早在1973年，也就是44年前，本傑明·格雷厄姆(沃倫·巴菲特的老師)的著作《聰明的投資者》中已經嘗試對投資和投機最主要的區別進行概括，他簡明扼要的指出：投資就是以低於價值的價格買入的過程，投機則是在預測趨勢。

如果說投機是“順水行舟”的話，那麼投資則有點像是“逆風飛翔”了，因為真正在做投資的交易量可能連市場的1%都不到。投資者在決定是否買入股票或其他投資標的時，會首先評估其價值，這裡的價值不是普通股價，而是對於企業在未來數年後可以產生的所有現金折算到現在的價格。具體來講，假如無風險利率是8%，那麼明年的多少錢等於今年的100元呢？那就是108元。

我們可以提出一個簡單的問題，引發大家對風險是什麼的思考。大家是願意把雞蛋放在一個籃子裡，還是把放在多個籃子裡？絕大多數人會說出一句名言：不要把雞蛋放在一個籃子裡。但是真實交易情況和理論是一樣的嗎？至少巴菲特不這麼認為，巴菲特在股東信上提出：我寧可把所有雞蛋放在一個籃子裡，看好這個籃子。

從風險的角度來看，投資者認為不瞭解自己是最大的風險，規避風險的辦法就是深入思考，因此往往集中長期、持股是他們最大的交易特徵，用以規避風險；投機者認為最大的風險來源於歷史上的波動情況和未來的不可知性，因此往往通過預測趨勢，追漲殺跌的操作來規避市場大幅不確定性波動所帶來的損失，華爾街有句話叫做“截斷虧損、讓利潤奔跑”說的就是這個道理。換句話說，投資者看來，市場越跌他們越有機會買入“便宜貨”，投機者看來，市場越跌越要控制風險，越是有泡沫，越是他們的“狂歡”。

投機與投資的邏輯不同，為什麼都能賺到錢？究其根本原因在於，投機賺的是順勢而為，市場持續上下波動的錢，投資賺的是價格迴歸價值，市場錯殺的錢，和經濟長期穩定發展與企業源源不斷產生現金流的錢。投機主要是零和博弈，需要順風順水，投資中包含了部分企業產生的利潤，順風順水時當然也會更好。

“投資”和“投機”到底有何不同？很多人都可以憑藉自己的體驗和直觀感受說出一些區別。

例如有些人會認為長期的就是投資，短期的就是投機；也會有人認為風險高、回報快的就是投機，風險低、回報週期長的就是投資。

這些說法都有一定道理，但卻沒有真正說清楚這兩者的不同。

其實，日常總能聽到一些“高投資回報”的專案跑路的訊息。最近和一位前輩聊了聊投資與投機的區別。我們一致認為，2018年還在盲目追逐p2p高利率的人，屬於典型的投機分子。

人其實都有“好賭”的天性，很多時候投機和投資的區別也就只是在一線之間。

投機是一場零和遊戲

例如我們去澳門賭博，絕大多數人都會認同這是在投機。但是去澳門賭博和在A股上買賣股票到底有什麼本質區別？很多人是分不清的。

這個時候就只要記住，投機是一場零和遊戲，就能在大多數情況下辨別出哪些行為是投資，哪些行為是投機。

例如你打麻將，四個人的錢擺上桌以後，有人贏就必有人輸。輸出去的錢，和贏的人贏的錢加起來是零。這是典型的零和遊戲，因此賭博是典型的投機行為！

賭博的過程本身不創造財富，只產生財富的轉移。

那些給普通使用者承諾高回報的暴雷平臺，玩的也是零和遊戲。他們騙取了使用者的本金，卻沒有用來給社會創造價值，所以國家才會依法取締。

而正常的P2P平臺，則是起一箇中間撮合的角色，通過平臺把資金匯入到經濟主體裡進行價值創造，最終會給整個社會創造新的價值。這就是典型的正和遊戲，因此可以被稱為投資。

用這個標準也可以來解釋為什麼擁有公司股權是投資行為。當你成為一個公司的股東之後，公司給社會創造價值，而你也有權利分享公司成長的紅利（股息+通過公司盈利得到增值的股票）。

