這個轉型方向靠譜。券商看行情吃飯。富裕階層財富管理的需求是永恆的，並且券商都有些高淨值機構和個人客戶的資源。財富管理業務做起來，每年只靠管理費就能活的很好了。

財富管理很難走，但是必須要走。可以預料券商肯定能轉型成功，但是道路也會很艱辛。當前券商的財富管理我個人認為還是很初級的，不算是真正的完全的財富管理，剩下的只有靠時間去沉澱了。

如果在牛市，經紀業務一項便足已讓券商賺得缽滿。但市場是週期性變換的，甚至是牛短熊長，那麼在於熊市，經紀業務量少時，如何保證獲得足額收益呢？目前不少證券公司也都紛紛上市，大幅度的營收和利潤波動，勢必會對股東、市場評價等形成影響。

雖然財富管理的客戶面對的主要是高淨值客戶，即資產、資金規模達到一定程度的投資者。而不是像經紀業務的門檻那麼低，但是基於券商，尤其是營業部的多年市場積累，對於高淨值客戶也有一定的聚集，提供更多元的產品服務，有利無害。

基於上述分析，未來屬於大資管時代，單一的、低收益的、傳統的一些產品將逐步被一些優質機構發行的組合式理財產品所替代。2018年12月落地的《資管新規》也已將專戶投資產品的門檻從100萬降至30萬。未來這個市場將變得更大。

當然，券商和銀監繫的銀行信託不一樣，雖然沒有那麼多的信貸產品業務積累，但是有權益投資這一王牌，與基金公司、資管公司更深入合作，未必不能向銀監繫機構的財富中心抗衡！

近幾年大部分券商都喊了想財富管理轉型的口號，幾個頭部券商把零售部也更名為財富管理部等。個人認為儘管目前券商對財富管理體系有了比較完善的構建，但是仍有幾個問題：

1. “假性”財富管理的商業模式，明面上是喊財富管理、資產配置等口號，實質上仍是傳統的通道業務為主，然後輔助產品銷售、資訊產品或投顧資訊等，並非真正以客戶為中心的財富管理轉型；

2.整個市場同質化嚴重，不止產品同質化，服務上也是同質化。資產配置上，是以產品銷售為主導，而非個性化的以客戶需求的資產配置諮詢服務；

3.沒有服務高階客戶的能力，特別是交易能力，資產配置，融資需求等方面的滿足上。

當然，儘管目前高淨值客戶更信賴銀行私行，券商在財富管理轉型還是有自己的優勢的，比如：

1.出眾的資本市場投資能力，無論是一級市場股權投資，還是二級市場交易股票；

2.券商有牌照優勢，具備優質資產的獲取能力，這個體現在或者資管產品、私募產品、公募基金產品等，券商有廣泛的業務範圍，各業務條線能跟財富管理業務形成良性互動；

3.券商有較強的研究團隊，這是目前國內銀行等機構所欠缺的。

換湯不換藥。

其實本質上都是理財。

只不過去年大A市場慘烈，把股市裡的長中短線輪了一次又一次，所有參與者苦不堪言。

那些理財產品的收益令投資者欲哭無淚，聞之色變。

當一個物件臭大街時，換個帽子戴一下也是一種策略。

畢竟，他們也是要生活的，對不？

而且，現在大盤明顯好轉，只要賺到了錢，投資者會選擇性無視的。

現在的行情，經紀業務比15年3000億收縮到700億，不轉型做財富管理難道還靠投顧各韭菜嘛，投入產出比很明顯了。

經過三十多年的發展，中國證券行業取得了令人矚目的成績，規模穩步擴張，市場功能持續完善，風控水平不斷提高，為服務實體經濟、推動經濟轉型升級、助力居民財富管理貢獻了力量。近年來，黨中央高度重視資本市場發展，頂層設計定調資本市場改革。 2018 年中央經濟工作會議指出資本市場是經濟高質量發展的重要保障，在金融執行中具有牽一髮而動全身的作用。 2019 年政府工作報告提出要改革完善資本市場基礎制度，促進多層次資本市場健康穩定發展，提高直接融資特別是股權融資比重。黨中央在新形勢下對資本市場作出高起點、高標準的定位，為證券行業發展開啟了更為廣闊的空間。資本市場全面深化改革提速，深改 12 條、證券法修訂、科創板註冊制、新三板全面改革深化、對外開放加速等一系列改革完善資本市場基礎制度，也對證券公司提出了更高的要求。

當前，中國證券行業處在良好的發展機遇期，傳統經紀業務告別開戶引流的圈地時代，開始以財富管理轉型為主要戰略，並聚焦存量客戶價值挖掘。為客戶提供更專業化、智慧化、個性化的服務。