我從2007年開始做期貨交易，至今已經超過12年。作為一名職業做手，談談自己對期貨的認識。

一、期貨是零和博弈，是對賭，在任何一個時間點上，市場的虧盈總和都是零。

1、期貨初始合約數量為零，可以無限生成。——以銅為例，假設上海期銅2006合約（交割日期是2020年6月）今天上市交易，那麼開盤之前它的總持倉數量是零。——開盤之後，有人掛開倉買入單（多單），有人掛開倉賣出單（空單），不斷成交。——收盤後，總成交均價50000元/噸，總持倉量20000手（每手5噸），那麼，多單與空單持倉量各佔10000手。

2、假如張三在50000元/噸價位開倉買入10手（50噸），開倉賣出者是李四。那麼，張三就是多頭，持有多單10手；李四就是空頭，持有空單10手。——第二天，銅價跌到49000元噸。那麼，張三虧了1000元*50噸=50000元，李四賺了50000元。張三虧掉的錢，被李四賺走了。——同理，如果銅價漲到51000元，那麼張三賺50000元、李四虧50000元。

3、寫這種入門常識，自己都覺得無趣，但又無可奈何。因為大多數讀者不知道期貨交易是怎麼回事。

4、期貨買賣的不是貨，是合約！！！合約可以事先賣出，這就是期貨天生的做空機制。——股票是現貨交易，必須一手交錢一手交貨，手頭必須有貨才能賣出。手頭沒有股票時，要想賣出，就必須向券商借來賣，下跌之後再買回來還給券商，就是所謂的“融券做空”，融券做空是變相做空，不是真正的做空機制。

5、買進合約不等於做多，只有開倉買進才是做多。同樣，賣出合約也不等於做空，只有開倉賣出才是做空。——例如，張三在50000元/噸開倉買入10手銅，屬於做多，跌到49000元/噸時，賣出這10手持倉認虧，這叫作平倉。同樣，李四在50000元/噸開倉賣出10手，屬於做空，跌到49000元/時，買進10手沖銷所持空單，也是平倉。

6、期貨在任何一個時間點上，多空雙方虧盈總和都是零，這就是零和博弈！——假設滬銅2006合約總持倉量10萬手，那麼多單有5萬手，空單也是5萬手。（有一個多頭，就必然有一個空頭，否則就不可能成交。）——滬銅價格最小變動單位是10元/噸。那麼，價格漲10元，多頭每手就賺50元，空頭每手就虧50元，多空雙方虧盈總和永遠是零。

7、股票是龐氏騙局，不是零和博弈！——假設某隻股票長期在10元上下波動。然後有主力資金來炒作，最高漲到50元，然後一路下跌到15元，之後又長期在15元左右波動。虧盈雙方的虧盈總和不是零。

二、不論中國期市，還是國際期市，都是90%的人虧損，7%的持平，3%的盈利，其中2%的小賺，真正賺大錢的只有1%。

1、期貨市場新入市者，一年之內就要被淘汰90%。三年不死，就基本上不會死。——是“基本上”不會死，不是絕對不會死！也有極少數的例子，玩了十幾年甚至20年，最後一招不慎陰溝裡翻船死翹翹。

2、股市80%的虧損，15%左右的持平，真正賺錢的不到5%。——股市裡那句“一盈二平七虧”是順口溜，是2007年左右，有個股評隨口胡扯的順口溜。

3、不論中國股市，還是國際股市，“80%的虧損，15%左右的持平，真正賺錢的不到5%”都一樣。——指數的上漲不等於你就能賺錢！！！——美國股指10年來無賴式地上漲，個股有漲有跌，虧損者照樣一抓一大把！——有人可能會說：既然股指10年來一路上漲，那麼做多股指期貨是不是要賺瘋了？——能說得出這種話的人，肯定是天生的輸家！——股指不是直線上漲，是振盪盤升，當你開倉買進後，對不起，剛好回撥，你虧了；當你平倉認虧後，對不起，回撥到位又開始漲了；當你再次追進後，對不起，又回調了！！！——天生的輸家就是這樣，總覺得市場跟他作對，實際上是他跟市場過不去。他的大腦與市場不相融。

