實際利率 =名義利率-通貨膨脹率。我們所看到的負利率，實際上指的就是實際利率小於0。

實際利率出現負數的原因，要麼是名義利率下降，要麼是通貨膨脹率較高。而一旦出現負利率以後，可能會有如下一些可能的影響：

1）以美國為例，如果美國利率為負，其它國家利率水平較高，則會引發資本流出美國，從而引起美元匯率的貶值；

2）如果全世界為了應對疫情，同步降低利率，那麼，資本國際流動不會有大的變化。

A. 此時，負利率意味著，借錢的成本是非常小的，負利率有利於鼓勵企業借款、增加投資。這也是美聯儲降低利率的主要動機——即試圖通過降低利率來刺激投資、拉動美國內需和經濟。但問題在於，如果因為疫情、美國失業加重、內需不足，人們對經濟走勢失去信心，則負利率也是無法刺激企業增加借貸和投資。大家可以想一想，雖然說負利率下借錢的成本小了，但是此時借錢投資可能會面臨巨大虧損的可能性。因此，越是經濟蕭條時，負利率對經濟的刺激作用越小。此時，貨幣政策就會失效。為了拉動經濟，我們就需要依賴財政政策。所以，我們就可以看到 中國現在的新基建投資如火如荼。

B. 關於債券價格與利率，兩者存在反向變動關係。對於股市來說，負利率意味著央行在釋放流動性、或者說投資股市的相對收益率在上升，因此，負利率在很多情形下有助於股指的上升（當然，這個也不絕對）。在負利率的情形下，如果沒有其它可選的投資渠道（股市是最重要或唯一的理財渠道），那麼一般來說，股指可能會上漲。 但是，如果出現了其它 如比特幣等多元避險渠道，則利率對債券或股指的影響就變得非常複雜。

小結：受全球疫情影響，全球基本上實現了利率同步下調的過程。負利率意味著融資、投資的成本在下降，降低利率實際上就是央行試圖刺激內需、勞動經濟的擴張性貨幣政策。然而，在經濟蕭條的情形下，試圖通過降低利率來刺激企業投資的做法 往往會失效。因此，財政政策成為各國解決經濟問題的重要工具（如中國的新基建）。 受利率下調影響，股指可能會有上漲的趨勢。但是，這種上漲的趨勢是否穩定還取決於其它多元投資渠道的綜合影響（如比特幣、黃金等）。

作為資本所有者，到底誰來收割誰，還真的不好說。一句話，這要看個人實力和眼光。