公式

淨現值＝未來現金淨流量現值－原始投資額現值

2.貼現率（投資者所期望的最低投資報酬率)的參考標準

（1)市場利率：整個社會投資報酬率的最低水平，可以視為一般最低報酬率要求。

（2)投資者希望獲得的預期最低投資報酬率：考慮了投資專案的風險補償因素以及通貨膨脹因素。

（3)企業平均資本成本率：企業對投資專案要求的最低報酬率。

【提示】

淨現值也可以理解為投資專案壽命期內各年現金淨流量現值的代數和，即現金淨流量總現值。

3.淨現值的經濟意義——超額收益，即投資方案報酬超過基本報酬（必要收益)後的剩餘收益

【總結】

淨現值＞0：

預期收益率（內含報酬率)＞必要收益率（折現率)

淨現值＝0：

預期收益率（內含報酬率)＝必要收益率（折現率)

淨現值＜0：

預期收益率（內含報酬率)＜必要收益率（折現率)

4.決策規則

淨現值≥0，方案可行，說明方案的預期收益率（內含報酬率)≥必要收益率（折現率)。

5.優缺點

優點 （1)適用性強，能基本滿足專案年限相同的互斥投資方案的決策；

（2)能靈活地考慮投資風險（貼現率中包含投資風險報酬率要求)

缺點 （1)貼現率不易確定；

（2)絕對數指標，受投資規模的影響，不適用於獨立投資方案的比較（排序)決策；

（3)受專案期限的影響，不能直接用於壽命期不同的互斥投資方案決策