三、中外期貨史上，沒有任何人是靠做日內短線交易最終走向成功！——真正的贏家都是靠做中長線最終走向成功。——日內短線頻繁交易，贏得了一時，贏不了一世。

1、日內短線頻繁交易，害處就是：自己的思路會被短線波動牽著走，行情會把你繞進去，讓你犯低階錯誤。——時間久了，你根本就找不到中線方向。——我做期貨之前，先在期貨公司網站上做模擬交易，就是玩日內交易。100萬虛擬資金，4個月後就玩成1100萬；接下來，幾天之後就變成400萬；一個月後又玩到1200萬，接下來幾天又變成700萬。——最後意識到，必須停止模擬交易，再繼續玩下去有害無益。——因為我的模擬盤玩到1100萬的時候，客戶已經投資100萬讓我做實盤。當時心裡很害怕，就繼續做模擬交易。對客戶的說詞是：先不急著做，觀望幾個月再做。客戶還覺得我很穩重。

2、日內短線交易，不敢持倉過夜，說穿了就是心裡沒底！！！四、期貨的風險是股票的幾十倍。——但期貨的風險是在明處，股票的風險是在暗處。——正確的期貨交易策略可以規避風險。比如：高位不做多，低位不做空，橫盤振盪就當觀眾。1、期貨雖然是雙向交易，但自己不一定非得雙向都做！——價格處於絕對高位時，做多的風險遠遠大於做空。此時的交易策略是選擇高點開倉做空，跌一個波段後平倉了結。等到反彈到差不多的時候，再開倉做空，絕對不去搶反彈做多。——同理，低位不做空。

2、振盪市就退出來當觀眾，適當的休息能保證心態平穩。——不是所有的行情都必須抓住，只抓大波段，小波段就放過。——在金融投機市場上，試圖把所有機會一網打盡的人，最終會被市場把他一網打盡！——這種人表面上看起來進取心很強，實際上就是天生的輸家。

3、只做一個品種，最多關注2至3個品種。——不同的品種，是由不同的主力在操作，操作手法肯定不一樣，長期只做一個品種，就會熟悉這個品種的波動規律，做起來心裡就有底。——我見過一個散戶，15萬的資金，竟然同時持倉5個品種。開始的時候，賺了3萬多，最後虧了8萬多。

4、期貨交易12年，我主要是做銅。——早期做過橡膠。——2018年底前做過一單石油，當時美國石油期貨漲到76.9美元/桶，周線、月線都是見頂形態，我就在滬油上開倉做空，接下來的暴跌遠遠超出了我的預料，我的客戶笑得手舞足蹈。

5、商品期貨第一大品種是石油，第二大品種是銅。這兩個品種是國際化程度最高的品種，任何機構都沒有能力控盤。包括高盛、大摩以及華爾街所有大機構都沒法控盤。——只有國際化程度不高的小品種才會被莊家控盤，比如：橡膠、白糖、PTA、甲醇等等。小品種雖然波動幅度大，但往往有莊家控盤，容易踩雷。——國際化大品種波動幅度不如小品種，但不容易踩雷。

五、期貨行情與基本面沒有關係！信奉基本面的人，絕對是天生的輸家，會輸得連一碗炸醬麵都吃不起！

1、期貨行情是多空雙方的資金打架打出來的結果，基本面、政策面都是瞎扯！——多頭佔優勢，行情就上漲；空頭佔優勢，行情就下跌。

2、美國原油期貨，從1999年最低價11美元/桶，一路上漲到2008年最高點147美元/桶。成為商品期貨龍頭，帶動整個商品期貨行情，完成了一個上升大週期。——在這八、九年的上升過程中，所有的現貨品種都處於供求平衡或近平衡狀態，沒有出現供不應求！！！

3、現實世界中：現貨跟著期貨走，期貨跟著感覺走！——石油期貨跌到11美元/桶的時候，只有大廈壁才會去做空！——市場主力當然是只可能做多，主力繼續做空究竟能有多少下跌空間？向上做多想象力無限！

