遠離交易，迴歸套保本質！

依據未來發展現貨需求，合理配置頭寸！

其實跟預測行情沒有什麼關係！

切莫用套保的心來做交易！死的更快！

只要交易了，肯定是對行情有預判的，沒有判斷方向，就不會選擇交易了。至於如何做好套保，根據期貨合約的活躍情況，在不同時間段，合理的管理庫存，控制企業經驗中的風險，起到穩健經營的目的，抱著求穩的態度來交易期貨比盈利的目的來做期貨需要承擔的風險和收益是完全不一樣的

這個要看企業是作為買方參與原材料交易還是作為賣方在參與原材料的交易。做期貨套期保值，肯定是需要預測行情的。

套期保值的定義是:交易人在買進(或賣出) 實際貨物的同時，在期貨交易所賣出(或買進) 同等數量的期貨交易合同作為保值。可分為買入套期保值和賣出套期保值。

（一）如果企業是作為買方做現貨交易的話，需要低價購買原材料用於生產經營。

假如預計行情接下來會下跌，現在買進原材料比將來一段時間買進，會多付出錢。那麼就在實際生產中購買一定的或許，同時在期貨市場上同時做賣出套期保值，也就是買跌相同數量的期貨合作。等一段時間後，原材料確實跌了，對沖期貨套保。現貨市場多承擔的成本，和在期貨市場上賣出套保所獲得的盈利對沖。

假如預計未來行情還會漲，可以現在買進原材料，不必做套期保值。

（二）如果企業是作為賣方做現貨交易的話，倉庫中庫存有大批次的貨物需要銷售，擔心將來的行情跌了，導致利潤減小。那麼此時也可以做賣出套期保值。在已經儲存批次貨物的時候，該企業在期貨市場上賣出同等數量的期貨合約。等一段時間過後，行情跌了，對沖期貨套保。雖然現貨銷售因低價出售利潤降低了，但是在賣出套期保值中盈利了，抵消了部分損失。

假如預計未來行情會漲，那就不需要做套期保值了。等著行情上漲，高價出售庫存的貨物。

期貨是對現貨行情的預測，想做好套期保值，就需要對現貨基本面情況非常瞭解，根據自身的實際情況來合理安排如何做套期保值。

套期保值的本意是什麼？

套期保值的本意其實就是對沖原材料價格波動的風險。

在我看來，做一件事情的目的就要明確，既然要套保，那麼就要按照自己的真實需求去設計自己的套保方案。

然而，我出去聽了幾次講座之後發現。很多人現在表示，傳統的套保模式，已經不行了…現在流行各種各樣複雜的套保模式…

這就有點意思。

在期貨交易中，投機是承擔風險去獲取收益，而套保是規避風險，穩定經營。那麼一旦一家企業，他只有10萬的噸貨物，結果他在期貨頭寸上非要建立100萬噸的期貨頭寸，那麼，這還是套保嗎？

他本質上那多餘的部分，就是在投機而已。

打開了風險敞口，承擔多餘的風險，就是為了獲得價差收益而已，只是明面上打著套期保值的旗號而已。

很多超大型的企業，它們也看不透一點，未來的價格，是充滿了不確定的。不是說他們是現貨商，他們就能夠更好的把握價格的未來走勢。而且，套保和投機，是完全不同的兩種做法。現貨企業參與投機，很難止損，更容易產生執念。

因此，這段時間，無論是某棉花企業，還是所謂的聯合石化，都在這方面吃了大虧。然而可以預見的是，未來依然會有茫茫的企業走上這條路。

因為他們控制不住自己的貪婪。

他們離現貨是如此的近，期貨又帶槓桿又迅捷，他們又是如此的自信，所以，這種情況，依然會持續。

在我看來，現貨企業，如果要參與套保，就要按照原始的套保模式，老老實實的對沖掉自己的原材料風險，專注於自己的生產經營即可。不要參與投機。

投機跟套保，是兩個領域，投機需要專業處理風險的能力，很多人對專業能力卻反足夠的認知和敬畏，他對專業的力量一無所知。他們看來，投機的專業能力就是對現貨的理解。

這可真是大錯特錯了。

投機，是處理風險和收益，是處理不確定性的能力。絕非所謂的預測分析能力。

另外，話又說回來了，如果價格能夠預測，要期貨市場做什麼？

各位覺得呢？