與全球其他主要經濟體市場實行“註冊制”不同的是，A股採用的是“核准制”（審批制），可以理解為嚴進方式。

這種制度抬高了上市門檻，導致一些初創型、具備潛力的科技企業無法在A股上市，被攔在了門外，他們只能轉而奔向納斯達克或者香港。

最初的新浪、阿里、百度、京東、網易、騰訊，以及如今的小米、拼多多等，凡是你耳熟能詳的中國科技、網際網路企業，上市的地點不是在美國就是在香港。

如果全在內地上市，它們本可以成為A股的擔當，A股也不止於此，結果，騰訊成為了港股擔當，阿里、京東、百度等則一直為美股注入力量。

而A股輕監管與非常低的犯罪成本，又助長各種亂象，也滋生了資本市場屢禁不止的腐敗案件。

再加上退市機制不健全，導致許多坑蒙拐騙的公司，透過借殼還魂的方式在A股復活，拉低了A股的身段。

面對這一系列弊端，中國正以科創板為契機，開始改變，實行註冊制。同時，證監會正在修改《證券法》，加大處罰力度，完善退市機制。

中國股市正在邁向“低門檻、重監管、高處罰”的模式。

在這種模式下，A股將重新煥發活力，吸引國內具有潛力的獨角獸企業上市，並吸引一波在國外上市的企業迴歸A股，為A股注入力量。

而從重處罰、完善的退市機制，可以坑騙拐騙的企業打得滿地找牙，再也爬不起來。

最重要的是，一個活力充沛的股市，可以激發一大批實體經濟、特別是以科創為驅動的實體經濟企業得到資金支援，實現快速發展，繼續壯大中國的科創實力。

萬眾矚目的科創板終於來了，6月5日，科創板首批上市公司正式落地。微芯生物、安集微電子、天準科技成功過會。科創板對於資本市場的意義，是改變了以前由“稽核”來為上市企業“背書”變“背鍋”的尷尬，由於不用考慮自己被自己打臉，監管部門可以更放開手腳去監管。

企業上市不外乎是為了募集資金用於發展，專案的未來成功失敗具有很大的不確定性，企業自身也是擔有巨大風險的，投資者要與企業同舟共濟，共享榮辱。但科創板以前的公司要上市就必須先盈利且有硬性數額限定，這就促成了稽核批准成為一種“錦上添花”而非“雪中送炭”的舉措，企業在經營的穩定期巔峰期上市，只能落個“圈錢”的罵名。

科創板的落地也帶來了一些制度方面的創新改進，嚴格的資訊披露，真實的財務報表，嚴厲的違規處罰，讓投資者真正在公平公正公開中找到優質的公司，才是這個板塊的生命之源。

對於大部分普通投資者來說，沒必要從太專業的角度去理解科創板，只需回頭去看下002開頭的中小板和300開頭的創業板的首批上市股票的走勢即可。

按照我們市場的特性，新東西出來被炒作一波應該是大機率事件。

而美股的特點不是T+0，也不是可以做空，而是退市機制。

對於科創板，我唯一期待的就是，第一隻退市票多快出現！

上交所釋出科創板上市委第1次審議會議結果，同意微芯生物、安集科技、天準科技3家公司首發上市申請，科創板的首次審理現100%過會率。而伴隨上市委審議意見出爐，接下來，上交所將出具同意發行上市的決定，並按程式報送證監會履行發行註冊程式，開啟科創板以註冊制進行IPO發行的歷史一幕。

對於這一幕，恐怕已經不是單純的IPO註冊制，而是稽核+註冊，屬於A股市場又一大摸著石頭過河的創新式註冊制，有利也有弊，利的是國內想要上市融資的企業實在太多太多，設定先審後註冊，能把一些不夠格的企業先擋在門外，弊的是又容易存在舞弊的可能性，其實說到底還是A股市場即使想在科創板試驗註冊制，但是強調發行後欺詐發行和發展經營不力引發強制退市的配套處置機制尚未完善。

市場需要做好兩方面的心理準備，一是科創板正式開閘迎客，接下來會有越來越的企業透過發行，分流市場資金，部分個股可能面臨失血式殺跌；二是科創板的帶來的市場分化表現，會加大市場操作難度，一些創投類企業會明顯受益科創板的開閘，但是也需要警惕提前炒作的“透支”程度，同時為了達到科創板開戶的門檻，一些資本也會先入場A股滬深主機板、中小板、創業板中“優質企業”，造成市場分化表現。