4、在這波上升過程中，伴隨著謊言和欺騙。早期媒體鼓吹伊拉克戰爭會導致石油供應短缺？後來事實證明並沒有短缺，媒體又鼓吹中國需求會導致石油供應緊張？泥馬那些年中國經濟高速增長，石油進口量一年比一年多，也沒導致供應緊張！——謊言最終穿邦了，油價也漲到147美元/桶見頂了！——接下來，油價暴跌，把美國經濟的弊端跌上了桌面，跌出個史無前例的經濟危機！嗚呼哀哉！

六、國際原油期貨，參與的總資金預估超過一萬億美元。——高盛、大摩充其量只能算大散戶。

1、是預估，沒有統計資料。——2008年，我看到過一篇文章，說有機構統計美國原油期貨、期權、現貨掉期等等，參與的總資金超過3000億美元。——現在的規模比2008年大得多，預估已經突破5000億美元。——倫敦布倫特原油期貨、期權、現貨掉期，參與的資金比美國原油還要多。——所以，兩市合計應該超過10000億美元。

2、與整個市場相比，高盛、大摩就是大散戶，根本不可能操縱油價。

3、可是，就有這種人，明明是自己判斷錯了行情，輸掉了汗褲，卻偏偏要說被高盛算計，以此推卸責任！——2018年底，中石化在70多美元價位開倉做多國際原油期貨，接下來的暴跌，虧了幾十億（折算成人民幣）。相關責任的經理竟然說被高盛忽悠了？？？——泥馬明明是自己對行情判斷錯誤，卻屁股歪了怨馬桶推卸責任。他的理由是看了高盛一篇分析報告，說油價有可能漲到100美元/桶，所以才做多。——國有企業的飯桶就是這麼個德行，毫無敬業精神，有點業績就加倍吹噓，出了差錯拚命推卸，毫無擔當。七、期貨是一種信仰，你的整個觀念會隨之改變。——期貨是一艘賊船，上得去下不來。贏家不想下船，輸家被扔進海里餵魚。

1、期貨是賭博，是精神毒品。凡是沾惹上期貨的人，根本就沒興趣做實業。

2、幾乎所有的散戶，開始時都是抱著投入少部分資金去試試的想法。——結果有兩種：a、贏了不願收手，加大投入繼續玩，直到玩廢被淘汰。b、輸了不服輸，繼續投入資金玩，直到虧光虧盡。3、期貨是一種信仰：大多數人贊同的、肯定是錯的！——我做了12年，出門看誰都不順眼，他們的言行，總是跟大多數人一致，我就會覺得他們都是廈壁。——我當然明白這樣不好，但骨子裡確實看他們不順眼。——我只能算暫時的贏家，因為還沒有洗手。只有洗手之後從此不再沾惹，才能算最終的贏家。

八、期貨是優秀職業做手才吃得下的飯。——普通散戶進去，會死得很有節奏。——沒有這群不知天高地厚的蠢貨來送錢，優秀職業做手去賺誰的錢？就得統統餓死！

——有好幾個熟人，是期貨大文盲。見我做期貨賺了，就跟著我做。——開始的時候，他們還聽我的，我叫他們開倉/平倉，他們都能照我說的做，賺了。——時間一久，他們就“刻苦努力”用功，書店裡去買書，網站上分析師的文章從不放過。——接下來，他們就覺得我的操作策略太保守，不如那些“大神”的方法來錢快，於是他們就按“大神”的方法做，幾個月就虧光虧盡。——然後，他們才覺得我說的全對。但是他們永遠也沒有機會了。

——從此，我再也不指導別人！凡是有人問我，我就勸他們不要沾惹期貨。

九、做期貨需要的是天賦。——凡是來網路上提問的人，絕對是天生的輸家！——他們資質太差，毫無主見。寧可來網路上傻乎乎地提一些小兒科問題，也不願意去書店裡買幾本正規書籍來讀。——他們的大腦天生懶惰，不願思考，總想著玩短平快。

1、做期貨之前，我就知道期貨的風險。所以必須準備知識。——我是數學專業本科出身，自學經濟學、金融學對我來說是小菜。——經濟學、金融學從初級學到高階。然後又自學了系統科學、行為科學。——為了學習混沌科學，我補了十幾門常微分方程專業碩士課程。

