回答這位朋友提的問題之前,我們先把幾個概念的意義明晰一下。
第一,公司股份。合夥制公司與股份有限責任公司,是由出資人共同所有的公司。出資人即為公司的股東。每一位股東在公司擁有的權利與義務,尤其所佔股份比例來決定。換句話說,按股份比例擔責,按股份比例分析紅利。
第二,公司創始人。是最初出資發起創立公司的人。這種出資,包括現金或其他資產,也包括技術專利等無形資產。民營中小企業的創始人,通常除了出資外,還是公司的直接經營者。為公司做出了無可替代的貢獻。
第三,股權融資。由於公司在初創時期,一般都不具備債務融資所需要的穩定現金流與充足抵押物的條件,因此,都以出讓股份的方式進行融資。股權融資是公司的資本運營。
在清楚上述概念之後,就可以很好地解釋這位朋友的疑惑。
我們一步步來解釋:
第一步,假設某公司註冊資本為200萬,有兩個創始股東,股東A出資160萬,佔股80%,股東B出次40萬,佔股20%。
股東A 80% 160萬
股東B 20% 40萬
第二步,釐清“現在公司出讓50%的股份融資200萬”的題意。
公司出讓股權的目的是要解決融資問題,即出讓股份獲得的錢必須進公司。這種股權轉讓叫增資擴股。也即公司股本要在原註冊資本的基礎上增加。
要增加多少股份,由公司估值來決定。公司公司估值不同,結果完全不同。
(1)公司估值不變,200萬總股本價值仍然是200萬。即每股價值1元。公司要融資200萬,就必須擴股200萬,總股本到400萬。如果公司引入新股東C增資200萬,這是公司的股份結構就發生了根本性變化:
總股本400萬
股東A 160萬,佔比:40%
股東B 40萬,佔比:10%
股東C 200萬,佔比:50%
由此該公司的實際控制人就不屬於創始人股東A的了,而是屬於股東C了。
如果降低股東C的佔股比例,就融不到200萬。解決的辦法就是引進多個股東C,稀釋單個C的股份。
公司投後估值為400
(2)公司估值400萬時,200萬總股本,每股價值就是2元,如需融資200萬,就要引進新股東C,並擴股100萬,公司總股本由200萬增到300萬。
擴股後公司股份比例為:
股東A 160萬,53.33%(160/300)
股東B 40萬,13.33%(40/300)
股東C 200萬,33.33% (100/300)
公司投後估值就到600萬,即原估值的400萬加上新投的股本200萬,這時每股價值就到3元。
綜上所述,公司運用增資擴股的方式進行融資,會增加公司總資產,是屬於全體股東所有。但增值後,公司股本結構也發生了變化。創始股東是否具有對公司的實際控制權,這就需要好好地對股權結構進行規範。
回答這位朋友提的問題之前,我們先把幾個概念的意義明晰一下。
第一,公司股份。合夥制公司與股份有限責任公司,是由出資人共同所有的公司。出資人即為公司的股東。每一位股東在公司擁有的權利與義務,尤其所佔股份比例來決定。換句話說,按股份比例擔責,按股份比例分析紅利。
第二,公司創始人。是最初出資發起創立公司的人。這種出資,包括現金或其他資產,也包括技術專利等無形資產。民營中小企業的創始人,通常除了出資外,還是公司的直接經營者。為公司做出了無可替代的貢獻。
第三,股權融資。由於公司在初創時期,一般都不具備債務融資所需要的穩定現金流與充足抵押物的條件,因此,都以出讓股份的方式進行融資。股權融資是公司的資本運營。
在清楚上述概念之後,就可以很好地解釋這位朋友的疑惑。
我們一步步來解釋:
第一步,假設某公司註冊資本為200萬,有兩個創始股東,股東A出資160萬,佔股80%,股東B出次40萬,佔股20%。
股東A 80% 160萬
股東B 20% 40萬
第二步,釐清“現在公司出讓50%的股份融資200萬”的題意。
公司出讓股權的目的是要解決融資問題,即出讓股份獲得的錢必須進公司。這種股權轉讓叫增資擴股。也即公司股本要在原註冊資本的基礎上增加。
要增加多少股份,由公司估值來決定。公司公司估值不同,結果完全不同。
(1)公司估值不變,200萬總股本價值仍然是200萬。即每股價值1元。公司要融資200萬,就必須擴股200萬,總股本到400萬。如果公司引入新股東C增資200萬,這是公司的股份結構就發生了根本性變化:
總股本400萬
股東A 160萬,佔比:40%
股東B 40萬,佔比:10%
股東C 200萬,佔比:50%
由此該公司的實際控制人就不屬於創始人股東A的了,而是屬於股東C了。
如果降低股東C的佔股比例,就融不到200萬。解決的辦法就是引進多個股東C,稀釋單個C的股份。
公司投後估值為400
(2)公司估值400萬時,200萬總股本,每股價值就是2元,如需融資200萬,就要引進新股東C,並擴股100萬,公司總股本由200萬增到300萬。
擴股後公司股份比例為:
股東A 160萬,53.33%(160/300)
股東B 40萬,13.33%(40/300)
股東C 200萬,33.33% (100/300)
公司投後估值就到600萬,即原估值的400萬加上新投的股本200萬,這時每股價值就到3元。
綜上所述,公司運用增資擴股的方式進行融資,會增加公司總資產,是屬於全體股東所有。但增值後,公司股本結構也發生了變化。創始股東是否具有對公司的實際控制權,這就需要好好地對股權結構進行規範。