拋開股價談價值都是耍流氓。沃爾德是家很不錯的企業，其主要生產產品，說土點就是“金剛鑽”，說專業就是超硬刀具和超硬材料。這些產品在汽車工業和消費電子工業有很廣泛的運用。我們有時候說起德國那些可以傳承數代的家族企業，大多數都是在這一類精密刀具上面發力，市場潛力也是有的。
但是現如今這家企業的市盈率已經突破163.88倍市盈率，而且你要關注下面的資料：
2016-2018 年公司營收分別為1.75、2.33和2.62億元，同比增長分別為33.6%、12.3%；2019Q1 營收為 0.58 億元，同比增 8.14%；2016-2018 年歸母淨利潤分別為 0.42、0.58、0.66億元，同比增長分別為38.1%、14.0%；2019Q1歸母淨利為0.14億元，同比增0.76%。
你發現沒有，如果我們將企業看做一個運動的車輪，無論是營收還是淨利潤，這家企業都在下降。當然經歷了上市，獲得了資金這家企業短期的確獲得了一個正能量的反饋。但是也要看到，其業績增長是有限度的，而且這家“金剛鑽”公司對於汽車消費和電子消費品的需求週期非常敏感。
我們不談PMI最近幾個月在榮枯之下，我們就看著兩個行業。消費電子行業是我們傳統的優勢專案，可以說一般的消費電子配件和組裝都在中國，但是由於摩擦和其他因素，如今的消費電子暫時遇到了天花板。我們可以參考另一家to b的企業，就是大族鐳射，
不要僅僅盯著一個企業的那些事件，比如歐洲研發中心，實際上企業和企業之間對於很多行業週期，存在大規模的資訊交叉。
而另一方面，雖然新能源汽車蓬勃發展，但是汽車行業的需求量正在下降。不看宏觀資料，吉利汽車釋出上半年汽車銷量為65.17萬部，同比下降15%，而從宏觀上看：據乘聯會資料，2019年上半年國內汽車市場銷售出現明顯下降，上半年累計銷量達995.4萬輛，同比下降9.3%。
我們依然看好沃爾德，“沒有金剛鑽不攬瓷器活。”但在這個估值水平上，看淡這個企業，未來沃爾德的超硬刀具和材料一定能擴充套件很多新市場，但是一家企業一年卯足了勁多收三五斗，本身就是一件很辛苦的事。我們害怕的是沃爾德這類標的由於估值過高，而可能會讓經營者失去創新創造動力，而轉而趨向於套現享福。比如暴風科技，實際上當時十個漲停個人都認為極限了。當時還被很多人埋怨，因為其最終是36個漲停，讓人錯愕。然而之後就迎來了高管離職潮。接下來就是不停了講故事維繫股價。
所以，不希望好公司重演悲劇，市場還是應該合理的給予估值。特別是如今的中國十分需要像沃爾德這樣講工匠精神的精工企業。
拋開股價談價值都是耍流氓。沃爾德是家很不錯的企業，其主要生產產品，說土點就是“金剛鑽”，說專業就是超硬刀具和超硬材料。這些產品在汽車工業和消費電子工業有很廣泛的運用。我們有時候說起德國那些可以傳承數代的家族企業，大多數都是在這一類精密刀具上面發力，市場潛力也是有的。
但是現如今這家企業的市盈率已經突破163.88倍市盈率，而且你要關注下面的資料：
2016-2018 年公司營收分別為1.75、2.33和2.62億元，同比增長分別為33.6%、12.3%；2019Q1 營收為 0.58 億元，同比增 8.14%；2016-2018 年歸母淨利潤分別為 0.42、0.58、0.66億元，同比增長分別為38.1%、14.0%；2019Q1歸母淨利為0.14億元，同比增0.76%。
你發現沒有，如果我們將企業看做一個運動的車輪，無論是營收還是淨利潤，這家企業都在下降。當然經歷了上市，獲得了資金這家企業短期的確獲得了一個正能量的反饋。但是也要看到，其業績增長是有限度的，而且這家“金剛鑽”公司對於汽車消費和電子消費品的需求週期非常敏感。
我們不談PMI最近幾個月在榮枯之下，我們就看著兩個行業。消費電子行業是我們傳統的優勢專案，可以說一般的消費電子配件和組裝都在中國，但是由於摩擦和其他因素，如今的消費電子暫時遇到了天花板。我們可以參考另一家to b的企業，就是大族鐳射，
不要僅僅盯著一個企業的那些事件，比如歐洲研發中心，實際上企業和企業之間對於很多行業週期，存在大規模的資訊交叉。
而另一方面，雖然新能源汽車蓬勃發展，但是汽車行業的需求量正在下降。不看宏觀資料，吉利汽車釋出上半年汽車銷量為65.17萬部，同比下降15%，而從宏觀上看：據乘聯會資料，2019年上半年國內汽車市場銷售出現明顯下降，上半年累計銷量達995.4萬輛，同比下降9.3%。
我們依然看好沃爾德，“沒有金剛鑽不攬瓷器活。”但在這個估值水平上，看淡這個企業，未來沃爾德的超硬刀具和材料一定能擴充套件很多新市場，但是一家企業一年卯足了勁多收三五斗，本身就是一件很辛苦的事。我們害怕的是沃爾德這類標的由於估值過高，而可能會讓經營者失去創新創造動力，而轉而趨向於套現享福。比如暴風科技，實際上當時十個漲停個人都認為極限了。當時還被很多人埋怨，因為其最終是36個漲停，讓人錯愕。然而之後就迎來了高管離職潮。接下來就是不停了講故事維繫股價。
所以，不希望好公司重演悲劇，市場還是應該合理的給予估值。特別是如今的中國十分需要像沃爾德這樣講工匠精神的精工企業。