雨將至，屋未修-騰訊盛世危機之謎

11月14日晚，騰訊釋出第三季度財報

總收入為805.95億元

盈利為人民幣234.05億元

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透過各項資料看，騰訊財報都超市場預期，業務營運表現強勁，財務狀況保持穩健

但是，對比今年最高點，騰訊市值大幅度下跌，從最高475元下跌到最低251元，最大下跌幅度達到47%，將近腰斬，市值下跌超10000億元，最近稍有回升276。相比最高點，仍有非常大的差距，那到底什麼原因導致騰訊估計大幅度下跌？

我的結論是：雨將至，屋未修

下面看我慢慢分析其中的原因

雨將至，屋未修-騰訊盛世危機之謎

1、社交流量已經到達頂峰

月活已經超過10億，中國的網名基本完全覆蓋，如果不國際化，基本沒有增加的可能性，但是騰訊目前的國際化做的並不是很好，頂峰已到，前路迷茫。

2、雲計算危機四伏

國內雲計算，阿里雲一家獨大，有深厚的技術積累，幾乎佔據雲計算一半以上份額，騰訊雲計算起步晚，並且前段時間的丟資料事件，也給騰訊雲計算帶來很不好的影響，目前雲計算業務，很難獨當一面。

3、短影片領域失利

4、電商業務充滿爭議

投資的京東，增速大大放緩，並無半點趕超阿里的希望，最近劉強東又出事，更是蒙上了一層陰影。投資的拼多多，假貨氾濫，並且剛剛上市，就顯得增長乏力，並無太多幻想。

5、政策風險

國家頒佈的遊戲一系列法規，對騰訊的遊戲業務有非常大的影響，從第三季度財報資料可以看出，遊戲業務佔據非常大的比例（智慧手機遊戲收入人民幣195億元，人民幣124億元）

企業發展應該按照履帶式推進，騰訊現有的各個業務基本達到頂峰，但是下一代的業務並無太多，就像一輛即將下坡的汽車還沒修好剎車，越過坡頂，危險重重！

騰訊今日釋出2018年第三季度財報，財報顯示，截至2018年9月30日，騰訊公司今年第三季度總收入為805.95億元人民幣，比去年同期增長24%，環比增長9%；毛利為354.8億元人民幣，同比增長12%，環比增長3%。按照非通用會計準則，公司權益持有人應占盈利197億元，同比增長15%，與上季度持平。其中增值服務營收440.49億元，佔比降至55%，網路廣告和其他收入佔比分別上漲至20%和25%。支付和雲服務等組成的“其他”收入增長了69%。

三季度收入同比增長主要受惠於支付相關服務、網路廣告、數字內容銷售及雲服務的增長。

值得一提的是，今年第三季度騰訊的QQ和微信，使用者人數加起來達到了驚人的約18億。其中QQ智慧終端月活躍賬戶同比增長6.9%至6.979億。年齡在21歲或以下使用者的月活躍賬戶及日活躍賬戶，均錄得同比及環比增長，年輕使用者的智慧終端月活躍賬戶同比增長16%，遊戲、二次元動漫、明星、極限運動、時尚美妝、黑科技等是成為最受歡迎的內容。

微信及WeChat月活躍賬戶達10.825億，同比增長10.5%。使用者參與度穩健增長。使用者在微信上的活躍度提升，受惠於社交短影片點選、發表的強勁增長，日發表量達數億次。目前騰訊在資訊流、短影片上還是有很強的抓手和爆發潛力，90乃至95後年輕群體已經成為騰訊“社交與內容生態創新”的主戰場。

當我看到這個第三季度財報的時候，我就想起了正在玩遊戲的朋友。估計這個財報當中有一部分錢都是他買面板的錢。至於其他的，QQ會員呢，QQ黃鑽啊，QQ相關的增值業務估計也有一部分。因此我看到這個騰訊第三季度財報的時候，首先我感到的是可悲和可怕。因為我發現我的朋友他們一旦沾上了騰訊相關的遊戲，就再也脫不開手。猶如有膠水一般的幫它們粘連在這個遊戲的世界和環境。

但是從科技領域來分析和看待騰訊的這個第三季度財報來講這是一個必然的結果，和一個能夠預料得到的一個現實。騰訊壟斷整個社交領域和相關的流量平臺。其使用者基礎和活躍量非常之大。因此騰訊的這一份財報當中盈利270多億是非常正常的。

同時我們還能預見的是，在騰訊覺醒和警醒之後，在未來的發展和進一步的調整過程中，騰訊越來越好，收穫的利益也會越來越高。這足以證明騰訊的各個工具和各個應用深入的影響了所有應用騰訊的參與者和生活當中。在未來，無論是微信還是微信，附帶的小程式，還是騰訊的其他相關產品將在很長的一段時間內，影響著我們的生活和我們的社交。騰訊也將會一如既往的這樣子盈利下去。至少短時間之內，不會遇到非常強有力的對手，去在這個領域將他打敗。