近日，聯想釋出Q4最新財報。財報顯示，聯想集團第四季度營收105.8億美元，市場預估92.9億美元；第四季度毛利率17.6％，市場預估15.3％！

聯想PC出貨量達到6296.8萬臺，市場佔有率為24.1%，排名第一；第二名：惠普PC出貨量達到6290.8萬臺。僅僅少了6萬臺。但是聯想市值只有500億港元出頭，而惠普的市值達到325億美元，摺合人民幣2314億。

從財報上我們就看出問題了，聯想依然是PC強勢，像聯想手機就不值得一提了！

這麼說吧，由於全球疫情的影響，很多行業都受到了巨大的影響，比如說航空和酒店旅遊等。但也有很多公司迎來了機會。比如像阿里、騰訊這樣的網際網路企業

同樣的，聯想財報超預期，一方面是機構低估了聯想的實力，再一個就是線上產品的興起，使得聯想產品出貨量很不錯！

可問題並不是這樣，不是說手機生產不出來，即使是聯想手機在市場上有貨，聯想手機的困境也很難。因為現在壓根就沒有多少人買聯想手機，這個可以看網友們的反映！

聯想2019年全年營收3531億元人民幣（2018年為3422億，人民幣計價增長3%），創新歷史新高，這個讓很多人不解，其實這個問題也很簡單，因為人民幣貶值了，而聯想的收入78%來自於海外市場。所以按照人民幣的營收來看聯想是獲得了增長的。

但是在2018年到2019年的過程中，人民幣是不斷升值的，比如2018年4月份人民幣和美元的匯率是6.27，這是一個地點，在2018年11月貶值到6.98，然後又升值到2019年2月份的6.7。但是在2019年年報的時間段，匯率有將近一半的時間是維持在7以上的。2018年的平均匯率是6.6，而2019年的平均匯率是6.9，所以說從匯率上來說，2019年較2018年平均要貶值5%左右。

聯想現在是一個比較複雜的企業，聯想控股是頂層公司，聯想集團才是我們心中的那個聯想，也就是做電腦業務的，聯想集團只是了聯想控股的一個業務板塊，當然也是最主要的業務板塊。

聯想先後收購了IBM的個人電腦業務和被谷歌掏空的諾基亞業務，所以聯想現在是一家真正意義上的國際企業，中國貢獻的營收才佔比22%，美洲才是聯想營收主要的貢獻地區，貢獻了32%的營收，歐洲、中東和非洲地區貢獻了23.65的營收，亞太地區貢獻了22.3%的營收。

從業務結構上來說，聯想絕對是一家國際性的企業，也正是因為如此，聯想的營收78%是美元，只有中國地區的才是人民幣。

2019財年聯想的營收是507億美元，而2018財年的營收是510億美元，沒錯，2019年聯想的營收其實是負增長的，負增長0.63%，不過淨利潤確實是增長了，從2018財年的5.96億美元增長到2019財年的6.65億美元，增速為11.53%。

很多人可能關心聯想的研發費用，2019財年研發費用是13.3億美元，而2018財年是12.7億美元，增速為4.7%。在營收負增長的情況下，研發還在正增長，也算不錯了。

但是從研發費用佔營收的比例上來說，2019財年的研發費用佔營收的比例是2.6%，2018年是2.5%，這個比例說實話確實不高啊。小米2019年的研發經費是75億元，但是小米的營收是2058億元，研發費用佔營收的比例為3.6%。聯想作為老科技企業了，研發投入的比例比小米還要低1個百分點。哪怕是和貿易公司京東相比，聯想也不佔優，2019年京東的營收是5769億人民幣，研發投入是146億人民幣，研發投入佔營收的比例為2.5%，和聯想相當。

首先我覺得應該對聯想表示祝賀！聯想能夠取得優秀的業績，主要的因素以文叔看來主要在於：持續產品創新、細分PC市場取得快速明顯增長，鞏固了基本盤；新業務和轉型業務獲得增長或者得到很好的改善，其智慧化轉型戰略成效顯現；以及強大的供應鏈能力！

在過去一年中，貿易戰、匯率波動、CPU短缺等挑戰紛至沓來，尤其是2020年伊始至今席捲全球的新冠疫情，正在對全球經濟產生深遠影響。在這樣的情況下，聯想的整體營業額再次突破3500億人民幣 ，與去年創下的歷史新高几乎持平。而盈利水平顯著提升，稅前利潤年比年提升19%，達到近71億人民幣，創造了聯想有史以來的新高；淨利潤年比年提升12%，超過46億人民幣。——這實屬難能可貴，值得肯定和祝賀！

1、持續產品創新、細分PC市場取得快速明顯增長，基本盤得到鞏固。釋出了全球首臺5G膝上型電腦“無距”、被《時代》雜誌評為2019年度最佳發明之一的ThinkPad X1可摺疊螢幕電腦，電子墨水屏A面的ThinkBook Plus雙面屏筆記本等產品。在產品細分品類中，遊戲PC增長尤為迅猛，僅第四財季就實現超50%的營收同比增長，全年營收同比增長33.7%。同時，工作站、ChromeBook、顯示器、輕薄本等幾乎所有細分品類中，聯想都實現了營收雙位數同比增長。