通過決策的過程來辨別投機行為

當然，有時候僅僅通過正和還是零和來區分投資和投機的不同還不夠。很多情況下，還需要有另一個標準，那就是：決策的過程。

舉個例子，你對某公司其實並沒什麼瞭解，純粹跟風或者聽小道訊息瞎買它的股票，那麼這種行為就可以理解成投機行為。

但是如果你對公司有細緻的、超過市場一般水平的瞭解，有清晰的決策原因和計劃以及退出策略，那麼這種行為就可以歸入投資了。

因此判斷一個人的行為屬於投資還是投機，很多時候也有必要根據其做出決策的過程和原因來判別。

為什麼這麼多人喜歡投機？

首先，人類有賭博的天性。

一個人在冒了風險之後獲得勝利的感覺，會充分刺激體內的腎上腺激素分泌，從而給人以相當的快感。

這種快感是很多人難以抵擋的，這也是為什麼很多人容易嗜賭成性的原因。

其次，人們會對自己過度自信。

在諾貝爾獎得主丹尼爾·卡尼曼的著作《思考·快與慢》中就提到了一個觀點，叫無意識偏差。

這其實就是說，很多人對自己的認知是有偏向的，但是自己卻沒有意識到。

而對自己過分自信的人，更容易做出一些冒險的投機行為，以博取更高的收益。

真正賺大錢的人都擅於投資

“股神”巴菲特曾在2017年的一場演講中說：

“我能看見1000多家公司，但我沒有必要每個都看，甚至看50個都沒必要。投資這件事的祕訣，就是坐在那兒看著一次又一次的球飛來，等待那個最佳的球出現在你的擊球區。人們會喊——打呀。別理他們。

我知道自己的優勢和圈子，我就待在這個圈子裡，完全不管圈子以外的事，定義你的遊戲是什麼，有什麼優勢，非常重要。”

而他的合夥人查理·芒格則印證了這一點：“如果把我們最成功的10筆投資去掉，我們就是一個笑話。”

人的時間、經歷、智商都是差不多的，高手之所以比普通人做的更好，最大的祕訣就是“專注”，他們專注於自己擅長領域的投資，而不盲目跟風參與看似高回報的投機行為。

因此他們能夠在某幾次投資中獲取到超額的回報，而這大多數人來說，幾乎是反本能的。

真正聰明的投資者會了解清楚自己的能力，弄清投資和投機的區別之後，在投資時保持更大的專注，從而獲得更好的收益。

投資與投機有著本質的區別。投資主要是看它的成長價值，跟時間做朋友，時間越久，價值越大，投機帶有一定的賭博性，概率性，時間週期比較短，帶有不確定性。投資看中的是未來的發展，而投機是看的是眼前的利益。

投機與投資的區別如下：

一、本質區別：邏輯不同。

1、投資就是以低於價值的價格買入的過程，投機則是在預測趨勢。

2、投資的邏輯：第一步尋找優質的確定性強的公司，第二步在它便宜的時候買入(也就是低於價值時買入)。

3、投機的邏輯：第一個市場是否超買或超賣，第二個是否市場整體趨勢將會調整，第三個是否已經到達確定的止盈點、止損點，並進行不斷地交易。

二、重要區別：對待風險態度不同。

2、投機者眼中的風險：在投機者眼中，風險來自於市場的不確定性。

3、投資者看來，市場越跌他們越有機會買入“便宜貨”，投機者看來，市場越跌越要控制風險，越是有泡沫，越是他們的“狂歡”。

三、實踐的區別：入場點、出場點、止損點、止盈點皆不同。

1、投機賺的是順勢而為，市場持續上下波動的錢，投資賺的是價格迴歸價值，市場錯殺的錢，和經濟長期穩定發展與企業源源不斷產生現金流的錢。

2、投機主要是零和博弈，需要順風順水，投資中包含了部分企業產生的利潤，順風順水時當然也會更好。

投資和投機這是個很老的話題。在證券投資學的第一課上都要講這個問題。

投資和投機呢，都是交易行為，都是投入資金，以希望獲得未來的收益，在表面上是非常難以區分的。真正的區分其實只有交易者自己知道。

投資的英文是investment,是基於價值的買入行為。價值是未來企業的現金流的折現值。所以投資呢，主要針對企業的一種長期的持有的行為。企業的成長不可能是一朝一夕完成的，所以投資往往是長期的。

投機的英文是speculation,是基於價格的買入行為。這就是市場的交易行為的結果。所以投機蘊含的是一種預測，預測價格未來的變化方向和趨勢，以及幅度。價格變動往往比較頻繁，進行長期預測，難度比較大。所以投機往往時間比較短。

