簡單的說就是沒需求。複雜一點講，全球經濟目前都沒有復甦，國外原油一直在下跌，造成供貨量較大，也就是庫存太多，而經濟不好，需求量較小，大家都為避免虧損，就行期貨市場套保，但是由於接盤較少，所以價格不斷下跌。最終結果就造成燃油期貨基差極大。實際現貨價格看似高，其實也賣不出去，就像之前的棉花就是一個道理。

期貨炒的是預期，預期比現貨多很多因素，如需求變化和供應變化，還有就是稅的變化，最大因素還是稅，這可是大頭，超大頭！要知道很多國家一升油才合人民幣兩三塊錢！

你好

因為期貨與未來現貨價格的關係包含三種基本的理論：預期假設理論、現貨溢價理論和期貨溢價理論。　　

預期假設理論是期貨定價中最簡單的理論，該理論認為期貨價格等於未來現貨價格的期望值，也就是當未來現貨價格的期望值確定之後，期貨價格是固定不變的。　　

預期假設理論　　

現貨溢價理論認為，期貨交易主要是生產者用來套期保值的，所以其價格應該在未來現貨價格的基礎上給予多頭方適當的優惠，這樣，期貨價格應該小於未來現貨價格。其中，忽視了承認整體風險，和系統性風險的重要性。　　

現貨溢價理論　　

但是，期貨溢價理論和現貨溢價理論是完全相反的，認為商品的購買者才是套期保值的需求者，商品的購買者同意付高價買期貨來規避風險，這樣，期貨價格就應該大於未來現貨價格。　　

理財投資中的期貨溢價理論　　

當然透過現代資產組合理論可以總結出，風險溢價的決定觀念是期貨定價更加完善的理論，如果商品價格有正的系統風險，期貨價格就會比預期將來的現貨價格低，當然投資者也可以結合期貨市場技術分析進行實戰操作，發現期貨與現貨之間的價差關係。　　

現代資產組合管理理論　　

透過以上的四個基本理論進行分析，可以明白期貨與現貨之間產生價差的原因是什麼，也能夠更加清楚的幫助投資者分析市場中的價格變化，並作出良好的投資決策。