我來冒昧的說一下我的看法，供你參考。在美元加息又縮表的情況下，美元下跌的原因有兩個。一是市場已經提前對此訊息反應過了。二是近期美國的貿易保護主義動作頻繁，使得投資者對美國經濟的未來擔憂。

美聯儲在對外公開加息訊息以前，美聯儲領導人透漏出美元加息的鷹派立場，再加上美國經濟資料，非農就業指數很好。市場上對美元將要加息的預期很強烈，美元匯率隨而上漲，充分的對美元的加息和縮表做出了反應。

近期，美國的貿易保護主義頻繁的採取措施，這些措施對美國的很多產業，和整個貿易環境有很大的負面作用。引起了人們對美國未來經濟發展形勢的擔憂，出現了看空美元的情況。再加上美元對加息已經充分反應過了，在這種情形下，美元匯率下跌的情況就順理成章的出現了。

綜上所述，我認為在加息和縮表的情況下，美元匯率下跌。是市場提前對加息的訊息做出了反應，和美國貿易保護主義引起投資者擔憂美國經濟的雙重原因造成的。

最後，祝你投資順利。

地主家以前對全村人又打又罵，欺男霸女。因為大家覺得地主又有錢又有槍。大家都忍氣吞聲，敢怒不敢言。後來有人發現地主的羊圈破了一個大洞，就都偷偷的議論說。地主可能會破產的。地主當然知道自己的羊圈，看到大家都在指指點點的。覺得糊弄不住全村人了。只好站出來說這點小事我自己就能補好。你們信不信。村裡人怕它修好了更欺負大家。就都選擇不相信它。不幫助它。還偷偷挖掉幾塊。大家說說，這個地主家以後在村裡會怎麼樣呢？

因為美元匯率取決於美元的供需情況，而美元加息與縮表只是影響供需的一個主要方面而已。實際上，這個問題已經有很多人提問過，大家對這個問題還是有著疑問，這裡再談一下：

美聯儲加息相信大家都比較清楚：

加息會導致利率普遍提升，美元迴流，造成國際上的美元減少，在需求不變的情況下，會造成美元升值。

縮表大家可能不太清楚，主要是指資產負債表縮小；

比方說，我們去銀行存100塊錢，那麼銀行的資產和負債都會增加，當我們去銀行把100塊錢取出來的時候，銀行的資產和負債都會縮小，這就是縮表。

美國的縮表實際上就是資產端美聯儲減少其持有的國債以及MBS，即直接賣出持有的國債以及MBS。負債端收回美元。縮表的本質其實就是公開市場業務，賣出國債，回收美元，造成美元的流動性趨緊，美元供給降低，在需求不變的情況下，美元會升值。

但是，為什麼美元不漲反跌呢?

因為之前美元發的太多了，這麼點縮表與加息不過是杯水車薪。美國國債的規模已經達到了空前的20萬億美元，且美國國債收益率增加，未來國債收益率增強的預期明顯：

美國債券的收益率已經從最低點開始抬頭，未來繼續上升的預期非常強，因為以來基數已經很低，二來美債規模已經非常大，佔GDP比重已經達到2戰的水平。

所以，未來債券收益率增加是大機率事件，那麼現有低利率國債的價格將會持續下跌，在這種情況下，不免出現了拋售，特別是過去一年裡，中、俄、日等傳統美元債券的持有國開始減持美元債券；獲得大量美元，造成了市場上美元的供給過量，自然美元貶值了。

中國美元外流多年了，在沒有私有財產保護法之下是可以理解的。換匯人民幣進入外管局，流通少了人民幣自然升值。美國加息吸引海外美元迴歸；還有，製造業迴歸就是美元迴歸，美國國內美元充足自然貶值，美股飆升是通貨充足的表現，加息也是。弱勢美元是美國經濟復甦的全球策略，有利於美中國產品出口，有利於用最低的換匯成本收割更多的中國外匯儲備。——外匯集中管理體制在小規模經濟下是有積極效用的，在當今龐大貿易和不定性條件下，就是一塊讓人覬覦怎樣下刀的美味大蛋糕。