馮雅：我們把錢交給所謂的智慧投顧，您覺得我們能放心嗎？

元裳：其實可以放心。因為所有的引數其實都是人為設定的，而且人會回顧這些引數，如果最近市場漲了5%，它只漲3%，員工就會去看這些引數設定有沒有問題。安全性來講，第一，錢不會跑，只要是正規機構發行就不會跑路。

第二個產品收益問題，我們自己也買了，要做研究。收益有點一般，我們做了整個資料排名，整個的智慧投顧收益在所有的基金行業是中等水平，甚至有些還是中等偏後。

馮雅：它會虧損嗎？

元裳：會虧損。因為智慧投顧產品也分很多類別，現在大部分的智慧投顧產品都是買股票型基金的，所以股票型基金本身會虧損，它也會虧。

馮雅：現在有的網際網路金融公司也會打著所謂的智慧投顧的旗號，實際上做的可能是P2P業務，這樣風險就會很大，假如投資者真的對智慧投顧非常感興趣，怎麼樣分辨哪些智慧投顧業務是合規又安全的呢？

元裳：這種“掛羊頭賣狗肉”的行為特別多，看上去資產配置智慧投顧，一進去看配置全是P2P。

所以，大家要分辨一下，您買的那個產品到底是什麼，一般現在智慧投顧買的都是公募基金，因為公募基金才能做到十塊錢調倉換股，非常方便。

馮雅：購買智慧投顧產品對資金是沒有要求的，是嗎？

元裳：一般智慧投顧一千塊錢都能起做，有的一百、一千，都不一樣，但是一般一千就能起做了。

馮雅：上不封頂？

元裳：不封頂。

馮雅：智慧投顧有沒有什麼具體的風險？它的風險又如何管控呢？

元裳：如果說風險，兩個方面，一是投資管理人的風險，因為它管得不好，或者說市場虧5%，它虧了20%，這就是它管理自己的風險，管理產品的風險。對於這個風險咱只能幹一件事情，監控這個產品。第二，智慧投顧產品本身買的是基金，買基金虧10%、20%很正常，這是產品風險，大家得提前知道。

馮雅：一方面有人為的風險，投資管理人的風險，但另一方面，它確實也是有市場本身交易的風險。

元裳：對。

馮雅：對於市場本身交易風險沒辦法，要賣掉就賣掉，要麼就能承受。

元裳：對。

馮雅：智慧投顧在國外發展得還可以，實際上它最早確實是在美國出現和興起的，但是很明顯，中美兩國的市場環境還是有很大的差別。智慧投顧在中國的發展基於很多因素，比如國情的不同，還有經濟發展的不同，投資者本身文化差別或者專業知識的差別等各個方面因素，最終可能會造成它在中國的發展和美國目前的狀態有什麼不一樣嗎？

元裳：還是有不一樣的。我覺得主要是產品的細分類別，也會導致智慧投顧產品好像沒有大家想象得那麼好。您一定聽過，巴菲特說，投資指數基金特別好，比投資主動管理基金好。那是在美國，因為在中國市場，從1000多點到6000點，然後下跌回到2000點，再回到5000點，再回到2400點、2500點，波動巨大，上上下下波動，並不是向上的軌跡。如果買指數基金會發生什麼？我沒賣的話沒掙錢，都跌回去了。

馮雅：如果買指數基金，可能還是要判斷大勢，做一年兩年的波段。

元裳：要懂得止盈，不能不賣。我們做過資料統計，主動管理型基金長期跑贏指數基金，而且跑贏不少，這是中國市場，光買指數基金是不行的。美國市場是因為長期來講，一般漲到多少點，下跌不那麼多，再往上漲，再下跌一點，再往上漲，軌跡趨勢是向上的，所以平均下來，買指數型基金也不錯，每年有7%-8%的收益還行，在中國市場波動太大了，目前還達不到。

為什麼說這個話題呢？因為在智慧投顧裡面配置什麼樣的產品很重要，比如我買的美國智慧投顧產品，配置全部是指數型基金，非常單純和純粹。不同國家板塊指數型基金，很簡單，比如我看好德國的或者看好房地產類基金，我就單純買一個指數基金就好了，但是在美國市場，因為長期均值向上，所以就會比較高。我記得在美國指數型基金有上萬款，特別多的選擇，非常細。

但是目前在中國還沒有分那麼細，分板塊指數基金太少了，一是分得類別不夠細，再一箇中國市場振盪比較大，所以光買指數基金還不行，這兩點都決定可能現在做智慧投顧收益上不去。

我之前用過一個比較好的人工智慧理財軟體，透過大資料分析進行比對篩選優質基金，優質專案進行分析。感覺還是比較安全的。不過，投資需謹慎。只要理財那就一定要承擔分險，注意止損最重要。