融資餘額指融資買入股票額與償還融資額的差額。融資餘額若增加時，表示投資者心態偏向買方，市場人氣旺盛，屬強勢市場；反之則屬於弱勢市場。融券餘額指融券賣出額與每日償還融券額的差額。融券餘額增加，表示市場趨向賣方市場；反之則趨向買方。

以融資金額與融資償還金額之差作為融資做多力度指標，以融券賣出量與融券償還量之差作為做空力度指標，來衡量市場整體的多空變化情況。

融資融券是券商的一項合法業務。對於標的股的融資融券餘額的分析，和尚分享個人實戰的看法：

融資買入（額）：合格投資者透過信用賬戶向券商借入資金，吃進雙融標的股的金額。

融資償還（額）：合格投資者的賬戶內現金歸還融資盤的金額。

融資餘額：合格投資者持有雙融標的票，暫未歸還的融資盤金額。

融券餘額：合格投資者持有借入標的股股票數量的市值。

融資融券餘額：融資淨買入額+融券餘量市值=融資融券餘額

以中國平安601318為例：

中國平安601318近五個月的日K線走勢圖。

中國平安601318雙融餘額趨勢變化圖。

1.雙融餘額的變化走勢

2019年1月4日餘額218億元，到2月1日餘額194億元，這段時間雙融餘額一路下降，下降了24億元。說明投資者利用槓桿資金操作的意願很弱。

2019年2月1日到2月22日，雙融餘額維持在194億元左右水平，說明投資者運用槓桿資金操作的意願依舊較弱。

2019年2月22日到2019年3月12日，雙融餘額從194億元上升到221億元。說明投資者利用槓桿資金操作的意願變強了。

2.股價走勢與雙融餘額的互動關係

2019年1月4日前，中國平安經過一輪持續殺跌，從雙融餘額圖上可以看到，有相當的投資者運用槓桿資金融資買入該股，融資餘額一路上升，但是這些融資盤基本被套牢。

2019年1月4日到2月1日，股價出現了持續反彈，而融資餘額一路下降。說明前段時間被套牢的融資盤，解套後退出來了並償還了券商的借款。

2019年2月1日到2月22日，股價進一步上漲，此段時間雙融餘額沒有變化。因為股價面臨了前期密集套牢區，投資者在觀望，說明融資盤比較謹慎。

2019年2月22日之後至今，股價出現了大幅度上漲，突破前期密整合交區平臺，成交量急速放大，雙融餘額快速飆升。說明投資者看好該股階段性後續行情，鬥志昂揚啊。目前該股在突破前期平臺的頸線位上方震盪，融資餘額持續在上升當中……。

一是雙融餘額的階段性持續上升，並不代表股價一定就會上漲；

二是雙融餘額的階段性持續下降，並不說明股價一定就會下跌；

三是雙融餘額的趨勢性變化，與當時市場環境息息相關；

四是雙融餘額的趨勢性變化，與標的個股股價走勢並非正態分佈關係。

五是雙融餘額的趨勢性變化，只是說明槓杆資金量的流轉情況。但從大的方向上來說，雙融餘額的長週期持續上升，代表投資者情緒偏向多頭，反之則反之。

特別宣告: 文中所例個股僅作答題分析之用，不作薦股。