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  • 1 # 金融筆記

    題主應該問的是貿易戰的影響下,該如何投資理財。4月至今,貿易戰的影響越來越清晰了,因此,在這個時間點來回答這個問題相對比較容易。

    貿易戰的宏觀影響主要是匯率,利率跟資金面

    目前看,對戰雙方的主要策略跟打法是,美國不斷加關稅,中國對美出口總額在5000億左右,目前已經落地的加關稅金額是2500億美金,後續會做到全覆蓋。我們的打法是在加關稅的同時進行匯率貶值,我們的進口額是1500億,全覆蓋也無法做到跟美國對等,所以,在應對上選擇降低匯率來抵消美方加關稅對出口商品價格的影響。

    顯然,這樣操作後最大的影響是匯率會有波動。

    其次是利率跟資金面上。

    中國目前擁有的外匯儲備是3萬億,摺合人民幣是20萬億。出口企業賺到美元后是要換成人民幣才能在國內使用的,賺1美元,錢交給央行,換6.6人民幣給企業,所以出口賺的錢越多,市面上的資金就越多。2017年,我們每年有1000億美元的貿易順差,但是現在貿易順差沒有了。也就是說,透過外匯佔款增加的人民幣供應要變少了,資金少了還會引起市場實際利率的上升。

    貿易戰的微觀影響有批企業可能要倒閉

    每年我們出口美國的金額是5000億美元,換算成人民幣相當於3萬億的出口額,只要這個數量下降10%,每年減少的出口額就是3000億人民幣,也就是說,出口企業合計將會減少3000億人民幣的銷售,因此肯定會有企業因此而倒閉的。

    企業倒閉的話,相關的債務就會無法償還,因此,很多投向這些企業的債權無法兌付,投資這類資產的資金也會帶來一些損失。

    投資上,多配置現金資產,適量配置美元資產

    匯率下降,資金面偏進展,後續會有企業倒閉,顯然,在這樣的宏觀鉅變中,最好的方式還是現金為王,減少對外投資,增加一些安全性較高的投資。

    配置上,要增加現金類資產,比如貨幣基金,銀行的保本理財,券商的固收。有可能的話可以買一些美元資產對沖一下,比如一些以美元計價的etf。

    股票上,可以定投像紅利基金這類買優質股票的指數基金,這些基金裡的企業都是中國最優質的資產,是最有可能扛過這波貿易戰的主力,一旦洗牌後活下來,收益會比較可觀。

    最後,儘量減少大額的股權投資。

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