創業板漲跌幅限制放寬為20%，是中國資本市場漸漸的向成熟資本市場看齊邁開的一小步。單從影響而言，會有以下2個：

1、當天創業板股票價格波動幅度會更大，從以前的20%到現在的40%。

對散戶來說， 如果不懂行情、盲目跟風，不能理性的做出決策，那就很容易讓自己的賬戶當天波動40%，簡直和過山車一般。

其實股市成立之初有過一段時間完全放開漲跌幅限制，結果股票價格暴漲一段時間後，伴隨長時間的暴跌。由於波動太大，導致很多人一夜暴富，很多人傾家蕩產。為了保證市場穩定性，A股改回了10%的價格漲跌幅限制。所以自己的風險承受能力較低，建議以後不要隨便踏入創業板，可以買一些相對穩健的藍籌白馬股。

2、創業板股票更利於價格發現，以後優質股和垃圾股的差距會越來越大。

漲跌幅的本意是為了防止股票暴漲暴跌，但也延緩了價格發現的過程，在沒有漲跌幅的前提下，可能當天一小段時間就能達到穩定的價格；

而有漲跌幅，會在當天漲停或跌停，可能接下來幾天都會持續漲停或跌停，導致買不進去或賣不掉，交易量變少，加大市場等待時間。

所以創業板漲跌幅放寬為20%，更利於價格發現，優質股由於買的人多，價格會越來越高，而垃圾股由於買的人少，會越來越無人問津。

寫在最後：

像西方國家成熟的資本市場，沒有漲跌幅、支援T+0、程式化機器自動下單、支援做空機制等等都是標配，但中國目前的股票市場還不夠成熟，不可能一蹴而就。

從長遠來看，註冊制、放寬漲跌幅限制、放開單次T+0等機制是股票市場逐漸成熟的一個訊號，以後股票會逐漸通過市場進行優勝劣汰，股票定價會越來越合理，而相應的A股市場的去散戶化也會加速，未來投資會漸漸的交給專業投資者去做。

創業板漲幅限制為20%，之前是10%，這個變化是逐漸向科創板看齊，配合創業板實施註冊制。說實話，創業板漲跌幅限制變為20%，給股市帶來的影響還蠻大的，對股民的操作要求更高。之前10%時，就算碰到天地板，一天最多虧損20%。現在改為20%，再遇上天地板，一天損失就高達40%，假如第二天再來個跌停，兩天時間，你的賬戶虧損額就達到60%，大部分本金就隨風而逝了。雖然如此，為了對接全球其他資本市場，A股這一步是必走不可。那麼我們來看看，具體都有哪些影響。

其次，優質白馬股將逐漸受到投資者青睞，垃圾股會逐漸被拋棄，市場中甚至會出現很多仙股。我們知道，現在許多人炒股都是炒概念，買股票從來不看業績，包括許多遊資。比如，前段時間受疫情影響，生產呼吸機的航天長峰，業績不行，在公司屢次提示風險的情況下，股價還是從10元/股左右被爆炒到30元/股，翻了近3倍。改革後，資金將更加會擁抱優質股票。以已經實行註冊制的科創板為例，科創板已經有100多家上市公司，而這些公司股票漲停次數為46次，在科創板近一年的交易中，平均每家公司股票觸及漲停板的次數還不到1次，且資金更多的向科技含量高、前景明朗的公司聚集。因此，對標科創板，創業板的資金將逐漸向優質白馬股聚集，像獐子島這型別的垃圾股將逐漸會被拋棄。由於無人問津，這些垃圾股將逐漸變成仙股，直至退市。

創業板註冊制規則落地，下週一正式受理IPO申請！漲跌幅限制調為20%

我們的大A還是一個處於不成熟的市場環境之下的，完全放開漲跌幅限制顯然是不好的，但一直限制在10%的漲跌幅也是不好的。所以，放開創業板漲跌幅至20%或許是屬於最優解的嘗試。在這個過程，一方面要考慮如何不斷去完善市場制度設計，另一方面還需逐步做到完全放開對漲跌幅限制。其實，如果實驗行之有效，取消漲跌幅限制已經是未來可期的一件事情了。

