2015年6月股市下跌，2016年股市技術性的修復，2017年是價值年，2018年貿易戰，2019年也是貿易戰，2020年是疫情。導致大A股全球低估。到現在已經有5年時間了，符合股市時間週期，所以說現階段是佈局的好時機。

2015年年中以後就一直是熊市，跌的慘不忍睹。只有少數股被抱團上漲，大部分的股都是下跌，下跌幅度特別大。

當然了從2018年10月份以來，就停止了下跌了，特別是現在即將推行註冊制，就是進行資本市場的改革。

現在就是牛市初期，慢慢積蓄的過程，最困難的時刻已經過去了。

中國證券行業正處在產業升級、轉型調整、創新發展的關鍵時期。伴隨資本市場發展，證券行業作為資本市場中介的地位和作用必將提高和深化，證券行業 將迎來黃金髮展機遇期。

（1）證券行業發展空間巨大

自1978年改革開放以來，中國經濟經歷了30多年的高速增長，2000年至2014 年實際GDP年均增長率高達9.7%，而同期全球實際生產總值的年均增長率僅為3.9%13。

“十二五”期間，中國經濟仍將保持平穩較快發展，持續快速增長的宏觀經濟成為中國證券市場高速發展的主要驅動因素：一方面，隨著經濟快速發展和社會保障體系逐步完善，居民可支配收入的穩步增長，為中國證券市場的發展提供了經濟基礎；另一方面，企業部門在中國經濟結構大調整和產業升級的背景下，對融資需求、併購重組等資本運作的需求將更加旺盛，證券公司將憑藉產品開發能力及定價銷售能力，充分滿足客戶的各種投融資需求。

（2）業務品種將不斷豐富

2001年深交所開始籌建創業板，並於2005年5月先行設立中小企業板，2009 年5月1日，中國證監會頒佈的《首次公開發行股票並在創業板上市管理暫行辦法》 正式實施。2009年6月，中國證券業協會對代辦股份轉讓系統的一系列規則進行 了修訂，代辦股份轉讓系統進一步完善發展。

（3）商業模式發生變化

隨著經濟的發展，證券公司經營模式將逐步由簡單通道服務向專業服務轉 型，差異化競爭正在形成，證券公司的盈利模式亦將發生轉變。

一是通道收入模式向資本收入模式轉變。

二是經營槓桿比率將逐步提高。

三是國際化業務將不斷提升。隨著業務的發展，經驗及人才的積累，有實力的證券公司已開始逐步拓展海外市場。

四是業務由勞動和資本密集型轉向技術和資本密集型。證券公司目前的通道業務依靠牌照壟斷和資源優勢，屬於低層次的勞動力密集型業務

五是網際網路金融佈局提速，證券行業競爭加劇。證券公司業務與網際網路的結合將推動證券行業盈利模式轉入新階 段。

（4）行業監管政策發生重大變化，監管層大力推動行業創新發展

監管部門正加快行業監管改革步伐，主要是放鬆行政管制、加強市場監管、支援自律組織對證券公司創新的專業評價。

2015，創新業務將成為中國證券公司的增長動力，將不斷促使證券公司向以 資本為基礎的增值業務模式轉型，從而促進槓桿提升，最佳化盈利能力。

2015年可以說是股市亂象達到頂點的一個時刻，我不敢說未來不會再有這樣的至暗時刻，但至少管理層在那一刻敢於壯士斷腕，且能沉下心來細心治理。這五年也不是平靜的五年，其中“中美貿易戰”可以說給中國股市也是平添了諸多莫測風雨。還好我們的管理者，透過百廢待興般的重建，讓股市慢慢步入正軌。才有了近年來良好的市場基礎，迎接科創板的揚帆起航。彼時，新三板精選層正蓄勢待發，創業板改革再出發也箭在弦上，上證指數也將在下個月改弦更張，一切的一切都欣欣向榮，雖說亂象未止，但只要大方向是對的，就值得廣大投資者期待....我相信我們A股的數十年長牛、慢牛就在前方不遠處。