我覺得，逢此調倉換股，各種高估值時期，三一正好迎合了低估加高增速龍頭，業績驅動，潛在價值，所以是他穩步上升的節奏，今天明天回撥，正是逐步建倉時機，三一還有上漲空間

自從改革後，業績表現與全球市場佔有率，與現在股價及市場市盈率都算正常！只要國家經濟，及國際政治氛圍對中國有利應該還有一段很大的成長空間！

我關注三一重工三年，見證了他從800億市值增長到3000億。這個過程分為兩個階段，第一階段是價值迴歸，也就是他從低估變成正常估值，大致就是股價25左右；第二階段是提現集中，一直到現在，這個階段應該還會繼續，個人認為還會持續兩到三年。

我只恨5元多的時候沒有持股到現在，當初2元多也買入過中聯重科，結果4元賣了，也猜想過會到10元以上，看來，自己分析股票的思路和前瞻性還是正確的，讓機構為我去抬轎，今天看到這個結果了，很高興，雖然，沒有持股至今。現在看好造紙板塊，期望半年後機構為我抬轎。

市場巨大，孕育全球板塊性投資機會：

根據KHL資料顯示，2019年全球工程機械銷售達2029.75億美元,創下歷史之最，2010-2019近10年全球工程機械市場空間 主要在1300-2000億美元區間範圍內波動，且振幅較大。近十年平均全球銷售額達1658億美元，從總量看，工程機械行業是萬 億級的賽道，有足夠高的天花板，可以孕育大市值企業，並呈現多點開花的板塊性機會。

三一重工對比海外卡特、小松市值、估值仍有提升空間：

根據2020年1月8日收盤價計算，卡特彼勒市值折人民幣6833.29億元，三一重工的市值為3422.77億元，三一的市值約為卡 特的一半。2019年，卡特、三一的營收分別為3536、757億人民幣，利潤分別為424、115億，2019年三一的收入規模不到卡特 的1/4，利潤額不足卡特1/3，但對比卡特、小松仍處於快速增長期。根據彭博一致預期及我們對三一的財務預測，2020年海 外龍頭公司業績下滑估值水平被動提升，2020年卡特淨利潤約209億人民幣，yoy-50.66%，對應30X左右，小松淨利潤約51.72 億元，亦對應估值35X左右。三一重工2020年業績增速超40%，對應20X出頭，估值仍有提升空間。

具有周期性，但波動性在收斂：

從挖機歷年銷量來看，2020年再創新高。上一波高峰是2011年，銷量約17.8萬臺，自此之後連續4年下滑，2015年銷量達 到低谷，全年僅5.6萬臺，只有高峰時期的31%。自2016年行業復甦以來，銷量持續高增長，根據挖機協會最新資料，2020年 全年挖機行業銷量32.8萬臺，同比+39%。未來，挖機銷量在高基數效應下，增速逐步放緩已成必然趨勢，但整體會表現平穩， 不會出現大幅波動。

行業景氣度持續超預期：

透過挖機兩輪週期的對比，我們認為本輪週期景氣延續的主要原因在於需求多元化及參與 主體專業化。從短期（銷量、開工率）、中期（機器替人+更新需求安全墊）、長期（城鎮化建設+出口）三個維度看， 工程機械行業景氣度仍將持續，2021全年挖機行業正增長可期。透過各業務條線及公司財報分析我們認為，與上輪週期 相比，三一重工在盈利能力及質量、資產及資本結構、抗風險能力等方面均有明顯提升。

剩者為王，強者恆強：

存量市場博弈中，三一重工作為龍頭企業，在數字化和國際化兩大戰略指導下，將依靠產品 本身優勢（效能、服務等）+供應鏈優勢（規模效應，更低成本，議價能力強）+資金優勢（有資本投資研發），不斷搶 佔市佔率，且依靠創新驅動，建立更深的品牌護城河，經過大浪淘沙的洗禮，最終實現“剩者為王，強者恆強”。