今天是2019年4月10日，臺北時間明天凌晨美聯儲又有會議紀要即將公佈，市場普遍預計這次紀要還會偏向鴿派。自去年年底12月的加息後，美聯儲上上下下都一致對市場放出鴿派聲音，原因也是顯而易見，那次加息的背景是全球所有市場正在下跌趨勢中，而美聯儲不顧市場反應強行加息，導致市場後續的暴跌，市場的反應大大超過了美聯儲的預期，以後美聯儲一直放出鴿派聲音，從19年預計加息2次，到加1次，到不加息了，甚至最近都在討論降息。

美聯儲加息的幾個關鍵要素，一是市場的景氣繁榮，二是非農就業人口數量，三是通脹情況。去年年底開始，市場景氣不在，就業情況不太樂觀，通脹率一直不到2%的通脹目標。雖說這幾個月市場信心有所恢復，但信心明顯還很脆弱，美聯儲不大可能目前發出鷹派的聲音。除非上述三要素又達到了美聯儲的目標，顯示市場正在明顯過熱後，美聯儲才會繼續加息。

另外要注意的是美聯儲經常做的是預期管理，比如紀要內容偏硬，鮑威爾或美聯儲其他官員講話就容易偏鴿。

美聯儲的言論是否鴿派，個人認為還是跟當前的美國經濟局勢息息相關。如果美國經濟持續好轉，那麼面聯儲鴿派的可能性就更大，如果美國經濟還是沒有得到改善，那麼美聯儲加息的預期會變的強烈，以此來刺激美國經濟。

簡單來講，個人認為美聯儲的言論就像一針“強心劑”，需不需要打針就看美國經濟局勢了。

首先要明確美聯儲加息或者降息是一項貨幣政策，目的很明確，就是穩定就業和控制通脹。因此，決定美聯儲鴿派還是鷹派，取決於3個關鍵因素：1、美國經濟執行資料；2、國際金融形勢；3、美元指數。

基本面看，2019年美國的經濟資料執行良好，就業率也是歷史最低；但特朗普政府給美國企業實行減稅政策，刺激企業投資，他當然不希望加息，這樣可以減少企業的融資成本。

另外美元作為美國的貨幣，是美國霸權的象徵。受2018年以來多次加息的影響，今年美元指數本身表現相對強勁，因此各個國家的美元儲備也有所上升。但特朗普的貿易戰給美國帶來了不少的收益。

綜合來看2019年加息的可能性很小，鴿派持續到年底是大機率事件！

文中僅作技術研討，不作入市依據；交易有風險，投資需謹慎！

專注趨勢交易之道，我是私募操盤鬼手，著有《期貨兵法》！