科創板融券，中對中小投資者，是一道小小的門檻。就以我個人而言，投入到股市的資金不是太多。50萬的門檻確實擋住了不少投資者。融券對於中小投資者，可以學習。

近日，上證報從一家大型券商處獲悉，出於風控考慮，該券商目前暫不向純賣空交易者提供融券服務，而只向已有底倉要進行T+0交易的客戶融券。

客戶型別方面，部分券商起初只對機構客戶提供科創板融券服務，近期才開始向個人客戶開放，但門檻是賬戶資產達500萬元。據悉，客戶融券需求較多，已致券源緊張。

說白了，科創板的制度給予市場太多太多機會，但是也伴隨著很大的風險。

管理層的意思一定是為了在科創板市場上構建一個完善的交易體制，有註冊制，有退市制，有無漲跌幅限制，有做多機制，那就一定要有做多機制。

只有這樣的市場，才能夠走出真正的長牛，慢牛行情！！

要知道，股市是一個“零和”遊戲，意味著盈利+虧損=零！而在美股，印度股市這樣的10年大牛市裡，也並不是所有人都賺錢的，依然保持著“二八定律”的規則。

也就是20%的人賺著80%人的錢，盈利+虧損=零！所以，既然他們走了10年牛市，自然許多投資者和機構都是因為做空而虧錢的，這才導致了一個市場的“零和”平衡！

所以，既然科創板有強烈做多的意願，那麼市場必須建立一個與之相等的做空工具來對抗，這樣才能保持市場的有效進行。

而對於500萬的門檻來說，基本都是面向於大戶，牛散的！所以，普通小散還是看看就好，不要參與，也沒太多的資格參與。

畢竟科創板裡是大型割韭菜地，可不是鬧著玩的！

科創板融券漸向個人開放是好事，對個人和機構投資者提高了可操作性，在股票上漲中可以獲利，在股票做空中也可以獲利，滿足了投資者風險管理和對沖需要；這對科創板而言，提升了整體質量水平，讓那些有欺詐發行和財務造假等行為的企業擠兌泡沫，回到企業本有的價值，讓垃圾企業儘早退出市場。

一、科創板融券業務解讀

2019年5月30日，由上海證券交易所、中國證券金融股份有限公司、中國證券登記結算有限責任公司聯合釋出訊息，《科創板轉融通證券出借和轉融券業務實施細則》通知。對科創板轉融通證券出借和科創板轉融券出借實施規則做了規定。

在上述《上述實施細則》中，對科創板轉融通證券出借和轉融券業務做了明確定義：

科創板轉融通證券出借：指證券出借人（以下簡稱出借人）以一定的費率透過上海證券交易所（以下簡稱上交所）綜合業務平臺向中國證券金融股份有限公司（以下簡稱中國證券金融公司）出借科創板證券，中國證券金融公司到期歸還所借證券及相應權益補償並支付費用的業務。科創板轉融券業務，是指中國證券金融公司將自有或者依法籌集的科創板證券出借給科創板轉融券借入人（以下簡稱借入人），供其辦理融券的業務。

在這份實施細則的第三章第三十六條裡，主要的機構投資者。這次提出逐步向個人開放實屬利好，讓跟多的個人投資參與到風險管理中，淨化市場環境。

二、對科創板積極意義

我們知道，在《股票大作手回憶錄》這邊傳記中，投機之王利佛莫爾經常放空他認為預期將會下跌的股票，因為這些股票不值這個價錢，而且他經常透過這樣的操作獲利。那個時候，他還是生活在上世紀20年代，即1920年前後。

時至今日，成熟資本市場仍然保留著沽空的發展機制，為的就是讓市場上那些標的迴歸到合理的價值，讓市場中的垃圾能夠及時出清，不僅對市場投資者有利，而且對市場本身的健康發展有益。

科創板以外的上海主機板市場、以及中小板、創業板雖有融券業務，但是基本上很難融到券，這就讓個人投資無法沽空不良企業，無法實現風險管理和對沖需要。

本次科創板不僅實現了註冊制，漲停幅度擴大了，融券逐漸完善，相信今後科創板會日趨成熟，發展將更加健康。

綜上所述，科創板融券漸向個人開放算得上是個利好，不僅提高了個人和機構投資者的可操作性，而且滿足了投資者風險管理和對沖需要；這對科創板而言，完善了制度建設，讓不良企業擠兌泡沫，回到企業本有的價值，讓垃圾企業儘早退出市場。