房貸，信貸消費是一種刺激消費需求的方式，也是促進生產發展的一種手段。發展信貸消費，一方面可擴大商品銷售，減少商品積壓，促進社會再生產；另一方面，也可以為大量銀行資本找出路，提高資本的使用效率。

但是也不能過度地依靠發展信貸消費來刺激經濟增長。過度發展信貸消費容易引發債務危機，也容易滋生資產泡沫，增加金融危機發生的風險。

2008年美國的“次貸危機”就是因住房信貸消費過度發展導致的。21世紀初，由於美國股市的大崩盤，及“911事件”的影響，美國經濟陷入了危機。美國政府為了刺激經濟，一方面下調利率，另一方面，採取了零首付按揭貸款的方法刺激房地產。

由於房價快速上漲，在利益的驅使下，一些金融機構將大量的次級住房抵押貸款借予那些償還能力很低的低收入者來購買住房，並且將次級住房抵押貸款打包成證券出售給全球投資者以分散風險。這就加劇了房地產市場的虛假繁榮。收入不足，消費能力就始終不足，當很多次級住房抵押貸款債務人還不起債時，危機便發生了。

收入增長，消費才能增長。收入分配不改善，社會貧富差距過大，廣大普通百姓的收入增長緩慢，消費需求的增長就始終缺乏強勁動力，發展經濟不能捨本逐末。

可以是一種源流關係，房貸是源，是刺激經濟發展的重要金融手段，本質上，住房是刺激全民消費慾望的大宗商品，是居於消費鏈頂端的龍頭產業，它的拉動作用是全方位、全域性性，相對可持續性的。

但這個金融政策也是一把雙刃劍，過度刺激，會出現美國2007年的次貸危機，和日本的房地產泡沫，如何調節引導是考驗每一種制度政府的重大經濟管理課題，他們的智囊團應該研究闡述的更專業。