其實這已不是第一次增資，2016年廣藥透過股票增發，驀集78億元，其中13億元向大股東購買王老吉商標，24億元用於王老吉營銷渠道建設和廣告宣傳費用。

王老吉與佳多寶打官司多年，終於塵埃落定。當年”怕上火，喝王老吉“，廣告詞響徹大江南北，近期“過吉祥年,喝紅罐王老吉”，讓人印象頗深。

增資12億元，說明王老吉在白雲山戰略地位重要性。白雲山有三大業務，大商業，大健康，大南藥。上半年營收333億元，三大板塊分別為205億元，58億元，68億，毛利率分別為7%，50%，45%。

其中王老吉大健康產業，淨利潤佔比39%。最賺錢產業，毛利率最高，較去年同期增加12%。隨著前期營銷推廣，鋪貨，擴大佔領涼茶市場份額，銷售量增加10%。前期營銷渠道建設，已開始產生明顯規模效應。

王老吉大健康產業實施一品多元化戰略，推出新品王老吉刺檸吉系列和茉莉涼茶。依託大健康生產製造優勢，營銷渠道共享，培育新的增長點，下半年有望繼續發力。

王老吉涼茶在飲料行業，主要競品加多寶，和其正，在廣東大街小巷還有徐其修競爭。作為傳統中草藥配方，地道中國地方飲料，多年一直有藥性寒涼和能消解人體內熱，治療喉嚨乾澀，疼痛不適等功效，適合華人的口味，深受華南農村人民喜愛。

王老吉大健康產業有廣泛消費者受用群體，必能將涼茶發揚廣大。

王老吉為啥需要增資？？按照白雲山的說法，這個公司很賺錢，既然很賺錢，為什麼還要增資12億，這是巨大的一筆錢，比一般的IPO融資額大的多。

顯然，王老吉並沒有真正給白雲山帶來利潤的留存，所以，這12億就是輸血經營。從2019年半年度資料看，大健康板塊收入增長10%，也就是王老吉增長大約是10%，大健康包括涼茶與其他收入，當然，白雲山並沒有說明王老吉涼茶的銷售額，而是與其他的合併公佈，這就是信批的不透明，重要的收入來源不說明。只是披露了大健康板塊半年度收入58.54億元。看不清主要收入來源，也就看不清利潤來自哪裡。

正常來說，賺錢的飲料公司，是有持續的利潤的，賺取的利潤可以支援擴大規模經營，如果需要增加外部資金，說明實際上並不賺錢。

資料不清晰再加上增資，可以確定王老吉缺錢，經營不好。

白雲山的營業收入半年達到了330億元，這是非常高的收入，製藥行業收入67億元，飲料食品行業收入58.54億元，但是呢，白雲山賣的藥是很普通的藥，是個中藥公司都能做。白雲山做的西藥更是一些特別普通的古老藥品，沒有技術門檻。像阿莫西林這些，就像廚師行業都會做的清炒空心菜。白雲山的收入是可疑的。就像康美。

8月22日晚間，白雲山釋出公告稱，為推進募集資金投資專案的實施，擬以12億增資王老吉。也是在同一時間，白雲山披露了2019年半年報，上半年公司實現營收333.41億元，同比增長124.67%；歸屬於公司股東的淨利潤25.48億元，同比下降2.73%。

其實這並非白雲山第一次投資王老吉，早在在2016年便透過股票增發為其籌備“糧草”。當時上市公司增發3.35億股本，共募集78.63億元，計劃將其中13.89億元用於向控股股東廣藥集團收購“王老吉”系列商標；24億元用於王老吉大健康的渠道建設與品牌建設。

至於為何要投資大健康業務，不得不從白雲山的業績說起，從最新發布的2019年半年報可以看出，雖然營收實現了增長，但是淨利出現了下滑，從側面反映出白雲山業績增長已呈疲軟態勢。此種背景下，佈局大健康板塊，是一個不錯的選擇。

在大健康板塊，其主要產品包括王老吉涼茶、靈芝孢子油膠囊、潤喉糖、龜苓膏等，主要從事的企業包括王老吉大健康公司及王老吉藥業等。從其所屬的大健康板塊整體業務來看，今年上半年在白雲山所有主營業務板塊中，大健康板塊是唯一毛利率實現增長的板塊，增加了12.12個百分點。而上半年王老吉貢獻營收為10.36億元，淨利潤為1.14億元，經營活動現金流量為1.29億元。

可以看出，大健康板塊正在成為白雲山業績的主要增長點，且產品差異化及競爭力具有明顯優勢，預計未來這一板塊的成長空間會很大。

而王老吉又是大家熟知的一款明星產品，白雲山藉著王老吉涼茶的品牌發展大健康產業，不知下半年能否為白雲山業績添“吉”利。我們拭目以待！

最後，祝大家投資順利~！

為推進募集資金投資專案的實施，根據非公開發行A股股票方案，公司擬對全資子公司廣州王老吉大健康產業有限公司(“王老吉大健康公司”)現金增資人民幣12億元。

王老吉大健康產品主要包括王老吉涼茶、靈芝孢子油膠囊、潤喉糖、龜苓膏等。收入主要靠大家熟悉的王老吉涼茶了。

白雲山半年報顯示上半年大健康營收58億多元，淨利潤為11.14億元。半年報中下半年規劃表示：實施王老吉單品多元化和品類多元化戰略。

參照和可口可樂每季八九十億美元的營收，一二十億美元的利潤，王老吉還是有很大的空間的。