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1 # 餘皓雁
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2 # 財經宋建文
招行市值9000億,接近4個小米市值,怎麼看?
這個完全沒有可比性,招商銀行屬於銀行業,業務經營穩定,競爭格局變化也不大。而小米屬於手機及網際網路產業,行業發展瞬息變化。本身不在同一個行業,簡單去比較市值並沒有多大意義。
再者,從利潤上面可以簡單對比一下,招行2018年淨利潤805.6億元,小米集團2018年淨利潤135.54億元,僅從利潤上來看,招商銀行利潤是小米集團的5.9倍。但不同行業朋不同的估值,用淨利潤來對比也不合理,畢竟銀行業屬於成熟行業,小米的很多產業未來屬於高成長行業,因而,孰高孰低,本身就是一件見仁見智的事情
僅從銀行板塊來看,招商銀行估值在板塊中並不具有優勢,2018年市盈率11.27倍,市淨率1.79倍:
對比下工商銀行,工行2018年淨利潤2976.76億,市盈率為7.16倍,市淨率不足1倍僅0.95倍。如果僅對比估值水平,招行在銀行板塊裡面並不具有優勢,但為什麼它能享受那麼高估值呢?這就是市場自己的選擇,因為招行增長率比較好,比如說2018年招行淨利潤增長14.84%,而工行淨利潤只增長了4.06%,因而投資者覺得招行更有成長性,更有活力。
但下一年,或者再下一年呢?未來永遠是未知的,高成長很難持續。因而從個人觀點出發,招商銀行確實是一家很優秀的公司,但在板塊中不具備估值優勢,行情好的時候可能漲得更好,但行情轉向或增長不達預期的話,潛在風險會比其他銀行股更高。
市盈率超過10倍,股息率只有3%不到,簡直就是銀行股中的垃圾,只不過機構報團取暖罷了,你們就一直拿著吧,老子一點興趣沒有,比它好的銀行多著呢