上市第一年，就這麼超大規模分紅，而且是把累計利潤全都分了。這是赤裸裸的利益輸送啊。大股東連減持都不用，就把幾十億現金揣兜裡，捎帶戰略投資者一起。今年盈利每股2元不到，分紅4元，這不是分紅，是分家。幾十億，既不投資，也不擴產，也不存公積金，手裡現金太多，也不用做生意了嗎？

一個上市一年募集24億資金在一年後把24億全部作為紅利分配掉有覺得有點問題，一和企業上市宗旨背道而馳，上市是為了企業做大做強，如果能分這麼多紅根本不要做公眾公司二如股不同權，原始股東成本一元以下，公眾股東38.6元以上分紅是一樣的，這樣有原始股東剝削公眾股東之嫌疑三這家公司如果在發達國家股市有相應法律法規在註冊制下是沒有末來的

華寶股份這一幕其實並非個案，A股市場對於企業來說就是香餑餑，在業績好的時候哪怕企業不差錢，也會以有大專案需要融資為名先行衝刺上市，往後如果企業發展不順，也有了再融資的靠山，再不濟也還有上市公司這個”殼“的價值可售。

只是華寶股份也許是A股市場新兵的因素，對一些套路尚未摸清，其”貿然“的超高現金分紅舉措才會惹得市場如此的關注。

一年前，華寶股份才在A股深交所的創業板成功IPO並募資逾23億元，顯得很差錢，企業需要融資才能發展專案，但是上市後才滿一年，去年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤11.76億元的背景下，一般企業現金分紅不低於當年淨利潤20%就是交差了，優秀的現金奶牛現金分紅也不過50%左右，可是華寶股份卻擬向全體股東每10股派發現金紅利40.00元（含稅），總額將高達24.64億元，超過當年淨利潤的2倍以上，雖然這樣能彰顯你家庫存有米，也成功讓企業晉身熱門的”高派現“概念，刺激了股價的拉昇，可是如此一來也容易引發軒然大波。

更何況其控股股東華烽國際投資控股（中國）有限公司持股比例高達81.10%，也如此大比例的現金分紅也無疑相當於有超過20億的現金從上市公司流入到控股股東的口袋、實際控制人的錢包罷了，這樣的吃相，太難看了，不違規但是有違投資者感受。

一般是不分紅的公司才會被投資人厭惡，被監管機構盯上，但是華寶股份這次大方分紅怎麼會引來交易所的問詢了，我看了下公告，事情的來龍去脈是這樣的：

3月12日晚間，華寶股份公佈了一份2018年度利潤分配預案，每10股派息40元，相當於每股分紅4元，共計派送現金24.64億元，而華寶股份2018年的淨利潤是11.76億元，每股收益是1.94，2017年的淨利潤是11.48億元，這次分紅把2017年和2018年的淨利潤總和都分紅了。對於如此慷慨大方的上市公司，股民自然喜歡，第二天（13日）華寶股份開盤漲停來回報投資人。一個漲停板還不夠，14日繼續漲停，最後收盤漲幅9.46%。

在13日深交所向華寶股份下發了關注函，要求公司對分紅方案是否符合公司長遠利益進行解釋。分紅本來是一件好事，但是這個事情最大的特別之處在於一個地方：

公司是2018年3月才上市IPO的企業，當時募集資金23.77億元，而且在當時的招股說明書中，有一條是資金的使用用途講的是補充流動資金，用於補充流動資金的金額是6.49億元。你剛剛融資，融資的目的還是用於補充流動資金，一年時間不到你就要分紅24.6億元了，比當時募集的資金還要多一個億，是否存在把募集的資金用於分紅的情況？

而且，這家公司的第一大股東華烽國際投資控股(中國)有限公司持有公司81%的股份，前十大股東持有公司股份超過90%，這個就有利用募集資金用於分紅的嫌疑，也有和當時募集資金使用用途不符的嫌疑。所以交易所這麼詢問也是在為股民著想，生怕被大股東坑了。

因為公司融資了23.8億元，然後就馬上分紅24.6億元，其中22.32億元是分紅給前十大股東的，是否存在侵害小股東的利益？所以交易所問的還是很及時的。

那麼我來解釋一下：第一、公司上市的時候的募集資金的用途中有6.49億元是用於補充流動資金的，其實這個資料大多數時候是券商的團隊自己寫的，這是常規的寫法，總有一部分資金是要補充流動資金，這個就是材料的常規寫法，資金總要有個用途嘛，是吧，但是未必是真的就會這麼用。

第二，公司還是有這個實力進行分紅的，其實公司在2017年底就有未分配利率24億在賬上，那麼這次分紅之後相當於把之前的錢都用來分紅了，然後公司發展用什麼錢呢？就用公司募集的資金啊，公司上市不是募集了23.8億元嗎？如果不分紅，這個募集的資金怎麼用啊？是不是？把原來的利潤分紅了，募集的資金就可以用於公司的發展了嘛。

公司2017年的股東權益是57億元，到了2018年底的時候，股東權益是91億元，增加的34億元是怎麼來的？公司在2018年產生淨利潤11.76億元，公司2018年3月IPO的時候募集資金23.8億元，加起來差不多正好是34億元。公司的貨幣資金也從2017年末的32億元，增加到2018年底的61億元，除了募集資金的23.8億元，公司依靠經營在2018年增加的貨幣資金是5.2億元。所以這次分紅是不會影響公司正常經營的，也不會對公司的現金流產生影響。