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  • 1 # 奇娛記

    索羅斯採用的是立體投機策略,即採取各類金融工具同時進行投機性衝擊的策略。

    1。利用即期外匯交易在現貨市場上進行投機,具體做法是從當地銀行貸款或離岸市場融資獲取足夠的弱幣(泰銖),在現貨市場上猛烈拋售換取外幣(美圓或日圓),引起市場對該貨幣的貶值預期,從而引發跟風性拋售,待其貶值以後再從即期外匯市場以低價回購該貨幣償還貸款。

    2。利用遠期外匯交易在遠期外匯市場進行投機,具體做法是向當地銀行購買大量遠期合約,賣空遠期弱幣(泰銖),銀行為了規避風險會設法軋平貨幣頭寸,即在現貨市場上售出該貨幣換取外幣,也會引起如上的效應。待該貨幣貶值後投機者(索羅斯)可以用到期日相同金額相同的多頭遠期合約做對沖,或到期時在現貨市場以外幣換取該貨幣進行交割。

    3。利用外匯期貨和期權交易進行衝擊,手段與遠期外匯交易類似,不詳細說明。

    4。利用貨幣當局干預進行投機。具體做法是當貨幣當局(泰國)遇到大量拋售本幣時,為了維持匯率穩定(泰銖與美圓掛鉤),將會入市干預,吸納被拋售的本幣,同時提高本幣的短期貸款利率以提高投機者的投機成本。這兩種做法都會抬高本幣的利率。而投機者預期利率會大幅上升,可以利用利率互換合約,以固定利率換取浮動利率獲利。由於利率上升會引起當地股市的下跌,投機者還可以透過賣空當地股票進行牟利。 以上幾種手段同時使用,索羅斯自然賺得盆滿缽滿啦。

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