支出法案的推出並不是利好美股只不過解決了最近的風險而已，因此美股上漲並不是一個基本面支撐的，可以認為是一個短期現象。

一般來說財政支出本身都是利好經濟的，但關鍵在於支出的目標在哪裡財政支出，如果是財政刺激，向經濟基本面投放資金的話，那麼就是利好經濟，美股上漲是理所當然的，只不過這一次眾議院透過的支出法案是解決美國聯邦政府開支的問題，所以對基本面來說沒有什麼改善。

不過如果支出法案沒有順利透過，會造成美國政府停擺，這在之前也有過會導致股市有一個短期的下跌，因此支出法案的透過是解決了最近的風險，也促進了股市的上漲。

但是我仍然維持之前的判斷雖然美股在美聯儲降息和寬鬆政策的支撐下能夠繼續上漲，甚至繼續創造歷史新高，但是結構性問題會導致美股的風險也隨之上升，2020年年中之前非常可能迎來拐點和下跌，因此現在的風險還是比較大的。

反過來看英國市場，由於英國11月的PMI數字依然比較低，所以可以認為英國和歐元區的經濟仍然在下行週期當中，現在股市的強勢，只不過是在負利率的支撐下上漲的，另外英國大選結果塵埃落定對於股市的確定性，也讓股市上漲，但這都是短期因素。所以在短期利好帶來的影響退潮之後，股市也會迎來回調，迴歸到正常的軌道當中，這就是目前英鎊和英國股市現在的情況。

在2008年美國次貸危機泡沫破滅之前，道瓊斯指數的最高點是14,198點。現在，距離次貸危機後過了10年，第11年也馬上要過去，而道瓊斯工業指數已經達到28,337點。只差幾十個點就已經達到了經濟危機前的兩倍。

如此巨大的漲幅，以及持續了11年的歷史最長牛市，沒有基本面的支撐是不可能的。

那麼問題來了。支撐美股如此長時間的上漲的基本面是什麼呢？

寬鬆的貨幣政策和較低的稅收相結合

美國的企業，尤其是那些全球性的大企業。賺到了創記錄的利潤，這些利潤又能夠以非常低的成本回流美國，而在美國又能面臨很低的稅收。由於有創紀錄的利潤和稅收法規，使得公司將國外利潤帶回國外的成本降低。再沒有更多投資的情況下，這些利潤中有相當一部分對企業用來回購自己公司的股票，自金融危機以來，企業已購買了數萬億美元的股票。

而且要知道在美國上市的不僅僅是美國的企業，至少代表著我們中國網際網路紅利的幾家大型網際網路巨頭，不也是在美國上市的嗎？

中國的網際網路巨頭就在美國市場積極的回購股票，去年阿里巴巴就宣佈過一項60億美金的回購計劃，此外還有百度、騰訊、京東等等，都曾經在2018年回購超過10億美元的股票。我說這句話是什麼意思？

意思就是這些網際網路巨頭，都在賺著中國的利潤，然後回報美國的股東。

但是你有什麼辦法呢？誰叫他們不是在中國上市的呢？

那些留在中國的上市公司都是些什麼玩意兒呢？康美藥業康得新獐子島。坑蒙拐騙，偽造報表，扇貝逃跑，債券違約。

那些天天罵特朗普減稅政策的人，你們殊不知這才是真真正正的為企業減負，搞得美國財政赤字創紀錄，因為財政預算的問題，美國政府都快開不了門了。我們看的哈哈大笑。但是對比我們這邊的政府一個個富的流油，你又不知道是該哭還是該笑。稅收增速年年增加，土地財政推高房價，民營企業生不如死。減稅降費阻力重重。

所以不要聽那些市場上的風涼話，美國的牛市就是基本面的一個反應。世界上的其他經濟地區目前真比不上美國，這就是經濟基本面的直觀寫照。