2、然後才去做模擬交易，最終獲得客戶信任，開始了期貨實盤交易。

3、我爆過兩次倉。但好幾次是硬扛過來，把浮虧最終變成了盈利。——爆過倉的人，還有什麼可怕的！——爆過倉從某種程度上說是一種無形資產，從此不會有恐懼心理。

4、“止損”一詞早已從我的詞彙中刪除了！！！——知乎上經常見到這句話“截斷虧損，讓利潤奔跑”？？？——天生的輸家才說得出這麼無知的話！！！虧損截不斷，截住幾次就會有無數次。利潤奔跑不起來，老是虧、老是止損，你哪來的“利潤奔跑”？？？——止損聽起來頭頭是道，但事實上卻是越止越損！！！——因為止了幾次損之後，就會徹底破壞心態。接下來就是習慣性地止損，越止越損。

5、信奉止損的人，實際上就是缺少方向感覺。——做期貨需要盤面感覺，沒有盤感的人，隨意開倉，隨意止損。積小虧為大虧，最後虧光虧盡。

6、看不明白的行情，我就當觀眾。看得明白的行情我才做。——開倉之後，我就關掉電腦，出去玩，決不看盤，以免盤中波動把自己的思路繞進去。

——金融系統是非線性複雜系統，混沌科學從理論上證明了不存在固定模式。——固定模式只適用於簡單線性系統，在非線性複雜系統中不適用。

十一、期貨大佬葛衛東的教訓對我震動很大，一招不慎就滿盤皆輸。

1、葛衛東從上世紀九十年代就開始玩期貨，比我早得多。——資金玩到150億，最後一招不慎就輸了。

2、我玩期貨12年，自信已經適應了這個市場，不可能再會輸。——但葛衛東的事給我敲響了警鐘，沒有最後金盆洗手，就有可能會一招不慎滿盤皆輸，就不能算贏家。

3、同樣道理，巴菲特也不能算最終贏家。——他的公司還在繼續玩。——道瓊斯指數已經漲到28000點了，崩起盤來將是何等的波瀾壯闊。——崩盤之後，巴菲特的公司能否活下來？

在進入資本市場之前，也就是股市與期貨市場，很多人第一概率是賺錢，甚至在操作之前可能還試圖用模擬操作過，能賺錢了，再進入到資本市場， 但他們忽略了一個問題，模擬的資金與實盤的資金兩種心態是各不相同。

當他們進來這個資本市場之後，發現很難賺錢，特別是做股票的投資者，最終的一個結局就是解套，買了一隻股票之後套了，等解套，等解套之後又把它賣了，然後再買下一支股票，買了一隻又被套，不停地在解套。盈虧比做的可以說是非常的差。

更有很多的投資者認為期貨市場比股票市場風險大，這是一種錯誤的看法，他們的錯誤看法來自於哪裡？第一個虧損大，第二個爆倉，實際虧損的真正原因是因為沒有把倉位以及分配比例控制好。

如果一開始進來期貨投資市場的人，就覺得我能多久，用最快的時間賺能盈利，然後能賺到多少錢？那麼我這裡就可以告訴你，你只會虧損。

在期貨市場，如果你想盈利，那麼你就必須達到一定的長期穩定性，如果只想在期貨市場賺取暴力，就算說第一次你能賺取到這麼多錢。在投資市場超過一定數額的利潤，一定是賭來的，都知道十賭九輸，也許市場會給到你這個機會，但未來給你挖的坑，一定是十倍以上的代價。

