商或其他投資人無論是否控股，都不干預專案具體經營管理。萬科在合作專案中不控股，通過出讓股權將資產變“輕”。其關鍵是贏得操盤權，專案仍然由萬科團隊操盤，萬科輸出管理品牌，合作共享萬科的信用資源和採購資源。萬科藉此提高資金利用效率，放大自有資金投資回報率。
萬科獲得三大收益：股權收益、專案管理費、專案超額利潤分配；當地開發商輕鬆無憂獲得股權收益的同時，更重要的是大型專案的背書。同時，萬科在小股操盤模式裡增加與員工的關聯性，萬科提出了相應的平滑風險的管理人專案跟投制度，力求控制費用流出與管理人流出。萬科稱，“小股操盤+管理人跟投”模式將成為萬科未來保持較高業績增速的最重要手段。
仔細分析下來，為什麼萬科小股操盤的模式能夠幫助企業突破瓶頸？一個重要的邏輯就是，拆解“交易結構中跟誰交易、交易什麼、怎麼交易、如何定價”並進行賦能。本著開放、整合、利他的思想，結合自己的優勢，為合作伙伴賦能、為競爭對手賦能、為內部員工賦能。
隨著技術、人群、金融等商業驅動要素都在改變，交易結構中的內容也在更迭。交易什麼，除了產品、服務、解決方案、資產、還有資料和關係；怎麼交易，交易代替管理，資訊驅動實體，長尾的智慧方案；如何定價，技術驅動新定價方式，從產品到行為（移動借貸），從內部到外部（滴滴）、從固定到使用量、價值定價（點選廣告）等等。
- END -
萬科“小股操盤”
上一個十年，萬科靠土地紅利，郊區低價拿地、大資金運作大盤造大社群的方式步入千億俱樂部，但千億之後，萬科清楚認識到，萬科銷售規模達到1萬億已無很大可能，住宅市場每年十幾億平方米的銷售也不可持續。房地產行業的下半場，合理整合資源、模式變革、精細化管理才是主流。那萬科未來如何改變，以平滑風險，突破業績的極限？
2014年，“三十而立”的萬科宣佈終於找到了一種全面提速的整合合作新模式——“小股操盤”。借鑑鐵獅門和凱德的小股操盤模式，輸出品牌和管理進行的輕資產運營，將成為萬科繼續提升資金投資回報率水平的核心因素。
那麼萬科小股操的交易結構是如何最佳化的呢？
（1）跟誰交易：當地開發商，他們本身是萬科的極為強勁的競爭對手，為什麼這麼說？因為當地開發商，在所在城市人脈、資源的經營能力要遠遠超過萬科，他們在當地具備優質的拿地能力、資金能力、人脈關係；
（2）交易什麼：萬科作為全國性大型品牌地產商，具備強大的品牌背書能力和專案策劃、設計及運營能力，這是當地開發商所不具備或無法比較的；這樣，萬科的品牌和運營能力 就能與當地開發商的拿地能力、資金能力、人脈能力 作為相互交易的籌碼
（3）怎麼交易：“小股操盤”模式。此種模式，萬科作為專案經營管理方（操盤者）持有一定股份，但不控股，甚至持股比例可低到10%左右。當地開發商或其他投資人無論是否控股，都不干預專案具體經營管理。萬科在合作專案中不控股，通過出讓股權將資產變“輕”。其關鍵是贏得操盤權，專案仍然由萬科團隊操盤，萬科輸出管理品牌，合作共享萬科的信用資源和採購資源。萬科藉此提高資金利用效率，放大自有資金投資回報率。
萬科獲得三大收益：股權收益、專案管理費、專案超額利潤分配；當地開發商輕鬆無憂獲得股權收益的同時，更重要的是大型專案的背書。同時，萬科在小股操盤模式裡增加與員工的關聯性，萬科提出了相應的平滑風險的管理人專案跟投制度，力求控制費用流出與管理人流出。萬科稱，“小股操盤+管理人跟投”模式將成為萬科未來保持較高業績增速的最重要手段。
仔細分析下來，為什麼萬科小股操盤的模式能夠幫助企業突破瓶頸？一個重要的邏輯就是，拆解“交易結構中跟誰交易、交易什麼、怎麼交易、如何定價”並進行賦能。本著開放、整合、利他的思想，結合自己的優勢，為合作伙伴賦能、為競爭對手賦能、為內部員工賦能。
隨著技術、人群、金融等商業驅動要素都在改變，交易結構中的內容也在更迭。交易什麼，除了產品、服務、解決方案、資產、還有資料和關係；怎麼交易，交易代替管理，資訊驅動實體，長尾的智慧方案；如何定價，技術驅動新定價方式，從產品到行為（移動借貸），從內部到外部（滴滴）、從固定到使用量、價值定價（點選廣告）等等。
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