職業化期權和大眾化期權，前景如何？

大家好，我是牛哥，我是天風證券的投顧和期權專員。職業化期權和大眾化期權，前景如何？根據我多年的經驗，大眾化的期權投資，在我看來，就是隻懂買賣權利倉，只懂買入認購和認沽期權，想快速賺錢，謀取鉅額利潤，這類人的特點就是想賺快錢，也不想付出什麼，但最終的結果是可想而知的，因為權利倉的機會是有限的，因為暴漲和暴跌的行情是少見的，大多數情況都是震盪或小漲小跌的行情。

上證50ETF期權“T型報價圖”

所以大眾化的期權投資思路，投資行為，肯定是不行的，而且權利倉的操作，只有在標的大漲或大跌的情況下，才能賺錢更多。期權的價格包含了時間價值和內在價值部分，對於平直和虛值期權而言，只有時間價值，沒有內在價值，所以經常持有，一直持有，到最後，大多數情況下是價值歸零，所以這也是大眾化期權投資的弊端。

期權投資，包括了三個非常重要的因素：方向性，波動率，時間價值。很多普通的投資者，都只考慮方向，根本不考慮波動率和時間價值，買那種深度虛值的，所以風險肯定是很大的。為什麼很多期權合約，到期價值歸零，就是因為時間價值沒有了，還有就是加上隱含波動率率的下降導致期權價格加速回落。

對於“專業化或職業化”期權投資。不僅可以操作權利倉，還可以做義務倉，甚至是各種套利，各種組合策略，風險很小，但是收益也會可觀。

“職業化期權”與“大眾化期權”其區別在於專業、資金。

期權作為現貨對沖工具的新型金融衍生品，其自帶槓桿、以小博大的屬性，吸引了無數的投資者目光。期權市商機制，分為買方市場和賣方市場，要求投資者的專業水平較高；以及高門檻和繁瑣的開戶流程限制了部分的投資者進入。對應單邊市，買方虧損有限而收益無限；賣方需不斷追加保證金，存在收益有限而虧損無限的可能。作為大眾化期權而言，必然不足以與依託機構的職業化期權相比，參與賣方交易。

題主問的是職業化期權和大眾化期權兩者的情景如何。

在回答前景如何之前，我們先要把兩者之間的關心捋清楚：

大眾化期權根據題主的意思應該指的是散戶投資者，而職業化期權應該指的是機構投者。在界定了兩者的概念邊界之後我們就容易對他們的之間的關係進行捋清楚。

首先：大眾化交易者，也就是散戶期權投資者他們的特點是專業知識不足，資金量小 ，專業知識方面的不足，他們可能只學習了看漲看跌期權的基本概念，然後就開始投資，所以他們的投資策略基本是照著股票的投資策略來，

只瞭解期權買入風險有限，收益無限，而賣出風險無限，收益有限，所以他們只會買入看漲期權，然後賭期權的方向，如果跌了就是一直持有，其結果必然是虧多贏少，為什麼呢，因為你期權的價格是受多維度的因素影響，如果一直持有，那麼隨著時間的流逝，它的價值會逐漸的衰減，除非標的暴漲暴跌，這種才有賺錢的機會，但是這種標的暴漲暴跌的機率始終是很低的。

其次，說說 職業期權，也就是機構投資者，他們不僅有專業知識和專業經驗上的優勢

，同時又有資金上的優勢，所以他們採取的策略和運用的工具都比大眾化的投資者豐富。他們可以利用各種對沖工具來對沖風險，也可以構建低風險的套利策略。獲取長期穩健的收益。由於期權的價格受到了多維度的因素的影響，他們不僅可以根據標的的漲跌來構建略，而且可以根據波動率等其他因素來構建策略。

所以從上面的比較我們能看出，大眾化投資者運用的是非常初級的策略，而職業期權投資者有著更加豐富和穩健的策略，對於大眾化投資者，隨著經驗的積累和總結，以及隨著中國市場的期權品種的逐漸豐富，如果他能再這個市場持續活著，那麼終於一天會成長為職業的期權投資者，而如果不總結，不進步，不改變自己的策略，那麼大眾期權化投資者終究會被這個市場淘汰。