投機與投資，並沒有什麼道德的判斷。不存在褒義或貶義。在金融學裡，投機是個中性的詞。漢語語義中，投機往往有貶義的色彩，其實是不對的。

巴菲特說投資關注的是資產去向，而投機則只關注價格的走勢，投資者是在看比賽本身，而投機者只盯著記分牌。

價值投資的出發點就是企業持續創造價值，投資的回報無非來自兩塊，一塊是企業創造的價值，另一塊來自其他市場參與者，也就會賺別人兜裡的錢，把目光集中於前一塊，總想著企業怎麼給我創造價值的，這就是價值投資者，而總想著賺別人兜裡錢的，叫做市場投機者。所以根據這個標準很多人對於價值投資都是完全模糊的，不是買低估值的就叫價值投資，也不是買藍籌股就叫價值投資，價值投資的根本出發點，就是像本書所說的，你所期待的回報來源來自於哪？你希望企業為你創造價值，這樣你才是價值投資者。

價值投資不等於長期持有，或者說長期持有是結果而不是目的。當公司高估之後，價值投資者同樣會面臨損失。買的貴了是硬傷。所以投資就是一個尋找三好學生的過程，也就是選擇好行業，找到好公司，等待好價格。

投資多是理性的，追求穩定的收益率，一般比較低，比如，投資銀行，券商的股票！

投機就是追求高回報，但是相應的風險也較高！

投機也是投資的一種，只是追逐的只是短期的利益和投機的標的是否值得無關，投資更指的是價值投資，金錢參與或人員參與或金錢和人員都參與，無論那種參與都是前提對這個標的或專案的看好

投資，看基本面，從上市公司價值來選標的操作，多數拿長線

投機，看技術面，用行為經濟學來分析走勢，對數做短線

沒有本質上的區別，最大的區別在於時間成本上。在中國股市裡，我認為都是在做投機，現在運用最多的是趨勢投機，只做趨勢，不忙進忙出

金融投資是通過對有投資價值的專案投入資金,然後假以時日,最後獲取經濟回報的行為. 金融投機是利用時勢或其他的有利因素,通過對不具備投資價值的專案投入資金,短期內獲利,甚至獲取暴利的行為. 謹慎的投資者只在某種東西的價格受到其價值的有力支援時,才會出手. 投機者是不注重內在價值,只從市場的運動中攫取利潤的人. 投資的回報通常比較穩健,風險較小,收益率一般不會太高.高回報的投資需要投資者具備過人的膽識,和前瞻的投資眼光. 投機的回報通常與相應的風險成正比,有時收益和風險都可以達到畸高的水平.成功的投機者較常人更技勝一籌更善於審時度勢,但即便如此,也很難保證持久地獲得成功. 投機行為是證劵市場中的合理現象.但是投機者必須更仔細地研究市場的變化,認真地檢視自己的投資行為,還要事先做好虧損的準備.

朋友們幾乎相信只要能賺到錢，無論是投資或者投機，什麼方法都可以。但是在我看來並非如此，因為只有搞懂投資和投機的區別，才能知道市場的波動過程中究竟哪一部分錢是屬於投資者賺的，哪一部分錢是屬於投機者賺的。

投資與投機的區別是什麼呢？

　其本質的區別：就是邏輯不同：投資就是以低於價值的價格買入的過程，投機則是在預測趨勢。確實如此，當人們去嘗試先判斷大盤的漲跌，再去買入相應的股票時，就是在投機，我們常常聽到的抄底、逃頂實際上絕大多數也是在進行投機型的交易，因為經濟面向好、資金面向好而買入股票，同樣帶有了投機型交易的特徵，簡單來講大部分投機型交易就是我們常常聽到的趨勢策略，其核心是在預測趨勢，預測未來。

投資：是為達到一定目的而投入資金。1)動態(動詞)，如投資辦學；投資辦廠；投資五百萬元等等。2)靜態(名詞)，如智力投資；一大筆投資等。常見的投資機構有投資基金和投資銀行等。

投機：1)動詞，指利用時機謀取私利，如投機分子；投機取巧；投機買賣等。2)作形容詞，指人與人意趣相合；見解相同。投機在商場上常有投機倒把和投機取巧。