【漲跌停全部改成20%，創業板大變天！】宣佈的實施方案中，超預期的主要有兩點：

1、創業板改革後新上市的公司，在新股上市後的前5個交易日不設漲跌幅限制，之後日漲跌幅限制放寬至20%（存量企業將同步實施）。

本來參考科創板的經驗，是不動存量的，只針對增量；現在是，創業板的存量公司，漲跌幅限制也放寬到20%。這是創業板註冊制改革的一大進步。

很多人把這個當成是創業板的利好，因為當初科創板開通初期，因為20%的漲跌幅限制，吸引了大量的資金參與投機。

但是，物以稀為貴的道理，是永遠不過時的。

創業板現在有800只股票，屆時，全部改成20%的漲跌幅限制，那就沒有任何的稀缺性，不像科創板當初上市的時候，首批只有25只，才能被暴炒。

科創板開通這快一年的時間，出現連板的次數屈指可數。所以變成20%的漲跌幅限制之後，其實是抑制了過去那種賭連板式的投機行動，對整個A股是好事兒。

2、深交所擬要求，新增創業板個人投資者須滿足前20個交易日日均資產不低於10萬元，且具備24個月的A股交易經驗的門檻。

這個明顯是參考了科創板50萬門檻的規則。

以前創業板開戶只要求具備2年的交易經驗，現在又加上10萬的門檻，又攔住了一小部分人。10萬不算多，想開的話還是很容易的，影響不大。

總體上來看，因為預期較充分、邊際效應遞減、加上物以稀為貴，所以不要指望這次的創業板註冊制，跟前年底宣佈科創板的時候相提並論，炒不了太猛。

創業板有2個大的變動，第一個是實行註冊制，第二個是漲跌幅限制由10%變為20%

那麼這兩個大變化將會帶來什麼樣的改變呢？算利好還是利空呢？下面我們來一起看看

一、創業板上市的註冊制，簡化上市流程，對整體市場好，但對個人投資者卻不一定

舉個例子，以前有個農貿市場，對想要來賣貨的農戶有非常高的標準（規模、利潤、從業年限等），而且即便達到了這個標準還要排很長的隊才能獲得進場賣貨的資格，獲得一個展位（上市）。

這樣一來，雖然擋住了一些非常差的農戶入駐，但也產生了2個後果：第一，農貿市場的農戶數量不多、買貨人可以選擇的範圍不廣；第二，一些農行的貨物還不錯，但是卻進不來（例如網際網路企業這類最開始不盈利但是未來前景很好的企業）。

而實行註冊制之後，農戶進場賣貨不需要那麼高的門檻了，而且辦理進場的手續也變得簡單了，以前動則一個申請要1-2年，現在2個月就搞定了（深交所稽核期限為二個月，證監會註冊期限為十五個工作日。同時，針對“小額快速”融資設定簡易程式。）

那麼這樣以來，這個農貿市場必然會變得非常活越，因為賣貨的人多了，投資者可以選的範圍更廣了，但需要注意的是，買到殘次品的概率也變得多了起來。

那麼註冊制對誰最有利？券商，就是幫農戶進入市場得中介。以前農戶進場的流程太慢，數量又少，現在流程變快了，排隊等著進場的農戶變多了，券商要賺翻了。所以，該買什麼，知道了嗎？二、漲跌幅20%到底是好還是不好？這個因人而異，但是對於大部分散戶不算好事

漲跌幅20%好不好？

說好，那是因為它可以讓風險或者利好在一天內迅速的體現在股價當中，而不至於連續多天的陰跌（跌停）或者連續多天大漲（連板），這樣的情況下，一些後知後覺的散戶可能會少一些被當成接盤俠

說不好，是因為，對於很多散戶而言，波動性就是風險，很多時候不是某個股票不好，而是散戶容易追漲殺跌，而漲跌幅提升到20%，散戶這種追漲殺跌的本性將被進一步放大，可以遇見未來很多散戶投資創業板一定是血肉橫飛。

大部分人並不適合炒股，越早認識到這點越好，想參與股市，不妨安安分分買基金並長期持有！

證券新規創業板實行註冊制，漲跌幅限制由原先的10%擴大為20%，對於操作上和以前有什麼區別，要看交易者本身的情況

1、如果交易者是長線資金，以基本面研究為基礎長期持有創業板某隻股票，漲跌幅的限制有10%擴大為20%在實際操作中，基本上沒有什麼影響，無論是進出場的設定，還是倉位和之前沒有區別

2、如果交易者是做波段，漲跌停板幅度的擴大就會要求交易者做好風控和資金管理，一旦在某隻股票上受挫，會極大的衝擊交易者的持倉和心理承受，甚至會讓操作變形

3、創業板漲跌停板擴大幅度影響最大的是遊資所謂的超短線打板戰法，沒有t+0作為配套的20%的漲跌幅度簡直就是對於這部分遊資的絞殺，做對了，賺的很開心，做錯了，死的會更慘，賺得起，未必虧得起

