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1 # 兔八哥BugsBunny
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2 # 穿越6243
所謂“縮表”是指美聯儲縮減自身資產負債表規模。打個比喻，就是美聯儲想給自身“減肥”，擠一擠金融危機後給自己加註的水分。美聯儲“印錢”，或者向社會投放資金的方式，一般是透過購買國債或“抵押支援債券”（MBS）的方式進行。增加購買的量，就是“擴張資產負債表”，其結果是不斷向市場釋放資金；反過來，減少購買國債和MBS的量，相當於從市場裡收回資金。
美聯儲“加息”即美國聯邦儲備系統提高利息的行為，令商業銀行對中央銀行的借貸成本得到提高，進而使市場的利息也增加。加息目的，包括了減少貨幣供應、壓抑消費、壓抑通貨膨脹、鼓勵存款、減緩市場投機等等。加息當然也可作為提升本國或本地區貨幣對其它貨幣的幣值（匯率）的間接手段。
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3 # Roseview財經
這個問題非常經典，也是目前美聯儲的貨幣政策，加息和縮表都是緊縮的一種手段，加息大家都知道就是提高基準利率，縮表就是縮減資產負債表，進行瘦身，那麼加息和縮表影響如何？
加息就是透過長短期利率，來提高市場資本成本，避免資本過熱，滋生泡沫，埋下危機隱患。它會降低市場流動性，透過提高利率促使錢從市場回到美聯儲。而縮表更加直接，直接把貨幣從市場抽離，比如到期的投資不繼續投資了，手裡持有的債券直接拋了，迴流資本。他們都會促使資本回流，降低市場流動性，兩者相輔相成，都是美聯儲的利器，加息縮表雙劍合璧，威力巨大。
美聯儲透過加息和縮表收緊貨幣政策，會造成大量的在外美元迴流，資本大量從市場抽離，對美元投資依賴的新興市場國家衝擊很大，土耳其里拉，阿根廷的比索，此前都受到強勢匯率衝擊。流動性降低，也會對全球股市造成抑制，加速刺破房產等高估值資產泡沫。
首先，我們先來了解下縮表和加息分別是指什麼，通俗點來講，縮表：就是指縮減資產負債表，美聯儲的資產負債表，可以簡單的理解為印了多少美元。
我們知道，美聯儲印出來的美元，一般都是透過購買國債或是抵押支付債券（MBS），所以美聯儲主要資產就是“國債及MBS”，而付出去的美元則是美聯儲的負債。
美聯儲在2008年的時候為了應對次貸危機，摧出了三輪QE，印發了大量美元來購買國債和MBS，從而導致其資產負債表從2008年的9000億美元，急劇膨脹到2017年10月份的4.5萬億美元。
而美聯儲從去年的10月份宣佈開始進行“縮表”，到目前為止，它的負債最新規模已減少到4.319萬億美元。
由此可以看出，美聯儲縮表的本質其實就是賣出它所持有的國債或MBS資產，收回市場上的美元，從而達到減少資產負債規模。而對於美聯儲的“加息”，指的是美聯儲調整“美國聯邦基金利率”，它所調整的是美國各家銀行之間的同業拆借利率。需要注意的是，它並不是調整我們通常所熟悉的：存款或貸款利率。而調整這個聯邦基金利率的作用，就是為了調控市場上銀根的鬆緊程度，可以說，它就是市場上貨幣供給量的一個敏感指示器。
這個利率的變動，可以直接影響到銀行等金融機構它們之間的資金借貸成本，繼而影響到市場上貨幣量的流動性，從而進一步擊鼓傳花般的影響到工商企業、市場消費、投資領域等整個國民經濟體系。
因此，加息會增加借貸者的貸款成本，從而迫使他們儘快還貸，繼而使到全球美元迴流美國本土。透過以上的介紹我們可以得知，美聯儲的縮表和加息從本質上來講，基本上是相同的，兩者都會使到全世界的美元迴流美國本土，導致全球市場流動性緊張，從而使到美元走強，繼而進一步影響到全球經濟。但縮表和加加息在效應上還是有差別的，與透過提高資金成本的加息相比，縮表是一種更為嚴厲的貨幣緊縮政策，因為它會直接抽走市場上的基礎貨幣，使到M2大幅減少。如果美聯儲的縮表和加息雙管齊下，那麼它對全球經濟發展的影響力將會非常巨大，更是新興市場所不能承受之“重”。從近期的阿根延、土耳其、巴西、印尼、、、等國家的市場反應就可以看出來。