業績變臉是中國財報季的大戲，今年因為商譽減值更是業績大變法，從盈利到鉅虧幾億幾十億不斷顯現。

上市公司緣何敢於大玩業績戲法，在於監管層取證困難，難以用虛假陳述來認定，投資者遭遇投資損失，也只能是自認倒黴，除了罵幾聲別無他法，生氣氣出病來還的自己掏藥費，更是得不償失。可是資本市場的誠信何在。

樓主資料，金盾股份釋出的業績快報顯示，公司2018年歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.18億元。4月26日午間，一則“神奇”的業績修正公告驚呆了大家的下巴。金盾股份釋出業績快報修正公告稱，將2018年歸屬於上市公司股東的淨利潤修正為虧損17.9億元。

金盾股份業績大變臉，沒有什麼新奇的地方，還是老套路那就是計提商譽減值。截止目前，筆者大致測算，估計會有大約170餘家公司出現業績往下修正，絕大部分都是商譽減值和資產計提損失。往下修正業績幅度之大令人驚掉下巴。

股價是以公司內在價值來決定，雖然可以過多上漲也可以過度下跌，但最終決定於內在價值，業績修正往往伴隨股價大幅移動，往下修正股價大機率下跌，有的還會連續跌停，金盾股份釋出業績往下修正鉅虧以後，可以說是直線跌停的。

投資者再一次遭受了莫名其妙的損失，這損失應該由誰來承擔？上市公司自然不會來承擔，大股東也不會，但有投資者自行承擔，總覺的怨得很。

業績預告是有規定，由虧到盈需要預告，由贏到虧需要預告，上下變動超過50%需要預告，上市公司對於自己的財務狀況一清二楚，預測不會造成太大的誤差，個別公司遇到突發或者不可抗拒情況業績出現巨大變化，這是可以理解的，可是大面積公司出現業績大幅修正就需要警惕，警惕上市公司和大股東利用業績變動操縱股價。

即使不存在操縱股價，部分上市公司把業績玩的上下翻飛，把股價完成心跳，說明內控機制極不完善，把信披當兒戲，而上市公司內控機制是公眾公司治理好壞的一個重要指標，業績上下翻飛，說明公司治理極不透明，也很不規範。

商譽減值是今年的一個令人詬病問題，商譽減值目前高達1.5萬億元左右，很多公司透過財務大洗澡完成商譽減值的計提，公司是可以輕裝發展了，可是投資者的持股市值就經歷重大損失了。如何規範商譽減值避免上市公司一次性大清倉，是一個必須要重視的問題。

目前上市公司業績大修正，一般是交易所發出問詢函，但得到處罰的並不多，交易所處罰手段有限，針對業績大變臉，不能夠僅僅停留於交易所層面的問詢，可以上升到證監會層面的稽查，對於某些業績下滑很多的公司，要倒查併購重組各個環節。

一個是稽核評估是不是合理公允，另一個是券商有沒有盡到盡職調查，三是併購的資產有沒有財務問題，四是業績承諾是不是合理。任何環節出現問題，都要認定虛假陳述，並作出處罰，給投資者一個索賠的機會。對於存在較為嚴重的併購重組資訊披露問題，要予以退市處理。並嚴肅追究各個中介機構的責任。

1.5萬餘億元商譽減值沒有得到有效化解，各種商譽減值次第而來，上市公司變著戲法的高溢價併購又是不斷冒出，儘管媒體輿論質疑不斷，可是也不會改變高溢價併購的決心，其中不乏有利益輸送的可能，這種把戲玩下去，商譽減值的風險難以得到完善的治理。

監管層多次重申，對市場違規違法行為零容忍，業績大幅修正背後也不排除部分上市公司存在諸多的違規違法行為，雖然取證困難，但是也應該迎頭趕上，加強核查，及時的懲治市場違法失信行為，關鍵是給投資者提供一個司法救濟渠道可以獲得民事賠償，減少投資損失。

其實這裡就是一個所謂的“商譽計提”的把戲，因為在1-4月裡的行情非常不錯，所以上市公司不想白白浪費這個機會，那麼首先爆料出一系列的業績利好，從而推動股價，讓自己從6.63元的股價附近推高至13.76元！

而如今的A股出現了回撥，離最後的2018年年報截止還有一些時間，於是上市公司有利用了“商譽減值”的套路，進行業績修正，把原先賺1億，變為了虧18億！其中最大的原因就是來自於對中強科技商譽進行全額計提。

那麼對於老股民，甚至資深投資人來說，這種把戲非常瞭解，無非就是想透過商譽計提的把戲和利空，把所有的支出和虧損一併歸納入2018年的業績之中，不僅可以做低股價，而且還能夠做低2018年的總體業績！

這樣一來，到了2019年，只要公司維持一個正常的運營，就可以大大提高業績，甚至有幾倍的上漲空間！那麼自然會體現在股價上！！

所以，整體來看，金盾股份的行為就是在2019年的1-3月裡利用行情好的趨勢，釋出業績盈利的訊息抬高股價！而在2019年的4月發現A股可能有所回撥，就修正業績，把商譽計提的把戲拿出來用，不僅做低股價，還可以震盪，洗盤和低吸！為2019年，2020年的行情打下基礎！

總體來看就是一個套路的把戲，但是手段非常“噁心”用三個字來形容，那就是“不要臉”！而且大部分的新人散戶和普通散戶如果對於商譽計提的把戲不瞭解很容易就會被主力割了韭菜，追漲殺跌！作為股民和投資者一定要提防這種把戲，不要被表面現象所欺騙！