在投資的理念上來說，保住本金才是最重要的，在保住本金之上再獲取利潤。

不說遠的，就看實體，不要看它收益小，但它實際不斷的在放大，放大到你無法想等你回頭看它時，它已經是一個蒼天大樹，你想追都追不上。

在投資市場，快就是慢，慢就是快，當你賺夠了快錢之後，你必定賺不了慢錢，而當你賺慢錢的時候，實際上你賺的是無限大。

想在期貨市場賺錢，第一保住本金，第二穩定性。

你所謂的盈利是多少才算盈利？以小博大，賺10萬、100萬、1000萬，還是一個億？無論是股票還是期貨市場，現實是殘酷的，大多數人都是虧錢的。如果一個一點股票或者期貨投資經驗都沒有的人，想盈利是非常難的，心態，技術，交易模式，盤感這些都是決定了一個交易者能走多遠的因素。如果是一個小白，那麼需要學習的東西真的太多太多了。一個能夠穩健盈利的人都是經過多年的實盤操作中不停學習摸索出自己的獲利交易模式，交易中對資金的管控，倉位的合理分配這些都是很重要的。多少人想在資本市場一夜暴富？可是現實是殘酷無情的，作為一個交易者，心態真的是很重要，不要老想著暴利，只要我們在實盤交易中，保持每次能夠穩定盈利，哪怕每一次盈利一點點都好，積小成多，時間會給你最好的答案！

到目前為止期貨市場都只是屬於少數贏家的地方，其中很多人正是由於認知上的偏差阻礙了正確的腳步，而把理由都推給了自己的執行力不行，或者心態不行。如果路走得好，我覺得三年左右應該可以打起一個不錯的基礎，不過做得好還是不好，並不是說基礎好就一定行，恐懼、貪婪、情緒控制這些交易以外的因素，最終會成為影響交易結果的重要原因。因此有人說做期貨交易也是在修行，因為交易需要修正和改善自己。

人的天分、學習能力、感悟能力、智慧這些因素，都會成為影響一個期貨交易新手在這條路上程序快慢的條件，不同的人，這些特點都不同，因此很難給出一個具體的時間，但一般都需要以年來計算。

期貨風險太大！

個人投資者輕易不要碰！

給大家講兩個個人炒作期貨虧損的故事。

原來一個同事，2000年前後的時候，被人鼓動去炒期貨了。當時公司效益不好，同事辦個停薪留職，拿著家裡面的1萬多塊錢就去了，剛開始的時候，感覺上順風順水的，幾個月就賺到了十多萬，後來這個同事就開始上癮了，又跟親戚朋友借了幾萬元錢，一共當時大概在20多萬的樣子繼續投資期貨，後來最高的時候，總共資金達到了五十多萬。這時候，也是得意的很，感覺錢就太好賺了，但是後來行情看反了，沒幾個月，就把錢全部虧完了。後來這個同事果斷離場，回來上班了，後來用了一兩年才把欠親戚的錢還上。

還認識一個老闆。這個老闆做農資生意的，一年大概能夠賺到一兩千萬的樣子。2016年前後，這個老闆就被人忽悠著去炒期貨，反正是一些人給他說，一個月就能夠翻翻賺幾百萬。這個老闆就信了，拿出來一百多萬，試了一下水，果然剛開始是賺到了一些錢，後來又投資了兩三百萬的樣子，沒成想，幾個月的時間，就全部虧完了。一算賬，虧了將近500萬的樣子，趕緊全部清倉，撤出來了。

其實對於期貨來說，作為普通人輕易是不要碰的。

期貨實際上是為生產商和大使用者準備的套期保值的工具，對於普通人來說，可以說風險就太大了。

比如你是棉花生產商，你現在看到幾個月以後的棉花期貨價格很滿意，那麼你現在就可以放出幾個月以後的賣單，提前鎖定自己的利潤，到期以後你可以直接交割棉花就好了。這樣就可能讓你的棉花收益更穩定一些。

如果你是大使用者，比如你是航空公司，每年需要用掉大量的燃油。那麼你就可以到期貨市場上去鎖定適當價格的原油產品，來穩定自己的運輸燃油成本。比如你看到一個月以後的石油價格比較合適，那麼你直接在期貨市場上以一個月之後的期貨價格買入適量的原油就好了，這樣就能夠穩定你的供應成本了。

