唐丞相王允，生有三女，大女王金釧，嫁蘇龍，官居戶部；二女王銀釧，配魏虎，兵部侍郎；三女王寶釧，未曾婚配，王允在長安城內高搭綵樓，為三女兒寶釧招贅快婿。寶釧到花園焚香祈禱，見園外有一乞丐，儀表不凡，倒臥雪地，詢問之後，知其名曰薛平貴。
王寶釧慕其才志，心中暗許，贈以銀米，囑他參加選婿盛會。二月二日，寶釧奉旨登樓選婿，她撇開眾多公子王孫，卻將綵球拋贈薛平貴。王允憤怒，與寶釧斷絕關係。寶釧下嫁薛平貴，同住寒窯。
後來薛平貴因降服紅鬃烈馬有功，唐王大喜，封為後軍都督。西涼下來戰表，王允參奏，推次女婿魏虎、長女婿蘇龍為正、副元帥，將平貴降為“先行”，受隸於魏虎麾下，即刻遠征。
平貴無奈與寶釧告別，留下老米八斗，乾柴十擔，揮淚而去。出征西涼戰中，魏虎與王允合謀，屢找藉口，欲斬平貴，經蘇龍阻攔，遂加鞭笞，即令會陣。平貴竭力苦戰，獲得大勝。魏虎又以慶功為名，灌醉平貴，縛馬馱至敵營。
西涼王愛才，反將代戰公主許之。西涼王死，平貴繼位為王，駕坐西涼。過了十八年，王寶釧清守寒窯，備嘗艱苦。老母親身探望，並無懈志。一日，平貴思念王寶釧，忽有鴻雁銜書而至。平貴見王寶釧血書，急欲回國探望，暫別公主，偷過“三關”，樵裝回國。路過武家坡，遇王寶釧。
夫妻離別十八年，互不相識，薛平貴問路以試其心，王寶釧逃回寒窯，薛平貴趕至，直告別後經歷，夫妻相認。不久，唐王晏駕，王允篡位，興兵捉拿平貴；代戰公主保駕。
在代戰的幫助下，薛平貴攻陷長安，自立為帝。金殿之上，平貴封賞蘇龍、斬除魏虎、赦免王允。封寶釧為正宮娘娘掌管昭陽院、代戰公主為西宮娘娘掌管兵權。迎請王女，共慶團員。
唐丞相王允，生有三女，大女王金釧，嫁蘇龍，官居戶部；二女王銀釧，配魏虎，兵部侍郎；三女王寶釧，未曾婚配，王允在長安城內高搭綵樓，為三女兒寶釧招贅快婿。寶釧到花園焚香祈禱，見園外有一乞丐，儀表不凡，倒臥雪地，詢問之後，知其名曰薛平貴。
王寶釧慕其才志，心中暗許，贈以銀米，囑他參加選婿盛會。二月二日，寶釧奉旨登樓選婿，她撇開眾多公子王孫，卻將綵球拋贈薛平貴。王允憤怒，與寶釧斷絕關係。寶釧下嫁薛平貴，同住寒窯。
後來薛平貴因降服紅鬃烈馬有功，唐王大喜，封為後軍都督。西涼下來戰表，王允參奏，推次女婿魏虎、長女婿蘇龍為正、副元帥，將平貴降為“先行”，受隸於魏虎麾下，即刻遠征。
平貴無奈與寶釧告別，留下老米八斗，乾柴十擔，揮淚而去。出征西涼戰中，魏虎與王允合謀，屢找藉口，欲斬平貴，經蘇龍阻攔，遂加鞭笞，即令會陣。平貴竭力苦戰，獲得大勝。魏虎又以慶功為名，灌醉平貴，縛馬馱至敵營。
西涼王愛才，反將代戰公主許之。西涼王死，平貴繼位為王，駕坐西涼。過了十八年，王寶釧清守寒窯，備嘗艱苦。老母親身探望，並無懈志。一日，平貴思念王寶釧，忽有鴻雁銜書而至。平貴見王寶釧血書，急欲回國探望，暫別公主，偷過“三關”，樵裝回國。路過武家坡，遇王寶釧。
夫妻離別十八年，互不相識，薛平貴問路以試其心，王寶釧逃回寒窯，薛平貴趕至，直告別後經歷，夫妻相認。不久，唐王晏駕，王允篡位，興兵捉拿平貴；代戰公主保駕。
在代戰的幫助下，薛平貴攻陷長安，自立為帝。金殿之上，平貴封賞蘇龍、斬除魏虎、赦免王允。封寶釧為正宮娘娘掌管昭陽院、代戰公主為西宮娘娘掌管兵權。迎請王女，共慶團員。