1894年7月25日，甲午戰爭正式爆發。日本挑起戰爭以後，就開始籌措軍費。日本政府當時預計軍費約需2億日元，在1894年以前，日本政府一年的財政收入大約在8000萬日元左右，而且日本連年擴軍備戰，軍費開支龐大，以1892年為例，當年日本的軍費支出佔全年財政總支出的41%，所以這麼大一筆軍費是不可能光靠財政收入來解決的。

因此日本政府除了從日本大藏省的調撥國庫剩餘2343.9萬日元充作軍費之外，主要就是發行公債來籌集所需的軍費。8月15日，日本政府就釋出了發行軍事公債的第143、144號敕令，並預計發行1.5億日元的公債，其中第一期公債為1億日元，發行以後日本金融界積極響應。

日本財界和實業界出於自身利益，對於日本政府發動侵略戰爭是非常支援的，財界首腦澀澤榮一、三井八郎右衛門等人聯合起來組成報國會，多次召集實業界巨頭募捐軍費，對於公債他們更是熱切。澀澤等人不僅命令下屬的各家銀行承銷公債，自己也積極購買公債，因此日本政府迅速獲得了大筆資金。根據日本政府統計，在戰爭期間透過公債共募集了11680.5萬日元，剩餘部分公債因為戰爭結束而未再發行。

此外，日本在戰爭期間還在北韓和中國被佔領地區掠奪了大量的財富，根據戚其章先生的統計，在戰爭期間日本共掠奪了3000萬日元的現金和8982.2萬日元的物資，這裡面相當部分也被用於了戰爭。

首先我們要明白一點，日本的經濟相對於那些歐美列強來說，從來就沒好過，無論是從明治時代還是到裕仁時代。

1.這是前提:日本為了準備甲午戰爭，從1873年把富國強兵改成了強兵富國，併成為其三大國策之一。到1894年為止，日本的軍費從1070萬日元飆升到2822萬日元。

3.日本天皇號召捐款，明治天皇動用皇室資金率先捐30萬日元，又鼓勵官員捐款，各地民眾富豪捐款，這天皇都捐了咱也不能不捐吧，例如日本長門級陸奧號軍艦就是日本小學生省著吃飯錢省下來的。

4.但是華人民的老朋友“伊藤博文”發現他高估了日本人民愛國的熱情，因為一共就收到捐款295萬日元，小編不忍笑了，這點錢算個毛啊，還是日元。，於是明治政府方面決定發行國債，於是日本人民欣喜若狂，因為國債是有國家信用作為擔保的，於是紛紛購買國債，最終籌集到了國債1.17億日元。

5.但是國債規定了分期，所以時間被拉長，但是日本的綜合國力要求日本速戰速決，所以說相較於戰爭時間來說，收國債的速度是極慢的，以至於在明治政府方面，甲午戰爭結束了，有一部分國債還沒有收上來

6.於是我們的“老朋友”伊藤博文又主張向外國借債，但是日本銀行Quattroporte川田小一郎等人十分反對借外債，因為怕借多了會加大日本的財政危機，使得日本變為英法等國的殖民地，因此借債的時候，伊藤博文十分小心，只向英國方面借了2364萬日元。