2、新業務和轉型業務獲得增長或者得到很好的改善，其智慧化轉型戰略成效顯現。聯想創投貢獻投資收益4.18億人民幣，四年累計投資收益達18.1億人民幣；SIoT智慧物聯整體營收同比增長296%；智慧基礎架構的營收同比提升37%；行業智慧業務營收同比增長133%，軟體與服務業務實現強勁突破，年營收同比增長43%，達到243.5億人民幣；移動業務集團（MBG）部分，全財年營收363億人民幣，虧損收窄至3億人民幣，比前一年大幅減少6.71億人民幣。這些業務對於集團的貢獻雖然依然達不到支撐業務的作用，但其實只要其他業務虧損降低盈利能力就都會有很好的改善。

3、強大的供應鏈能力。在疫情影響下，聯想武漢工廠完全停工，手機等產品收到嚴重影響。但是其利用遍佈全球的自有和外包相結合的30多處生產基地、靈活調配產能；同時期全球180多個國家的均衡業務佈局和靈活性，保證了疫情下依然能夠連續生產滿足客戶訂單。同時加上不斷應用新的技術改善供應鏈。我們注意到，商務部、工信部、生態環境部等8部門聯合印發了《關於複製推廣供應鏈創新與應用試點第一批典型經驗做法的通知》，聯想區塊鏈與供應鏈“雙鏈融合”的模式被納入12類典型經驗在《通知》中向全國推廣。聯想在復工復產方面也做得很不錯，央視新聞特別報道推廣。這些都體現了聯想的供應鏈能力。

通訊世界網訊息（CWW）今日，聯想集團公佈截至2020年3月31日的19/20財年全年和第四財季業績。財報顯示，聯想全年總營收3531億人民幣，與上一財年同處歷史最高水平，稅前利潤70.9億人民幣，同比增長19%，創歷史新高。淨利潤46.3億人民幣，同比增長近12%；其中，第四財季營收738億人民幣，稅前利潤5.39億人民幣，淨利潤2.97億人民幣。

聯想的19/20財年是充滿挑戰的一年，經歷了貿易摩擦、零部件短缺、新冠病毒對業務的衝擊，聯想集團依靠卓越運營、全球資源與本地交付克服了短期與全球性困難，取得了強勁的業績，營收與利潤都大幅超出市場預期。與此同時，軟體與服務等轉型業務營收佔集團總營收份額持續增加，智慧化轉型效果進一步顯現。

已經開始的20/21財年，聯想將在確保企業健康發展的同時持續推進智慧化轉型，保持在行業中的市場競爭力，並且在中央提出大力發展“新基建”中，依靠集團的3S戰略和“端-邊-雲-網-智”技術架構，為新基建提供核心科技，為產業智慧化變革賦能。

“過去一年，儘管經歷了全球風雲鉅變和重重挑戰，聯想的轉型戰略仍然向前邁出了堅實的步伐。”聯想集團董事長兼CEO楊元慶表示：“我們在全年所取得的強勁業績，第四財季在新冠疫情嚴峻挑戰之下所實現的超出預期的表現，以及在全球範圍內承擔企業社會責任所付出的努力，都讓我感到欣慰和自豪。面向未來，儘管世界仍然充滿不確定性，憑藉‘卓越運營’和‘全球資源，本地交付’的核心競爭力，聯想有信心繼續把3S戰略執行推向深入，並把握居家辦公、遠端教育等新常態和新基建帶來的增長機遇。”

過去一年，儘管經歷了全球風雲鉅變和重重挑戰，聯想的轉型戰略仍然向前邁出了堅實的步伐。”聯想集團董事長兼CEO楊元慶表示：“我們在全年所取得的強勁業績，第四財季在新冠疫情嚴峻挑戰之下所實現的超出預期的表現，以及在全球範圍內承擔企業社會責任所付出的努力，都讓我感到欣慰和自豪。面向未來，儘管世界仍然充滿不確定性，憑藉‘卓越運營’和‘全球資源，本地交付’的核心競爭力，聯想有信心繼續把3S戰略執行推向深入，並把握居家辦公、遠端教育等新常態和新基建帶來的增長機遇。財報顯示，19/20財年聯想全年PC市場份額達到24.5%，蟬聯全球第一；PCSD全年營收同比增長3.6%至2775億人民幣，稅前利潤同比提升18.3%達163億人民幣，稅前利潤率5.9%，雙雙達到歷史新高；MBG業務虧損繼續收窄；軟體與服務業務營業額達243億人民幣（同比增長43%），在整體營收中佔比繼續增加，成轉型重要催化劑。

主要是中國人意志薄弱！當時網路鋪天蓋地拼命喊抵制美帝企業（它們的高層說的）聯想中國，但實際上沒幾個人響應，或者是金魚記憶7秒鐘！類似情況多如牛毛、多不勝數，所以，你懂的……

應邀回答問題。

聯想全面營收3531億元，創下歷史新高，主要的原因是Win10影響，以及疫情影響。

聯想是在美國上市的企業，釋出的財報是2019/2020年財報，和國內企業的財報有一些不同，它的截止線是2020年3月31日，所以是包括了2020年第一季度的。

對於一些使用者來說，就必須更換成可以安裝win7的電腦，這些包括PC機以及筆記本。而這兩塊，聯想的國內國外的市場份額都是非常高的。可以說，聯想的收入利潤的增加，部分來自於PC、 筆記本本身市場的換機潮。2019年財年影響還沒有那麼大，2020年會更大一些。