首先，要明白一點，估值是風投給予一家企業的未來期望值，他有很多標準和邏輯。不一而同。

其次，考核一家創業公司的未來發展在於三個方面：穩定的團隊、清晰的股權結構、可以預見的商業模式。滿足這三個條件就具備投資的價值。

最後，投資一家創業企業，要看它所在的賽道是不是照樣產業，他所在的產業是不是萬億級的。

美菜網於2014年6月正式上線，2015年9月，已完成C輪融資，日前美菜網在自家的招聘H5頁面中透露已完成D輪融資，累計融資金額超過20億，估值近20億美元。

2年估值20億美元，美菜的商業模式是什麼?

以下是美菜網歷次融資情況：

2014年6月獲得真格基金1000萬元天使輪投資;

2014年11月獲得藍湖資本數百萬美元A輪投資;

2015年2月獲得順為基金(雷軍系)和藍湖資本共數千萬美元B輪投資;

2015年8月完成H capital、美團領投的C輪融資;

2016年6月透露完成D輪融資，據36氪，厚朴基金(LP包括主權財富基金和新加坡淡馬錫投資)參與本輪融資。

2014年6月獲得真格基金1000萬元天使輪投資;

2014年11月獲得藍湖資本數百萬美元A輪投資;

2015年2月獲得順為基金(雷軍系)和藍湖資本共數千萬美元B輪投資;

2015年8月完成H capital、美團領投的C輪融資;

2016年6月透露完成D輪融資，據36氪，厚朴基金(LP包括主權財富基金和新加坡淡馬錫投資)參與本輪融資。

短短兩年，估值就做到20億美金，這和美菜網迎合“網際網路+”浪潮及其商業模式有關，其促成農民和餐館直接交易(市場是剛需，風險小、盈利快)，透過壓縮農產品的供應鏈，改變傳統的農產品流通的一級、二級、三級分銷商直到餐廳的層層抽成的局面，一方面降低人力物力成本，一方面可提高農民收入。

在網際網路+農業領域，有輕運營(淘寶平臺模式，透過促成交易賺服務費)及重運營(自營)兩種模式，輕運營是目前主流，美菜網反其道而行之，選擇自建採購+供應商進駐來解決採購;自建分揀中心+倉儲;配送端採用分包配送模式;運營採用一線地推+客服體系直面餐館，如此一來，美菜已經有近6000名員工，其中大部分是勞動密集型的倉儲工作人員。這和京東十分類似，必然面臨管理邊際成本的問題。

不是唱衰美菜，但這幾點必須重視

美菜網已經成長為同領域內的明星企業甚至領頭羊企業，但其做的生鮮食材配送，並不是什麼新鮮事，已經是一個長期存在的專案，小配菜公司加批發商的組合已經做得相當好，甚至效率更高。

因此，針對“餐廳食材B2B電商是不是一個合理的商業模式”發起投票，得到的大部分是反對票，結論大致都是“遲早全都要燒死”。

論規模，美菜網20美元估值相比食材行業超1萬億/每年的交易規模，也遠遠不夠看。據統計，全國有將近4000多家生鮮電商企業。全國餐飲食材有3萬億的市場。生鮮電商發展2014年達到260億，2015年達到560億。市場潛力巨大且發展迅速。

而食材行業另一個特點是，受制於地域、氣候、消費習慣、物流、政策等因素影響，迄今為止沒有形成壟斷性企業，也沒有形成單品壟斷型企業(食鹽除外)。但實際上，這個市場又是中國最早市場化的，改革開放之初就打破了壟斷，屬於進入門檻極低，競爭最為激烈的行業之一。

以此來看，你還會認為“賣白菜”的錢容易賺嗎?美菜網未來又會面臨哪些困難和挑戰?美菜網模式又是否可持續?企業說認為這些問題都有值得探討的價值，這能為當局者撥開迷霧，不要認為今天誰拿到了融資，明天誰得到了政策扶持，就是成功了，更重要的還是摸清這個行業的脈絡，找準真正的痛點

美菜網，農產品B2B平臺，獨角獸呀。

雖然現在盈利模式明顯還不夠明朗，主要還是靠融資，但就像京東一樣，先把規模做起來，然後再跑出盈利模式。為什麼能做成大生意呢？

我們不用說運營方式，未來是不是這一家還是有其他家跑出來競爭不好說，只說商業模式。

物流的高速發展和網際網路+結合的浪潮，網際網路+物流解決經銷環節。我簡單說一個平臺，餓了麼。

餓了麼找到了使用者為了方便或不願意出門的餐飲需求。一方是供應方，飯店、商家（B端），另一方是需求方，顧客，使用者（C端）。幫助需求方更快的連結到供應方，這就是它的價值。

餓了麼成功後就有人會再想飯店、商家的供應方是誰？

農民、農場。

商業模式就簡單了，打通供應方和需求方，一方面找到供應方，這類模式一開始肯定是大量燒錢的，幫農民伯伯經銷，幫商家獲得優質農產品，越來越多供應方和需求方參與形成規模，形成大平臺後再跑盈利模式。

我個人很欣賞這模式，農民伯伯有很多情況要面臨生產出好產品，但商路不通或一個地區太多同類產品導致滯銷。平臺做的好，可以有效幫助農民伯伯，維護利益。

全國在建各種物流體系，網際網路+行業未來會，傳統線下經銷商模式會很困難，從事商品線下經銷的朋友不想被時代淘汰的，儘量去學習順應這波浪潮。