價值投資的代表人物，是巴菲特。

巴菲特的投資秘訣是什麼？

巴菲特是這個世界上最成功的投資者，不過，如果你去看他的收益率，你會有一些很奇怪的感覺。 我們就來看一看，下面是他剛開始掌控伯克希爾公司的10年：

1965 23.8%

1966 20.3%

1967 11.0 %

1968 19.0%

1969 16.2%

1970 12.0%

1971 16.4%

1972 21.7%

1973 4.70%

1974 5.50%

這樣的收益率，很多人也可以做到，最高才23.8%，最低4.7%，這4.7%，不就是跟餘額寶的收益，差不多嗎？

如果你這樣想，很正常，不過，事實上，到今天為止，他的總收益率，是1萬多倍，也就是說，你爺爺買了1萬塊錢的伯克希爾公司的股票，今天，就實現了先賺它1個億的小目標。

一個成功的男人背後，必定有一個優秀的男人，巴菲特的背後，有三個男人，其中一個，叫本傑明-格雷厄姆。

要理解巴菲特的投資秘訣，必須瞭解格雷厄姆。 格雷厄姆也是投資大神，我們來了解一下他：

1894年出生在英國倫敦。

1914年畢業於哥倫比亞大學。

1934年，40歲，他寫出了《證券分析》，成為股票分析大師和“華爾街教父”。

1949年，55歲，他寫出了《聰明的投資者》。 吃透格雷厄姆，你只需要吃透三個點：

一，買股票就是買公司 比如，你買了100股貴州茅臺，就等於，你擁有了貴州茅臺這家公司的一小部分。 貴州茅臺是你家的，你會隨隨便便賣出去嗎？ 你需要把貴州茅臺，當作是你的兒子，這樣一來，當兒子犯了點錯，股價下跌，你就不會那麼恐慌了。你會耐心調教，等到兒子長成參天大樹，你才讓他離開你。 當然了，市場裡，有很多人會把貴州茅臺，當成豬，豬養肥了，自然就要賣，可是，他們天天盯著豬，嘴裡嘀咕著，豬怎麼還不長大？很多時候，豬確實不長大，而且，只有持續三個月，變瘦，這些人就會受不了。於是，就虧損賣出。

二，市場先生 市場就幹一件事，他每天來給你報個價。 你手裡有股票，他會給你報個賣出價，你手裡有錢，他會給你報個買入價。 你不理他，你既不買入，也不賣出，他不生氣，第二天，他又來給你報價。 這位先生，情緒很不穩定。有的時候，他的報價，高得離譜，有的時候，他的報價，又低得離譜。 所以，你就可以利用他，當他報的買入價合理的時候，你就買入，當他報的賣出價太高了，你就賣出。 換句話說，你可以利用他，而不是被他利用。 絕大多數人都會恐懼市場，或者興奮市場，而價值投資，要求該反恐的時候，反恐，該反貪的時候，反貪。

三，安全邊際 比如，一座橋可以過10噸，那麼，你的車剛好10噸，你就不要過。 你需要找到一座可以承受15噸，或者20噸的橋，這樣，你才安全。 也就是說，你買的股票，它的價格，應該比它的價值低很多。 只有這樣，你的本金，才安全。 要做到，就要深入研究公司了。 有人說，需要15年的時間，才能成為洞察公司的專家，不管怎麼說，就算不需要15年，你花1年的時間，去研究，是一定要的。

牙科和眼科不同的地方，眼科所需要的技術高，所以基本上是大型醫院，眼科可以發現更多的小醫院、小診所，很多人擔心和通策醫療形成競爭。

我認為牙科的需求比眼科多，完成牙科醫院也較多，市場完全能夠容納，且隨著人們對健康生活的追求，對小診所醫療衛生的擔心，更願意去正規大醫院。

這就是價值投資！