德國的問題，在於其不肯借錢來刺激經濟，德華人謹小慎微的個性一部分是歷史導致的，一部分是出於一種政策習慣。全世界的經濟學家和投資人似乎都很著急，著急於德國什麼時候能夠擴大政府債務，借點錢，搞點基礎設施什麼的。但是德華人就是不搞赤字財政。於是德國政府債務水平如下：
德國公共債務絕對數量如下：
一個國家經濟有周期，時好時壞是正常的，但是德國這種守財，卻不亂花的國家在個人看來，其並沒有太大的風險。經濟不景氣也許會有，但是財政有足夠的空間來騰挪。只能說，如果德國政府都開始借錢了，那麼歐洲經濟就真要出現問題了。如今經濟學家普遍都在呼籲歐元區各國，欠債多的要省著點，欠債少的要多花點。可問題現實情況是，欠債多的花更多，欠債少的花更少。
德國經濟疲軟？的確，德國經濟近幾個月工業產出下降，出口下降，尤其是汽車業出口。其中6月德國工業產出下降1.1%，7月環比再下降0.6%。而德國的出口7月下降2.7%，歐元區以外的出口下降7%。但德國的衰退並不構成威脅，理由如下。
1、製造業的國家一般是出口順差國，德國在2018年順差達到3000億美元，這個數字超過了中國，世界第一。今年德國出口疲軟，但是順差預計依然是龐大的。
2、德國政府欠債少。財政政策有空間，有空間比沒空間好。如今德國國債是負收益率，也就是德國政府要借錢，投資人倒貼。8月21日德國政府小試一筆30年期間的零利率國債，20億歐元。
3、對於緊縮德國有群眾基礎。有些國家老百姓會因為緊縮而上街，比如阿根廷，而德國不會。由於德國深刻的反思了二戰，同時反思了導致二戰的原因。在上世紀20年代，德華人經濟曾今遭遇了一次高通脹，貨幣體系崩潰。經濟崩潰為納粹上臺提供了外部土壤。而德華人也對通脹刻骨銘心（1918年到1933年，德國魏瑪共和國多次觸發經濟危機，之後希特勒上臺）。
綜上，德國是一個財政緊縮的國家，緊縮國家的特點就是熱衷於儲蓄。當然緊縮也不是沒有問題的。德國經濟深度依賴出口，內需不振，對於全球化依賴是深重的。當各國經濟不景氣，出現保護主義的時候，其經濟會有一定程度的衰落。所以，實際上很多時候盲目追求順差並不是一件好事情。順差逆差的本質，其實是經濟結構。一種經濟結構佔據了太多的比重，就會出現問題。比如美國過於強調消費，從而出現大量的浪費。
世界範圍內經濟是週期性的，政府的主要任務是，權衡就業和通脹。德國低通脹低失業率的情況下繼續緊縮是最有利於自己的選擇。雖然有老齡化的威脅，但是在歐元區，即使有什麼危機，德國也是最後一個倒下的。
儲蓄好不好？其實挺好的。當然，緊縮也會讓經濟不夠活躍。所以，高就業率匹配高儲蓄率的國家是最完美的。
德國的問題，在於其不肯借錢來刺激經濟，德華人謹小慎微的個性一部分是歷史導致的，一部分是出於一種政策習慣。全世界的經濟學家和投資人似乎都很著急，著急於德國什麼時候能夠擴大政府債務，借點錢，搞點基礎設施什麼的。但是德華人就是不搞赤字財政。於是德國政府債務水平如下：
德國公共債務絕對數量如下：
一個國家經濟有周期，時好時壞是正常的，但是德國這種守財，卻不亂花的國家在個人看來，其並沒有太大的風險。經濟不景氣也許會有，但是財政有足夠的空間來騰挪。只能說，如果德國政府都開始借錢了，那麼歐洲經濟就真要出現問題了。如今經濟學家普遍都在呼籲歐元區各國，欠債多的要省著點，欠債少的要多花點。可問題現實情況是，欠債多的花更多，欠債少的花更少。
德國經濟疲軟？的確，德國經濟近幾個月工業產出下降，出口下降，尤其是汽車業出口。其中6月德國工業產出下降1.1%，7月環比再下降0.6%。而德國的出口7月下降2.7%，歐元區以外的出口下降7%。但德國的衰退並不構成威脅，理由如下。
1、製造業的國家一般是出口順差國，德國在2018年順差達到3000億美元，這個數字超過了中國，世界第一。今年德國出口疲軟，但是順差預計依然是龐大的。
2、德國政府欠債少。財政政策有空間，有空間比沒空間好。如今德國國債是負收益率，也就是德國政府要借錢，投資人倒貼。8月21日德國政府小試一筆30年期間的零利率國債，20億歐元。
3、對於緊縮德國有群眾基礎。有些國家老百姓會因為緊縮而上街，比如阿根廷，而德國不會。由於德國深刻的反思了二戰，同時反思了導致二戰的原因。在上世紀20年代，德華人經濟曾今遭遇了一次高通脹，貨幣體系崩潰。經濟崩潰為納粹上臺提供了外部土壤。而德華人也對通脹刻骨銘心（1918年到1933年，德國魏瑪共和國多次觸發經濟危機，之後希特勒上臺）。
綜上，德國是一個財政緊縮的國家，緊縮國家的特點就是熱衷於儲蓄。當然緊縮也不是沒有問題的。德國經濟深度依賴出口，內需不振，對於全球化依賴是深重的。當各國經濟不景氣，出現保護主義的時候，其經濟會有一定程度的衰落。所以，實際上很多時候盲目追求順差並不是一件好事情。順差逆差的本質，其實是經濟結構。一種經濟結構佔據了太多的比重，就會出現問題。比如美國過於強調消費，從而出現大量的浪費。
世界範圍內經濟是週期性的，政府的主要任務是，權衡就業和通脹。德國低通脹低失業率的情況下繼續緊縮是最有利於自己的選擇。雖然有老齡化的威脅，但是在歐元區，即使有什麼危機，德國也是最後一個倒下的。
儲蓄好不好？其實挺好的。當然，緊縮也會讓經濟不夠活躍。所以，高就業率匹配高儲蓄率的國家是最完美的。