美國標普500指數觸及歷史裡程碑：週三創下有史以來最長的牛市，值此之際，有分析認為這是投資者需要轉向貴金屬和礦業股的時候。高科技策略師創始人表示，貴金屬行業正處於一種新轉變的風口浪尖上，因市場情緒極其負面。另一方面，這位科技行業的市場專家解釋稱，股票市場的估值過高，在目前的水平上是不可持續的。“在經濟復甦期間，一直在增加赤字，那當經濟衰退來襲時，黃金或將迎來最佳環境。他認為2015年觸及的1050美元成為底部，黃金市場將迎來20年的牛市。”但美國的政治動盪可能是“導火索”，他不認為市場會喜歡這些政治不確定性，這對黃金是有好處的。”他還指出，標普的歷史性走勢也可能是其最大的弱點，因市場上有一半的基金經理從未經歷過熊市。回撥可能比一些分析師預期的更嚴重。

他的主要觀點是當經濟面臨衰退，黃金將面臨牛市，我們來看看上一次經濟危機以後的黃金走勢。

從圖上來看，全球的經濟危機不僅沒能夠帶來黃金大牛市，反而帶來了黃金價格的下跌。要知道，與此同時，美元指數也是大幅下跌的，以美元計價的黃金價格本應該應該大幅上漲，但是卻沒有出現這種情況，相反的是，等美國從經濟的底部開始起來的時候，黃金的價格與美股的上升基本上是同步的；

促成黃金上漲的主要動力，從來都是通貨膨脹，而不是什麼所謂的經濟衰退，經濟越衰退，黃金的實物需求越少，將會極大的對沖掉增加的避險需求。

我們來看看過去的2001-2012年黃金大牛市，主要原因不還是伴隨著2001-2012年的全球通貨膨脹所致，而這一波通貨膨脹的主要原因還不是因為原油價格的上漲；

如果從100年的角度來看，黃金還將有50年的大牛市，因為整個世界現在的經濟都是以通貨膨脹為主導的，既然有通貨膨脹，黃金價格就會上漲，不但黃金，還有房地產。

所以，上面的依據顯然是不具備太大價值的。

首先，特朗普被彈劾和成功彈劾的可能性相當低，其次，即使特朗普因此下臺，副總統彭斯接任，其政治和經濟政策也不太可能發生太大的轉變，對美國經濟負面影響相對有限。

總體來講，美國的政治和經濟政策總體歷來有相差較好的連續性和連貫性，不會輕易因為執政黨或總統的變更而出現大幅變動。

因此，即使特朗普下臺（可能性極低），對包括黃金在內的金融市場的影響也是短期的，隨著新總統的上任，新施政方針的公佈，市場也將可能會迅速恢復穩定。

美國的經濟表現和貨幣政策與其它國家兩極分化加大、貿易政策也有助於美國貿易逆差的減少和國內經濟增長、新興市場動盪和歐元區政治風險加劇，在此背景下，美元指數可望持續保持強勢，將會繼續利空黃金。同時，黃金避險屬性的消退將會使得黃金的投資吸引力大幅下降。

因此，黃金迎來長期牛市的可能性極低。