受貿易戰和地方保護主義抬頭影響，歐洲經濟表現疲弱，影響英鎊，歐元匯率。

英國本身近期經濟疲軟加上和伊朗發生矛盾，導致投資英鎊減少，相應走勢變弱

上週英鎊兌歐元已經連續10周下滑，英鎊兌美元也下探數月來的低點，但三菱日聯的分析師7月15日指出，如果英國保守黨選舉爆出脫歐方面的負面新聞，英鎊可能還要下跌4％，進一步下探2017年初低點1.2000一線。不過，萬神殿宏觀經濟認為，無論誰贏得保守黨選舉都要繼續推遲脫歐，通脹上升或刺激英銀加息，2019年底英鎊兌美元將反彈至1.32，從目前水平反彈逾600點。

鎊美求秋季前或再跌4％

三菱日聯表示，市場可能會越來越感覺到，未來幾周和幾個月英國無協議脫歐的可能性越來越大，這可能導致英鎊兌歐元和美元仍面臨壓力。

英國保守黨黨魁選舉結果預計將於7月22日公佈，這將是英國脫歐程序中的一個里程碑。

三菱日聯的分析師李·哈德曼（Lee Hardman）指出，英國與歐盟的談判可能破裂，愛爾蘭擔保協議不做出重大改變的風險是很大的。約翰遜可能會發現，如果想兌現自己的承諾，即英國在10月31日之前無協議脫歐，自己還是會承受一定壓力的。

英國反對黨工黨和保守黨內部的一些議員一再威脅稱，若政府奉行無協議脫歐，就將發起不信任投票。這將給其他政黨組建聯合政府提供時間，如果失敗的話會導致英國舉行大選。不過，約翰遜拒絕排除暫停議會的可能性，以規避不信任投票。

三菱日聯的分析師李·哈德曼表示：“很難看到一個明確的觸發因素，能夠結束目前英鎊的疲軟趨勢。我們預計，在秋季英國脫歐危機來臨之際，英鎊將繼續走軟。投機性英鎊空頭頭寸仍有進一步增加的空間，這可能會加強英鎊的下跌勢頭。跌破1.2500水平支撐位後，英鎊兌美元可能重新下探2016年末/ 2017年初1.2000水平附近的低點。”

哈德曼警告稱， 因無協議脫歐擔憂情緒升溫，英鎊兌美元秋季前可能再跌4％。三菱日聯預測，如果無協議脫歐成真，英鎊兌美元將跌至1.10，英鎊兌歐元則將跌至平價。

脫歐或進一步推遲，市場關注英銀加息，年底鎊美或反彈至1.32

其他機構的分析師也看跌英鎊。荷蘭合作銀行的外匯策略師福利（Jane Foley）表示， 在政治不確定性和英國經濟環境惡化的背景下，英鎊顯然很脆弱。英國脫歐結果和政局發展情況仍然是英鎊的最大驅動因素。

荷蘭合作銀行預計，英鎊兌歐元將在3個月內跌至1.11。但是，若政局長期不確定性的問題得到解決，應該會使英鎊復甦，英鎊兌歐元預計將在6個月內升至1.16，即歐元兌英鎊跌至0.8621。

萬神殿宏觀經濟的英國首席經濟學家圖姆斯（Samuel Tombs）稱，英國通貨膨脹率目前有可能回升至2％以上，並在未來幾年保持在這一水平，部分原因是英鎊貶值。與2016/17年相比，英國貨幣政策委員會現在可能不太願意容忍高於目標的通脹。

英國5月份的通脹率為1.9％，低於前一個月的2％，儘管自英國脫歐公投以來，由於英鎊貶值導致進口商品價格上漲，英國通脹率大部分時間都高於目標水平。圖姆斯表示，近期通脹率因英鎊下跌而下滑，這不太可能讓英國央行滿意。

英國央行官員在脫歐公投後多次表示，他們認為未來幾年英國將需要加息，以控制通脹。

自2018年8月英國將利率上調至0.75％以來，英國央行之所以沒有繼續加息，只是因為英國脫歐程序可能產生的不確定性。英國脫歐程序將決定英國未來幾年的經濟前景。利率的變動通常與通脹前景有關，而通脹對經濟增長非常敏感，但會影響貨幣走勢，因為它們對資本流動和短期投機者的決策具有影響。

圖姆斯和萬神殿團隊預測，2019年底英鎊兌美元將反彈至1.32，從目前水平反彈逾600點。英鎊兌歐元將反彈至1.18，即歐元兌英鎊跌至0.8475，即從目前的水平下跌約500點。