面對政治和經濟雙重壓力，美聯儲官員認為一動不如一靜，年內無需加息或者降息。儘管貨幣政策不能變，但美聯儲實際上也在考慮透過採取調整金融機構“生前遺囑”期限、通脹率目標、持有的國債結構等措施，變相達到寬鬆目的。

在美聯儲暫停加息步伐後，美國總統特朗普持續向美聯儲施加壓力，要求美聯儲降息。但是，美聯儲並沒有進一步低頭，剛剛公佈的3月份美聯儲貨幣政策會議紀要顯示，美聯儲判斷年內無需加息，也沒有降息的必要，為應對日益增大的政治和經濟壓力，美聯儲已經著手製定另類寬鬆措施。

幾個月來，特朗普總統一直對美聯儲主席鮑威爾頗有怨言。從3月底開始，特朗普連續多次公開指責鮑威爾的貨幣政策拖累了美國經濟。特朗普向共和黨參議員、支持者和幕僚表示，如果不是因為美聯儲加息，經濟產出和股市本來會更高，美國預算赤字升幅也不會這麼大。

業界認為，目前鮑威爾的位置一時難以撼動，但即使特朗普不能解僱鮑威爾，作為行政部門的最高首腦，美國總統可以使用很多工具影響美聯儲。提名美聯儲理事就是重要手段之一。除了提名披薩餅店高管Cain出任美聯儲理事外，特朗普還有意提名媒體人、他的前顧問Moore擔任美聯儲理事。此外，特朗普還公開喊話，呼籲美聯儲下調利率，認為美聯儲應重新啟動資產購買計劃，以刺激增長。特朗普認為，現在絕對應該實施量化寬鬆政策。對此，鮑威爾和其他美聯儲官員表示不會屈從於白宮壓力。他說，政治關切不會影響美聯儲的政策，美聯儲的非政治性文化非常穩固。

但是，現實的經濟壓力不容忽視。近來，美國國債收益率曲線自2007年以來首次出現倒掛，10年期美國國債收益率已經低於3年期國債收益率。從1975年至今，每次美國經濟衰退前都會出現這種情況，許多投資者和經濟學家將此視為可靠的經濟衰退訊號。雖然美聯儲和多數經濟學家認為美國經濟基礎穩固，但有部分投資者認為美國經濟正在失去增長動能。

國際貨幣基金組織最新預測報告將2019年全球經濟增速預期下調至3.3%，今年1月份和去年10月份作出的預期分別為3.5%和3.7%。國際貨幣基金組織認為，美中貿易談判不確定性仍存、商業信心下滑、金融狀況收緊加劇了經濟下行壓力。全球幾乎所有地區的經濟增速似乎都有放緩趨勢。

面對政經雙重壓力，美聯儲官員認為一動不如一靜，年內無需加息或者降息。部分官員認為，現在沒有降息的必要，今年內應該保持利率不變。另一些官員指出，利率接近他們預計的長期中性目標。鑑於經濟資料和其他形勢變化，利率可能雙向變動，如果增速高於長期趨勢水平，今年晚些時候適合加息。

儘管貨幣政策不能變，但美聯儲實際上也在考慮採取另類放鬆措施。

首先，調整金融機構“生前遺囑”期限。美聯儲日前同意，美國銀行、摩根大通、花旗集團等美國大型銀行將“生前遺囑”從每年制定一次調整為每4年一次。觀察者認為，這是逐步放寬《多德—弗蘭克法》的重要措施。

其次，考慮調整通脹率目標。美聯儲副主席克拉裡達表示，美聯儲對貨幣政策的評估將研究應對低通脹率的新方法，以及刺激疲軟經濟和與公眾溝通的新方式。克拉裡達說，經濟不斷髮展，帶來了新的政策挑戰，官員們正考慮讓通脹率在經濟擴張期超過2%，從而彌補經濟低迷期低於2%的通脹率。明眼人都明白，這也是準備放鬆政策了。

最後，美聯儲官員考慮調整持有的國債結構，藉此影響美國利率水平，變相達到量化寬鬆目的。在2008年國際金融危機之前，美聯儲持有的美國國債平均到期時間不超過4年，當前約為9年。美聯儲官員們相信，持有長期證券可以降低長期利率水平，並促使投資者進入股市和債市，從而提振金融市場和經濟。以往，美聯儲主要透過購債來增加國債持有規模，即特朗普要求的“量化寬鬆”來促進增長。美聯儲官員提議，在停止縮表之後，可以選擇將到期抵押貸款支援證券釋放的資金用來購買美國長期國債。這樣，美聯儲只需增加持有長期證券就能在經濟低迷時刺激經濟增長，無需增加持有量。果真如此，美聯儲既沒有向特朗普低頭，也達到了寬鬆的效果。

謝邀！總統特朗普出於對市場未來趨勢的擔憂，向美聯儲喊話施壓，符合他的一貫作風。當然，其行為本身也會成為影響市場的擾動因素之一，短期內可能會在某種程度上加劇市場波動。顯然，這一點己經被市場證實。至於長期影響尚有待觀察。從效果看，總統特朗普似乎應該重新考慮喊話美聯儲這一做法是否妥當。而能否願意嘗試採取新的方式，與美聯儲達成共識將是市場所希望看到的。而與總統特朗普關注短期目標不同的是，美聯儲主席鮑威爾表明態度，志在長遠，不懼干擾，從本次降息25點看，維穩意味是顯而易見的，在雙方溝通方式沒有得到改變之前，這種鬥而不破的局面今後可能仍將持續。