所以證券新規創業板漲跌停幅度變成20%，對於不同的交易者影響是不一樣的，要根據自己的操作風格制定對應的策略

漲跌幅度限制為20%，總體上是利好，交易會更加活躍，到時可以買一些創業板的指數基金。當然，具體要看實施以後的市場反應而定。

創業板集合競價20％後對於利潤斷層操作很難做，以前可以根據第一個直接上或者第一個板的情況再來做，現在直接20％，那接下來操作空間就很小了，做過直接20百分之打板很可能當天就開板虧損。對於我個人而言，不是個好訊息。

波動更大，韭菜割起來可以更狠，以前一天最多割10%，天地板也就20%，現在可以一天割40%了，試問多少人可以承受一天虧40%。還是老老實實買指數吧，個股太嚇人了

只要沒有資金限制肯定更多人願意玩創業板，因為波動大，利潤也大，買到地天板一天40%利潤，再聯板二個的話直接翻倍。刺激程度肯定比其它板強，股市裡小散賭性強的人多，自認為高手的更多，給小散的機會也更多，到時候靠炒股發財的人不在少數。當然話說回來虧錢的人也更快更多，從林法則就這樣，負面效益也會出現，新聞報道的正面負面訊息也多，可以吸引場外的炒房資金進場，進一步加強這個市場的熱度。

隨著炒創業板的人多了，交易的次數增多，對金融、券商的利潤就會增多，國家的稅收也會增加，我個人覺得是利大於敝。

創業板大改，新IPO下週就開始受理，隨著第一隻新的創業板新股上市，創業板交易制度也改動了很多，20%的漲跌停來了！下面是我總結的一些重要的改動部分，自己手動概括抄寫一次，加深自己記憶，也順便給你們簡單明瞭看看：

1.如果新開戶，需要2年交易經歷以及20日日均資產過10w，如果4月28日之前已經開戶了，需要補籤新版風險提示書，畢竟創業板註冊制之後，風險大了，提高投資者門檻是有必要的，別剛進來就送人頭；

2.上條說的風險大了在改動之後，第一隻創業板註冊制新股上市後，以後所有創業板個股漲跌幅簡直都變成了20%，風險變大了，不過收益也變大了，冷暖自知！

3.買賣掛單有變化，買入掛單不能高於買一的102%，賣出掛單不能低於賣一的98%，否則就是無效的廢單，對於一般的非打板敢死隊的玩家來說，沒什麼影響；

4.新增了15：05-15：30盤後定價交易，此時成交價格固定為收盤價，按照時間順序成交；

5.創業板註冊制度能更好地清理垃圾股，

例如：

創業板也開始實行ST：

1）生產經營受嚴重影響且三個月內不能恢復生產；

2）主要銀行賬號被凍結；

3）董事會無法正常召開會議並形成董事會決議；

4）向控股股東或其關聯人提供資金或違規對外擔保且情形嚴重；

5）交易所認定的其他情況。

例如，這些都會被強制退市：

1）連續120個交易日成交量低於200w；

2）連續20個交易日收盤價低於面值，也就是1元啦；

3）連續20個交易日市值低於3億元；

4）連續20個交易日股東人數少於400人。

退市制度上：

直接取消暫停上市和恢復上市緩解，對交易類退市不再設定退市整理期，財務類退市出發年線從4年縮成2年！

個人理解：

何種股票何種交易方式，不改決定因素是大資金即所謂強莊的事實，亦不改概念題材基本面對股票影響，更不改操作水平認識，釆用10%或20%模式增加的是價格空間，性質上仍為量變，同樣T+0僅是次數上的變化，無論何種模式過了適應期重歸常態化，股還是那個股莊還是那個莊。

提高張跌幅限制，吸引更多資金進入市場，交易量會放大。加快進退市場機制，搞活沉餘資金量，還是要放大交易。股市暴富破產會越來越多，股票分化也會嚴重。短期還是利好券商。打新不是那種中籤就能發財了

