2018年全球黃金產量佔比前十名的國家分別為：中國、澳洲、俄國、美國、加拿大、秘魯、南非、墨西哥、烏茲別克、巴西。中中國產量已經連續11年位居世界首位，而中、澳、俄三中國產量佔據了全世界近30%左右的產量，其中中國的產量約佔13%左右。中國近幾年每年的黃金產量都維持在400噸以上，而目前全球每年的黃金產量平均大約在4300噸左右，這些黃金產量是每年全球黃金供應的主要來源。

另外，黃金具有儲備功能，央行、公司或企業到個人等都會儲備黃金，例如央行與銀行的黃金儲備，生產黃金企業的庫存黃金，銷售黃金公司的庫存，黃金投資者的實物黃金，消費者的黃金首飾等，這些存量黃金也都可以流動到市場中進行交易。

由於黃金原本就是國際大宗商品，並具有金融屬性，所以長期以來國際上就有黃金進出口貿易，還有黃金現貨交易與黃金期貨交易等，這都會提供黃金供給與黃金交易。

這就是金融的秘密！各國和機構，個人所購買的黃金都是實物黃金嗎？每天愛交易的黃金都是實物買賣嗎？NO！

黃金的驚天秘密就是，我們所看到每天所交易的黃金的成交量，所對應的實物黃金在哪兒呢？倫敦金交所倉庫，那麼透過金融市場來實現的交易量能有那麼多實物黃金嗎？會有人到期會進行實物交割嗎？肯定沒有！也就是說100個瓶子，只有一個蓋子，市場上所交易的黃金所對應的實物黃金只有那麼一點點。

這就像皇帝的新衣一樣，市場的參與者都是買進賣出的投機客，沒有幾個人要求實物交割和持有實物黃金，這就給華爾街的金融家帶來了機會，透過紙黃金的交易來操縱黃金價格的波動來謀取利益。

黃金是天然的貨幣，而紙幣是人類貪婪的結果。

黃金以美元計價，決定美國能操縱黃金價格其他國家沒有發言權，所以跟著順勢而為。因為用盧布買別國的黃金人家不賣給你。

我覺得，對這個問題有疑惑，首先是忽略了一個情況，那就是世界每年都在生產黃金，整個世界總的黃金保有量是一直在增加的。下表是過去六年全球黃金產量統計。我們可以看到，過去六年，全球黃金產量每年都在3000噸以上，而且產量也在逐年增長。

我們再看一下去年全球黃金產量和需求情況。2018年，全球黃金產量是3347噸，除去2200噸的首飾需求量和350噸左右的工業用金後，還有差不多800噸的剩餘產量。不過，去年全球金幣和金條需求分別是236噸和782噸，總量超過一千噸。也就是說，即使沒有央行購金，去年全球黃金需求量與黃金產量相比，還是多出了二百多噸。如果再算上去年全球央行官方黃金儲備增長的651.5噸，缺口將近900噸。出現這種現象的原因我認為有兩個。 一是一部分新鑄造的金條直接成為一些央行的官方黃金儲備。

二是往年鑄造的金幣、金條等黃金投資品也有一部分成為了央行的官方黃金儲備。

投資者購入金幣、金條等黃金投資品後，並不是一直持有不動的，有一部分會在市場上流轉。另外，各國央行也並不是一直都熱衷於購買黃金的，去年全球央行官方黃金儲備增長74%，已經是記錄以來的第二高了。那些央行黃金儲備增長比較小甚至負增長的年份，生產的黃金會有更多的作為金幣、金條等黃金投資品進入市場。換句話說，整個市場並不缺黃金。

值得注意的是十大生產國中有相當一部分也是黃金消費大國，比如中國和俄羅斯，所以即使產量居前，但是也未必會選擇出口，比如俄羅斯，作為世界第五大黃金儲備國，該國除了每年本國的生產外，還需要進口他國的黃金才能夠滿足日益增長的黃金儲備的需求。

因此主要的黃金出口國是那些本身需求不高且產量較大的國家，比如南非和澳洲。

值得注意的是，目前世界前十大黃金儲備國中，除了中國和俄羅斯的黃金儲備近期有上升的趨勢，但是前四大國家均變化不大，這部分國家的黃金儲備很大程度上並不是直接向黃金生產國買進的，而是在美國的黃金的市場上買入並儲存在紐約聯儲的金庫中。

因為美國當前的黃金儲備很大程度上來自於二戰時期獲得的，當時黃金是流通貨幣，且佈雷頓森林體系也很長一段時間使得黃金的流動性獲得了保證。因此在黃金未退出流通領域之前，歐洲這些國家會直接在美國將獲得的利潤轉化為黃金儲存起來。

所以在佈雷頓森林體系存在期間，美國的黃金儲備是下降的。美國彼時也是賣出黃金的國家之一。

不過這些是基於國家層面的黃金儲備來看的，當前賣出黃金還可以透過合約的方式，即上文提到的紙黃金。實物黃金交割是需要一定實物黃金庫存為保障進行交割，但是紙黃金屬於信用合約，是以賺取價差為目的的交易方式，因此不需要實際黃金庫存。