在期貨市場中，黑色系的螺紋鋼前一段時間的上漲，沒有PTA的趨勢性行情亮眼，最近行情也是一般。處於震盪下行階段。

從這個走勢上來看，持倉量沒有什麼變化，在前幾天各個品種輪番暴走式波動的前提下，昔日的王者螺紋鋼竟然怎麼動彈，這說明，期貨市場目前對螺紋鋼的價格，並不存在太多的爭議。預計螺紋剛暫時難出行情，操作意義不大。

但是，焦炭還是不錯的。

焦炭這個品種，雖然持倉量不大，僅30萬手，但是它的走勢，最近1年來，目測是期貨市場上最具有交易價值的品種了。它的走勢流暢，毛刺小，波動明顯而且很大，非常適合投機交易。

焦炭市場接下來會如何表現？當然，還是那句話，未來的走勢是不確定的，我們根本就沒有辦法提前知道。因此，我不知道它會如何表現。

但是，就目前的走勢而言：

小級別走勢的一個突破，我的交易規則是帶著止損，多單試錯。錯了就止損，對了就持有一波。

各位呢？

2015-2017年中國焦炭行業發展現狀

一、2015-2017年中國焦炭行業市場規模

圖表：2015-2017年中國焦炭行業銷售規模

二、2015-2017年中國焦炭行業發展分析

2017年全國焦炭產量為4.31億噸，同比下降3.3%，其中鋼鐵聯合企業焦化廠為11265.5萬噸，同比下降1.93%，其它焦化企業為31877.1萬噸，同比下降3.73%。國內焦炭出口809.54萬噸(世界焦炭的出口量2100多萬噸/年，中國約佔47%)，同比下降20.71%，出口平均價格266.89美元/噸，同比上漲88.81%。2017年國內煉焦精煤產量為44557萬噸，同比增長0.28%;煉焦煤消耗量為51451萬噸，同比下降3.63%。

2017年，生鐵產量為7.11億噸，同比增長1.8%;粗鋼產量為8.32億噸，同比增長5.7%，但是焦炭產量卻呈現下跌態勢(下降3.3%)。其原因與焦化企業嚴格限產及轉爐鋼廢鋼消費量的增加有重要關係。2017年大多數焦化企業也實現了盈利。

高爐執行情況分析

2017年全年高爐生產在11月中旬前未出現劇烈波動，上半年整體略高於2016年同期，下半年則整體略低於2016年同期。

2017年全年鋼廠焦炭庫存水平整體高於2016年，下半年則整體高於2015年，鑑於2018年鋼廠盈利仍然能保持在可觀水平的可能性較大，鋼廠焦炭庫存將維持在與2017年相近水平，庫存高點或出現在3月15日高爐復產前後。

據不完全統計，2017年全年共計淘汰關停18家焦化企業，涉及焦炭產能1250萬噸，其中多為小型焦企或處在產業轉型城市的焦企;同時新增焦炭年產能455萬噸，其中除去鋼廠焦化外，其餘均為高品質焦炭產能。

據統計資料顯示，2017年全年共出現三次較為明顯的環保限產，首次出現在5月初，第二次出現在7月中旬，第三次出現在11月初;從對市場的影響來看，第三次環保的影響時間以及對於焦炭價格的推動幅度都是最大的，而第二次限產雖力度相對較小，但影響時間較長且鋼廠受影響也偏小使得對於價格的推動也較為可觀。

三、2015-2017年中國焦炭行業企業發展分析

2017年焦企焦炭庫存仍然保持低位執行，與2016年整體走勢相似，唯一出現背離的地方在於年末，關鍵原因依然在於環保力度的不同。

由於焦化行業的高汙染屬性，焦化企業持續面臨環保部門監督審查的壓力。如果部分焦炭產能未達到當地環保部門的質量要求，焦炭產能利用率及下游配套利用率下降會影響到焦化企業的營業收入水平。2016年11月7日河北實施大氣防治1號排程令，對石家莊、唐山、廊坊、保定、滄州、衡水、邢臺、邯鄲市及定州、辛集市的水泥、鑄造、鋼鐵、火電、焦化等重點行業和燃煤鍋爐實施生產調控措施。其中，除承擔居民供暖、協同處置城市生活垃圾及有毒有害廢棄物等任務且達標排放的企業外，其他企業於2016年11月15日至2017年3月15日一律錯峰停產。環保政策的不確定性會造成區域內焦炭行業營業收入高度不確定性，直接削弱區域內焦炭生產企業的短期流動性、償債能力。

由於特殊的國情，中國的獨立焦化佔比較高， 獨立焦化的焦炭產量約佔焦炭總產量的 66%。獨立焦化企業競爭力主要體現在焦炭生產過程中副產品的深度加工和焦爐煤氣的綜合利用，但是環保標準趨嚴，比如干熄焦、煙道氣脫硫脫硝標準的不斷提升，都給焦化，尤其是獨立焦化的發展帶來一些挑戰。焦化行業存在較嚴重的產能過剩，政府也一直在促成相關產業的產能淘汰，“十二五”期間中國焦炭共淘汰落後產能合計 9700 萬噸。 “十三五”期間還要再淘汰焦炭產能 5000 萬噸的任務目標。短期看，受粗鋼景氣度好轉的影響，焦化行業盈利復甦勢頭明顯。2017年7 月以來， 焦炭供求偏緊，價格明顯上升，焦炭和焦煤的價差也不斷擴大;10 月開始由於鋼鐵開工下滑，焦炭庫存高位， 需求有所疲軟，導致焦炭價格下跌，價差有所收窄。 但當前價差仍處於歷史較高水平，焦炭企業實現盈利大幅回升是大機率事件。