近期的創業板改革，有這麼兩條是跟我們息息相關：

1、註冊制

2、日漲跌幅限制放寬至20%

對我們散戶來說更關注日漲跌幅這一項，那這一改革到底會有什麼影響呢？下面給大傢俱體分析一下。

1、對於散戶來講，20%的漲跌幅肯定不是什麼好事，最直接的原因就是我們是T+1交易制度，第一天買完，第二天才能賣。一旦買錯了，理論上最大損失可以達到40%，這對於任何一個投資者都是難以承受的。這樣一來，不專業的散戶因為承受不住會慢慢變少，要麼成長為成熟的投資者，要麼轉向機構的懷抱，把錢交給專業人士管理。

和註冊制配套推出的，還有一項措施——

新增創業板個人投資者，必須滿足前20個交易日日均資產不低於10萬元，且具備24個月的A股交易經驗的門檻。

用大白話來說就是，你得有點錢、有點經驗，才能開始投資創業板。

之前是滿兩年股票交易經驗就能開通。這個新規定，其實是對小白的進一步保護。把一部分風險承受能力較弱的投資者，先擋在門外，免得大家聽到訊息，都一窩蜂地入坑了。

2、創業板漲跌停板擴大幅度影響最大的是遊資所謂的超短線打板戰法，打板交易對於遊資來說是一個成熟的交易體系，一旦擴大漲跌幅限制，對打板的資金要求和難度都大大增加。沒有t+0作為配套的20%的漲跌幅度簡直就是對於這部分遊資的絞殺，做對了，賺的很開心，做錯了，死的會更慘，賺得起，未必虧得起。

創業板註冊制改革之後市場更有活力，資金也更有效率，對於投資者是大大的利好。當然如果只是去投機的，風險也會加大。

股民其實最關鍵的是20%的漲跌幅限制，至於什麼退市制度和註冊制度等是不太關心的。20%的漲跌幅制度顯然對於打板客構成了一定的利空影響，之前10%振幅20%，實施之後20%振幅40%，這操作不好就吃更大的一碗麵。其次，個股首板數量會明顯減少的，進而影響次天的接力資金，當然又影響了龍頭戰法的資金接力，這是一個連環坑呀。

從根本來說對股市的長期走勢沒有影響。也改變不了股市的執行規律。

但是因為幅度的增大，會影響股市的節奏和頻率。

因為時間的限制，一天最多可以走一個五分鐘的中樞。

但是隨著幅度的增大，資本的逐利本性一定希望利潤最大化。

要在有限的時間完成一套動作，只有增加頻率。

創業板註冊制實行漲跌幅20%對於投資者的影響是不大的，因為這批人使用的是價值定價，是比較理性的且是偏向於長期持股，主要有影響的是投機交易者部分，以下個人做個思考，也作為未來自己操作的一個方向。

1.第一階段，現在的打板型選手是比較恐慌和排斥這個政策，這批人也是影響最大的一批人，他們辛辛苦苦摸索數年的技術模式因這個政策的出現要做出改變，不想變化模式的直接說不做創業板了，投入到主機板中去。

2.第二階段，由於創業板是未來更有前景公司的方向，2015年大家已經看到創業板明顯走勢是比上證好的，未來的創業板明顯也會走的更好，政策上這裡是更積極，這個邏輯上是沒有問題的，缺的就是吸引力，這個階段創業板可能不時有漲停的出現，賺錢效應很好，小部分排斥者加入謹慎試倉。相對於科創板，其資金的限制少很多，且以前開戶部分不受影響。

3.第三階段，這個肯定就直接到牛市部分了，創業板漲停板漲停板滿天飛了，且次日溢價又好，兩天時間就幾十個點，這時打板者也無所顧忌了，生死有命，富貴在天，一個字“幹”。只不過是更快的賺錢與虧錢罷了，市場逐漸接受了這種制度甚至更加喜歡這種瘋狂的漲跌幅。

4.這個階段就開始平淡華，就和目前的漲跌幅10%一樣了。

這樣思考，對我的指導意義就是，當推出創業板註冊制時，漲跌幅變化，我就積極的開始主做創業板，和許多人的觀點相反，我的模式是半路低吸模式，相對打板來說是是較為有利的。

相較於大盤10%的限制來說風險更大。

其實20%的限制還不是我們的最終目標。我們最後是要做到像美國那樣的熔斷機制。但現在國內市場還不成熟，不能夠實現。

創業板、科創板可以說是大盤的試驗場。在改革前先拿創業板、科創板做試點，可行就推廣到大盤。和當年改革開放摸石頭過河是一個思路。像漲跌停20%、註冊制、T+0什麼的，在這兩個板搞得效果好肯定就給大盤也這麼搞了。