前兩天，美聯儲3月份利率決議宣佈，維持利率不變。並重申維持資產購買計劃不變，會繼續以每月1200億美元的規模買債，直至取得實質性進展；認為目前還不是開始討論縮減買債力度的時機，市場無需對近日美債收益率上漲作過度反應。美聯儲還大幅調升對經濟增長的預測，但預期在2023年前都不預期會調整利率。

這裡最重要的意思就是在2023年維持利率不變。因為黃金是對標美元實際利率的，如果利率不變，那麼美元的實際利率在兩三年內仍將處於負值低位，這就基本錨定了黃金的價值中樞定位，黃金不會再延續綿綿不絕的下跌趨勢，也再次鎖定了黃金價位的底線，在2020年鮑威爾又開始實施美元寬鬆的那一刻的價格，即1560-1600美元。

此外美聯儲不縮減購買美債力度，繼續保持寬鬆也對黃金有一定利好，因為寬鬆和低利率代表美元的擴張，會繼續影響美元的信用基礎。

因此這個決議短期對黃金有一個提振作用。

但是，長期來看，因為調升了經濟增長的預測，表明經濟前景向好，疫情趨向穩定，美國海外通貨膨脹有上行預期，這些因素都黃金的上漲又構成不利影響，制約了黃金的向上的動力和空間。

因此我認為黃金在兩三年會走一個在一定區域內大幅震盪的走勢，底線在1600，頂線就是目前1750左右，並不會出現單邊的上漲或下跌行情。

黃金的這種震盪波動主要是受美元的貨幣政策和經濟情況影響，在一個更長遠的維度來看，美元肯定是要收縮以重鑄自身信用的，因此黃金在大時間週期下會是一個緩慢走低的態勢。