綜上所述，期貨風險太大，作為普通人輕易不要碰。如果你是大型生產商，或者是大使用者，那麼通過期貨市場能夠進行套期保值，可以穩定收益，穩定自己的成本。

做期貨能盈利與否不是看時間，而是看你的思想認知。如果認知沒有提高，交易再多少次，交易方法再詳細都是錯的，只會越做越錯，交易的時間越長虧損也越多，只會反其道而行。

怎麼提高認知？

1學習瞭解期貨的基本知識，腳踏實地，明白期貨與現貨的關係，兩者之間有著怎樣的關係及影響。

2瞭解經濟學基本知識，因為期貨是投資經濟中的一個小小分支。把基礎打好，才能更好的分析具體品種的基本面、供需關係、上下游產業鏈、產業週期規律等。

3技術面分析要看品種的基本運動規律，忽略掉微觀，短期的波動，賺取大概率成功的部分，建議學習道氏理論，其他分支的技術不要學，只會越學越跑偏。

4在操作細節上注意把握保證金與持有品種間的關係，這是涉及到心理層面的，更多是對自我的刨析，看清自我的過程，總而逃不開人性，多反省自己才能逐漸進步。

當能熟練並深刻了解了上面的幾點後，最後就是要學會融會貫通，用統籌規劃來操作，抓住核心問題，佈局安排，慢慢的就離盈利不遠了。

自己做期貨長期盈利難度大，我現在是把賬戶託管給專業期貨交易公司，賬戶託管週期有四個月或者六個月不等，保障收益12％－15％，期貨公司保本保息，說白了就是公司保障收益，合同上會註明如果賬戶虧損由公司補齊本金和收益。本人認為賬戶託管是一個理財的正規途徑，前提是做託管業務的公司有正規獨立的通道、是期貨交易所的註冊單位

那麼到底穩定是如何定義的？一年？兩年？還是十年？

有些看似穩定盈利了，那也剛好處於一個盈利較長的週期而已，而非真正的穩定。

在期貨交易中根本不存在穩定

做期貨多久能盈利？

一個普通人從小白開始算，大約6、7年才能摸到門邊！這期間需要大量的閱讀和實盤，更重要的是學費高的驚人！這行很難有家人和朋友長期支援的，多數人根本熬不到最後，所以入門很難！

這是一門實踐的學科，單純的說時間沒有意義，需要勤奮和悟性！

實現盈利，有人一年，有人兩年，有人三年……大多數人一萬年，換言之，90％是這輩子都不可能盈利的。

不要僅僅看別人的結果，要多審視下自己的條件，條件成熟了，自然就盈利了。

至於穩定盈利，想都別想。因為這不是交易者能控制。對於大多數個體投機者，行情的波動率是外在的，他們無力主導和影響，只能隨波逐流。

追求穩定盈利和期貨市場的本質是相違背的，註定不可能實現的。市場在進化，波動是永恆的，如果交易者跟不上甚至反向而行，那麼不僅不能盈利，還要付出代價。

在期貨市場，沒有誰的目的應該是穩定盈利，最好的結果是賺到條件允許的錢，然後安然無恙上岸，好好地經營自己的家庭和生活。

先不說多久盈利的問題，如果是自己閉門造車的話時間會比較長，而且如果是真槍實彈的找經驗，明顯的學費不夠交，最好是找個好點的師傅，哪怕是虧損很爛的也可以，最起碼你慢慢也知道他是如何虧損的，做久的都有些許的經驗值得借鑑。期貨需要悟性佔比很重，中間會出現好多解決不了的瓶頸期，過不了那個階段，基本上會停滯不前了。期貨交易比當下的任何傳統行當要難得多，光有毅力與決心是不夠的。如果你是小白勸你還是打消做期貨的念頭，哪怕有一年熬出來，那後期的交易也是每天都是新的如履薄冰容不得半點差錯，否則也將會前功盡棄，付諸東流。

多久可以盈利，這個要看個人。長期來看期貨能夠穩定盈利的人只佔千分之三，1000個人裡有三個能夠做到。要看你的悟性還要跨過很多關口，輕倉關，止損關，順勢關，還有要有自己的交易系統，和與之匹配的交易邏輯交易心態，還要有執行力。

具體時間不好說 。可以給你一個判斷標準，交易員領悟了交易本質，制訂並有效執行了交易策略，就能開始盈利。

短則數月，長則數年。

一輩子不能領悟，盈利永遠與你無緣。